大盘分析的四大“误区”

　　《红周刊(博客,微博)》特约作者 罗善强

　　“蜀道之难，难于上苍天”，年夜盘走势剖析之难，同样难于上苍天。股票投资首先要关注的是股市年夜盘走势，是以对股市年夜盘走势的剖析就成了股市研究中最主要的课题。然而就是如斯主要的问题，今朝国内在这方面却存在着若干重年夜的误区，这既使得剖析者们老是说错话，自打淄?氍也使得股市中布满了噪音，一般投资者云山雾罩，不知所措。

　　误区之一，用所谓的海浪理论为依据，纯挚地用数浪的体例来研判、展望股市年夜盘未来的走势。有一批这样的投资者，自认为把握了海浪理论，总在按海浪理论不竭地数浪剖析股市年夜盘走势，他们可以年夜1990年起头对中国的股市年夜盘走势进行数浪，一向数到此刻正在走第几浪，然后再猜测2012年的走势将若何若何。按此体例，股市年夜盘走势年夜浪套小浪，数不清嚣张时就说走的是延长浪，数得清嚣张时，能切确到某年某日年夜盘会上涨或下跌到某个具体点位。这种机械的体例，是一种勾留在上世纪30年月水平上的体例，很是落伍了。

　　误区之二，对年夜盘运行的中、持久走势缺乏总体把握，老是忙于剖析研判明天，或是后天算夜盘是涨是跌。这类伴侣，今天算夜盘涨一点就看多，明天算夜盘跌一点就看空，概况忙得不亦乐乎，听众、读者甚多，现实上则是在经常自打淄?氍朝四暮三，一惊一咋，却对年夜盘的中期走势的判定永远没有一个清楚观点。仍是查尔斯•道说得好，股市年夜盘的日常波动是无法展望的。这种剖析股市年夜盘走势体例的缺陷是，剖析者总在做一种“对错各半”的工作，有时尽管对明天股市走势的展望对了，如在非关头点位，其对投资操作也是没有多年夜的指导意义。经常关注这种剖析的投资者，也年夜致是一批缺乏投资总体策略、追涨杀跌的散户们。

　　误区之三，把经济运行的走势等同于股市年夜盘的走势来看待。因为股票投资成为今世中国通俗居平易近的理财手段，数万万人介入了股票投资，股票投资成为今世经济勾当热点话题，这也就使得一些以前专注于研究宏不美观经济的学者介入到对股市年夜盘走势的研究中来。而他们能做的往往是把对宏不美观经济走势剖析等同于股市走势剖析。如2009年，他们对中国经济的走势观点是上半年走低、下半年走好，于是得出结论，2009年中国股市年夜盘的走势为“前低后高”，但现实走势恰恰相反，上半年经济不景气时，股市上涨走牛，下半年经济真的好起来时，股市却下跌走熊。我们认可，股市走势与经济走势是正相关关系，但绝对不是完全对应的正相关关系。

　　误区之四，被不良的心态所摆布，对股市年夜盘走势下主不美观结论。股市的波动必然会引起投资者、剖析师心里发生响应的波动，但股市年夜盘的走势往往与他们的心态波动呈相反的特点。昔时夜盘持续下跌，使投资者进一步看跌时，股市会俄然转为上涨；当股市持续上涨，市场起头看涨时，股市却回头向下，变为下跌。2007年四时度，股市持续上涨了两年多，涨幅达6倍，对于2008年股市年夜盘走势的展望，几乎所有剖析师都看涨，但2008年中国股市却下跌了约70%，是中国股市历史上时刻最短跌幅最年夜的一年。

　　对于若何剖析股市年夜盘走势，我的第一个观点是，谨记查尔斯•道关于“首要趋向、次级趋向、日常波动”的不雅概念，把总体上把握股市年夜盘的首要趋向、次级趋向的运行作为剖析年夜势的首要方针，投资者对股市年夜盘走势心中稀有，比展望明、后天的日常走势更为主要。总体上年夜盘运行的牛、熊趋向是能够剖析出来的，年夜盘牛市或熊市巨细级别是年夜致能够剖析出来的，年夜盘处于牛市或熊市的哪个阶段也是能够剖析出来的；而年夜盘的日常波动或年夜盘的牛市顶部或熊市底部的具体点位是不能切确剖析、展望出来的。

　　我的第二个观点是，对股市年夜盘走势的剖析，不能用单一的一种体例，或仅年夜一个方面去进行，要用一个系统剖析的体例系统才能得出相对正确的结论。21世纪股市剖析的首要特点，就是系统剖析体例，用系统剖析体例剖析股市年夜盘走势，能够战胜片面性，使剖析更切确一些，科学一些。

　　我的第三个观点是，我们强调对股市走势年夜盘展望剖析的主要性，我们也要进行对股市年夜盘走势的展望剖析；与此同时，我们又不要完全相信自己或别人的展望剖析，每一轮牛市的顶部或熊市的底部，都是在其运行过程中渐行渐明，最终被确认的。高明的投资者，在年夜盘运行的顶部或底部区域能有所感受，在其顶部或底部形成确认前一两个礼拜，或顶部或底部确认后马上采纳步履，都是成功的操作。