农行51亿股下周一解禁 第三次保发战来袭

　　每日经济新闻(博客,微博)记者 张冬晴 杨苏

　　下周一（1月16日），农业银行(601288,股吧)（601288，收盘价2.65元）将有51.14亿股解禁，这是农行上市以来的第三批限售股解禁。按周五 （1月13日）收盘价算，该笔解禁股总市质ё偌135亿元。

　　值得注重的是，履历了短暂反弹后，昨日沪深两市年夜幅度向下，上证综指下跌1.34%，仅56家公司上涨。同时，2012年以来的8盖氚掺日，沪市总共成交4821亿元，平均单日成交金额仅600亿元。在这一情形下，仅农行一家就高达135亿元的解禁量无疑将对短期市场造成心理冲击，针对农行的又一轮“保发战”即将打响。

　　不外，截至昨日收盘，农行2.65元/股的市价已经低于首发价2.68元/股。此外，其将于3月23日正式出炉的2011年年报存在较高比例的分红预期，加之汇金公司在去年10月公布揭晓增持，这些都可能成为削弱“解禁冲击波”威力的主要身分。

　　解禁后仅国家股限售

　　公开信息显示，2010年农业刊行人行使A股超额配售权，由27家计谋投资者出资325亿元认购102.28亿股，这一数目占到了超额配售后总刊行规模的40%。在这102.28亿股中，每家计谋投资者获配股数的50%锁按期为12个月、此外50%锁按期为18个月，分袂于2011年7月15日和2012年1月16日解禁。

　　现实上，按照放置，自2010年7月15日首发上市以来，此前农行已有两批 （上市后锁按期3个月、12个月）限售股接踵公布揭晓解禁。此鱿脯约50亿股网下刊行部门，早在上市后3个月已经解禁。本次51.14亿份解禁股，为计谋投资者获配股票第二次按50%比例解禁，也是农行上市以来的第三次限售股份解禁。三次解禁后，除了国家持有的股份，农行其他股份全数上市通顺。

　　农行的前两批解禁时并没有对短期市场造成较着冲击。此鱿脯2010年10月15日首轮50.32亿股网下配售股解禁刚好发生于短期股价井喷瞬息，随后股价见顶回落，而同期上证指数则继续震动走高；而在2011年7月15日第二批51.14亿股计谋投资者解禁时，股价根基上与年夜盘同步震动下跌，跌幅小于同期上证综指。

　　值得一提的是，据《每日经济新闻》记者按照招股手札息计较，今朝上市通顺的股份数约为563亿股，占总股本比例为17.33%；国家则持有2684.85亿股，占有农业银行总股本3247.94亿股82.67%。除了财政部、汇金公司和社保基金理事会尚持有锁按期跨越3年的股份，农业银行其他股份全数上市通顺。

　　第三次“保发战”来袭

　　当农行第三批限售股解禁来袭，已经没有“绿鞋”护驾的股价是否会不胜一击？眼下，已经跌破2.68元/股刊行价的农行面临第三次“保发战”。

　　早在2010年8月16日，农行迎来脱失踪“绿鞋”的第一盖氚掺日，虽没有“绿鞋”的护驾，但市场默示还算平稳，直至收盘未破刊行价。当日报收于2.71元，较前一生意日上涨0.74%。但年夜8月16日之后的20多盖氚掺日“织布”行情事后，农行终于在2010年9月16日破发，康复2010年9月29日创下2.52元/股的最低记载。

　　尽管“脱鞋”之后破发，但第一批限售股解禁前夜，农行迅速呈现一轮“井喷”行情，在2010年9月30日至10月18日时代持续年夜幅拉升，创出3.10元/股的最高记载，时代涨幅高达14.79%。

　　紧随厥后的第二批限售股解禁，已经没有了“保发”的需要，但解禁之后短短消瘦却迅速跌破了2.68元/股的刊行价，第二次“保发战”随之而来。不外，市场普遍预期的保发并没有有用阻止股价的下跌，农行迅速跌破此前创出的2.52元/股的记载，并创下2.43元/股的历史新低！

　　眼下，先于年夜盘见底的农行在持续震动小幅反弹回到2.68元/股刊行价上方往后，饶暌怪在近日呈现失踪头，跌破2.68元/股的刊行价，即将解禁的第三批限售股来袭则意味着第三次“保发年夜战”剑拔弩张。

　　短期年夜盘或有惊无险

　　众所周知，解禁猛如虎，况且是市况欠安的情形下，高达135亿元的单一上市公司限售股解禁。与今朝上海主板单日600多亿元的成交总额对比，一旦此轮实现解禁的农行计谋投资者选择年夜幅抛售，短期市场难免承压。

　　不外，综合今朝的各类身分来看，年夜年夜都机构均暗示看淡农行解禁股对短期市场的负面影响。考虑到今朝二级市场股价略低于首发价钱、2011年的现金分红预期以及汇金公司曾年夜举增持等身分，此轮解禁的短期冲击或首要勾留在心理层面。

　　深圳国诚投资总监黄道林即是上述不雅概念的撑持者之一。他向 《每日经济新闻》记者暗示，“首先，（计谋投资者）不必然会出货，出格是年夜股息率角度看，农业银行有投资价值。此外，市场对解禁早就麻木了。而且，问题的关头是卖出银行股的钱投向什么处所？此刻比银行股好的投资标的不轻易找到。”

　　另一方面，汇金公司的增持行为以及农行此轮解禁股的持有者性质，也是今朝投资者需要考量的主要身分。

　　2011年10月10日，汇金公司增持农业银行约3907万股，并暗示未来12个月内继续在二级市场增持。虽然增持量不算多，但有不雅概念认为，这更多代表政策旌旗灯号的成分，浮现打点层对年夜盘的一个立场。

　　此轮解禁的27家计谋投资者则为年夜型国有企业、保险公司及其他金融机构及农业财富化龙头企业，农行此前称选择尺度考虑了投资者天资以及与农行持久计谋合作关系等身分。

　　《每日经济新闻》记者发现，这些计谋投资者中，有15家央企、10家保险公司及其他金融机构、两家农业龙头企业。此鱿脯中国铁路培植投资公司 （持有3.7亿股）最可能售出股份。不外有私募人士暗示，即使其全数售出也不到10亿，根柢影响不到年夜盘。