IPO承销费率连续三年走高 去年达5.7%

　　证券时报记者 伍泽琳

　　在去年“跌跌不休”的市场中，尽管券商投行初度公开刊行（IPO）承销家数和规模同比下降，但年夜都券商投行并未是以“降价”揽客。Wind数据显示，券商投行IPO承销费率自2009年以来持续3年显著上升，其中2011年平均承销费率为5.7%，同比提高1.4个百分点。

　　Wind统计数据显示，2011年277个IPO项目共募资2720亿元，为券商投行进献了155亿元的承销保荐收入，同比下降26.5%；承销费率则提高1.4个百分点，全年平均费率达5.7%。

　　值得注重的是，券商投行IPO项目承销费率自2009年以来已持续3年上升。Wind数据显示，2010年共刊行351只新股，募资总额为4921.3亿元，投行获得承销保荐收入合计211.8亿元，平均刊行承销费率为4.3%；而在2009年，行业平均刊行承销费率仅为3.4%。

　　现实上，在2011年市场持续疲软的年夜布景下，深受券商正视的投行营业呈现了南北极分化。Wind数据显示，去年有20家券商在IPO承销刊行上颗粒无收，而在2010年这一数字仅为11家。

　　统计数据显示，在IPO承销刊行市场上有所斩获的56家券商去年平均承销费率“贫富”不均。其中有35家券商的费率跨越行业平均水平，最高的券商则达12%。

　　统计数据还显示，分歧的新股刊行费率的差异也斗劲较着。在2011年的277个IPO上市项目中，刊行费率最高的是在中小板上市的龙生股份(002625,股吧)，首发现实募资2.16亿元，保荐人齐鲁证券承销保荐收入3757万，费率高达17.38%。而刊行费率最低的则是在主板上市的华锐风电(601558,股吧)，首发募资47.3亿元，保荐人安信证券和中德证券的承销保荐费仅为6419万，费率仅为1.38%。

　　“主板项目和中小板项目，对投行而言，工作量其实都差不多，但创业板的融资额较小，刊行承销费率就显得相对要高些。”深圳某年夜型券商投行营业人士暗示。

　　安然证券、国信证券、招商证券(600999,股吧)等创业板保荐年夜户2011年的平均刊行承销费率分袂为5.6%、4.8%和6.7%。除安然证券的费率较2010年的6%有所下滑外，国信证券和招商证券均较2010年的4%和5%有较着增添。

　　2011年部门券商

　　承销保荐费率水平

　　券商 承销及保荐收入（亿元） 承销保荐费率（%）

　　海通证券(600837,股吧)6.40 7.38

　　招商证券 7.21 6.70

　　平易近生证券 4.23 6.63

　　安然证券 16.70 5.61

　　光年夜证券(601788,股吧)4.35 5.47

　　国信证券 12.51 4.80

　　中投证券 2.76 4.43

　　广发证券(000776,股吧)3.62 4.03

　　中信证券(600030,股吧)6.62 3.72

　　安信证券 3.47 2.94

　　数据来历：Wind 伍泽琳/制表