估值溢价本周小幅反弹

　　本报记者 李波

　　昨日市场遭遇“黑色礼拜五”，沪深两市高开低走，沪综指盘中跌幅一度跨越2%，收盘下跌1.34%。创业板再次成为下跌的重灾区，创业板指数收盘年夜跌6.17%。本周巨细盘估值溢价小幅反弹，首要板块估值和全数A股通顺市终??小幅上升。

　　按照TTM整体法，剔除负值，全数A股和沪深300的市盈率小幅升至12.76倍和10.76倍；中小板和创业板的市盈率更是呈现较着下降，分袂为25.87倍和34.83倍。

　　虽然昨日中小板创业板年夜幅下跌，但本周前四盖氚掺日市场年夜幅反弹并高位震动，小盘股整体跑赢年夜盘。全周来看，巨细盘股的估值溢价较上周小幅反弹。申万小盘指数相对年夜盘指数的市盈率溢价年夜2012年1月6日的130.03%小幅反弹至2012年1月13日的131.16%。与历史对比，当前估值溢价处于2010年以来的低位，但依然处于2001年以来的相对高位。

　　本周沪综指累计上涨3.75%，深成指累计上涨4.59%。据Wind资讯统计，陪同市场的反弹，总市值和A股通顺市值分袂由2012年1月6日的24.34万亿元和15.99万亿元升至2012年1月13日的25.23万亿元和16.62万亿元。

　　剖析人士指出，前期超跌积储的反弹动能、打点层对股市抉择信念的提振以及2011年12月货泉信贷数据释放的流动性改善预期，成为市场本周前两盖氚掺日持续年夜幅反弹的关头身分；周三和周四市场小幅回调，但仍在高位震动，个股默示活跃，剖明市场抉择信念依然存在。然而，周五发布的2011年12月外汇占款继续削减剖明热钱依然外逃，这激发市场情感再度陷入焦炙，获利盘纷纷涌出，激发市场调整。值得一提的是，在经济下行的布景下，高估值的小盘股成为“高危群体”，反弹过程中可能借助较好的弹性跑赢年夜盘，而当市场情感一旦降温，则首当其冲地遭遇资金丢弃。