机构四季度唱多做空

　　《红周刊(博客,微博)》记者 林中

　　2011年四时度，A股走出反弹遇阻再立异低的行情，年夜盘季跌6.77％。在此时代，机构净买入219次，合计为47.68亿元，机构净卖出高达344次，合计90.15亿元，净卖出的次数和金额约分袂比净买入多57％和89％。

　　行业：文化传媒行情的预期恐要失?

　　机构在四时度生意次数最多的3个行业集中在电子信息、机械、化工化纤板块上，声名机构对这3个行业又爱又恨，内部不合很年夜（见表1）。不外对比生意双方情形，仅机械行沂ё仝买入金额上取得了微弱优势，这主若是机构在恒立油缸(601100,股吧)上市当日净买入了1.57亿元的同时本季度净买入4次所致。机构相对买入次数较多的行业有交通工具、计较机等，而机构相对净卖出次数较多的则是计较机、建材等。

　　而年夜机构在四时度生意金额最多的3个行业进行剖析，与上述行业分歧则较年夜（见表2），仅电子信息再度入选。对于机构在保险和工程建筑板块投入较多的原因，主若是由机构分袂3次和6次净买入中国水电(601669,股吧)和新华保险(601336,股吧)所形成的；机构对券商卖出较多则是因为在朴直证券(601901,股吧)配售上市当日，有3家机构集中净卖出了8.28亿元。

　　值得剖析的是教育传媒板块。四时度机构对教育传媒板块是净买入3次，合计7152万元，而净卖出23次，合计8.4亿元，净卖出占有绝对优势。机构对领头羊天舟文化(300148,股吧)净卖出3次合计1.51亿元，对中文传媒(600373,股吧)净卖出6次合计4.79亿元，年夜中可猜测2011年尾的文化传媒行情是由游资敦促的，事实?下场当机缘构的立场是明晰卖出的。所以，尽管不少机构在年尾策略中估量2012年文化传媒若有不错行情，但机构在现实操作中却不买账，今朝文化传媒板块炒作时换手极年夜并在高位留下巨量套牢盘。是以，不解除机构对2012年文化传媒行情的预期要失?。

　　个股：市场弱市力量凸现

　　年夜机构年夜手笔生意来看，四时度机构单次净生意亿元以上的个股分袂有9次和15次，合计为20.84亿元和35.20亿元（见表3）。这显示空方年夜手笔仍占有了数目与金额上的主导。

　　值得注重的是，在弱市之中，机构对新华保险自12月16日上市当日起连买三天，每次都跨越了2亿元，总金额达到9.05亿元。今朝新华保险上市后的13盖氚掺日中尚无机构卖出，作为盘子最小的保险股后市应有默示的机缘。而对于机构年夜手笔卖出的个股，今朝根基上都是跟跟着年夜盘破位下跌，投资者宜回避。

　　新股原本是机构每月买入占斗劲年夜的品种之一。但在四时度机构净买入新股次数为58次，占比为26.48％，低于月度30.92％的平均水平，出格是12月占比创月度新低。除去新华保险，机构单次净买入3000万元以上的6只股票至本周三有4只跌幅跨越了20％（见表4）。而年夜机构四时度生意5次及以上生意个股看，机构多次卖出的成效要比多次买入的成效要好（见表5），事实?下场下跌市中，市场的力量要比机构的意愿更强势。

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