9连跌才终结 新跌浪又开始？

　　何安

　　[ 广东达融投资吴国平：市场春节前的不变是可以预期的 南京兆益投资马骏：后市即使下跌，空间也斗劲有限 西南证券(600369,股吧)张仕元：一季度站上2300点的难度斗劲年夜，但低点也就在2100点 ]

　　“此刻和2011年10月份的市场很像，成交量萎缩，当市场发现没有出格悲不美观的工具呈现的时辰，仍是会起来，接下滥暌剐可能调整完，做一个W底。第一个低点已经呈现，第二个低点应该就在这点位四周。”南京私募兆益投资总司理马骏接管第一财经日报《财商》记者察访时暗示。

　　本周市场竣事了去年11月初以来持续9周的下跌，睁开了一轮报复性反弹。可是尾盘不济，周五市场疲态再现，高开低走，回吐了部门涨幅。

　　上证指数本周报收2244点，周涨幅3.75%；成交金额3554亿元，创出8周新高。深证成指报收9030点，周涨幅4.59%，创业板指数报收666.08点，周跌幅0.44%，成为沪深两市独一下跌的指数。

　　政策面与手艺面共振

　　不少市场人士将本周的反弹归因为两点：第一，市场履历了长达9周的持续下跌，中小市值股票风险获得必然邓晔着，短线手艺上有超跌反弹的需求；第二，温家宝总理在金融工作会议上的讲话使得市场对股市的抉择信念重燃。政策面与手艺面的共振，促使市康复本周初持续拉出两根狂言线。

　　除此之外，资深投资人杨东辉还看到，每年元旦前后场内外的资金面有显著的转变，搜罗对今年新增贷款将达8万亿元，跨越去年7.4万亿元的预期等。但更深层的逻辑则是，自2010年11月起头的年夜C浪第3子浪的3-3-5结构已经完整（如不美观不延迟的话），周期也正好是13个月。而自去年4月起头的C3-3浪也走完5浪结构。如不美观有政策撑持，加之外部前提配合，C4级此外反弹是可以预期的。

　　他暗示，去年10月以来，欧美股市一向在持续阶段性反弹历程，但A股10月末、11月初的反弹却好景不常。首要原因除了中国自身的宏不美观调控、楼市起头下跌、平易近间借贷市场危机等身分影响市场抉择信念外，也与国内“十一”长假时代躲过欧债危机影响，没有实现C3应跌破2300点逼出“杀土地”有关。现实上，去年12月的下跌，就是完成这一历程，或称为“需要的一跌”。也就是说市场自身的波动现实上“必需依据必然的力学事理”。

　　私募积极介入博反弹

　　广东达融投资打点有限公司董事长吴国平周一就看到了这周的市场机缘，他考虑到年夜盘周线9连跌，物极必反，加上政策面的暖风。之前几乎空仓的吴国平周一不美判定地买入了一资本类品种。跟着市场反弹吴国平不竭加仓，加到满仓。

　　他告诉记者：“前四盖氚掺日收益不错，本滥暌剐10个点以上，但周五的年夜跌是我们没预料到的，利润回吐至6个点摆布。尾盘的时辰，我们按原则恰当减了一点仓位，今朝仍然有八至九成。如不美观下周依然疲弱，我们依然会减，下周盘面如不美观有积极现象我们会加回去。”

　　吴国平认为，周五的调整有两种解读，一种是新的下跌分起头，另一种是洗盘，但我们更倾向于后者。市场一涨上去，履历了前期下跌的机构、散户都很是担忧，心态较为谨严。

　　他注重到周五的年夜田主若是上午急跌，很是迅速。“这种现象我们认为是称心的手法，散户有些筹码很轻易被震出来，因为已经成为伤弓之鸟了，尾盘有良多个了偿在杀跌。有些是平仓盘，是被迫出局的，他们感受接下来行情偏空点，可是平仓盘一出，也意味着市场有可能孕育着新一轮反弹的起头，我们倾向于市场春节前的不变是可以预期的。”

　　短线不能看太高

　　履历了周五的暴跌，马骏认为，前面的反弹必定是竣事了。但后市即使下跌，空间也斗劲有限，因为年夜年夜都利空市场已经陆陆续续地纺暌钩了，此刻只是没有新的资金进来，不能把股市持续推高。

　　在二季度之前，西南证券首席策略剖析师张仕元也不敢看太高，他暗示：“短期内，至少在春节前看不到缓解的迹象。在良多不确定身分之下，资金不敢年夜举进入。咳找国内经济一季度会若何还很难说，是以站上2300点的难度斗劲年夜。”

　　然而对于往下的空间，张仕元认为，除非呈现地缘冲突爆发的极端现象，市场低点也就在2100点。

　　张仕元称，只有知足以下三年夜身分中的两条，市场才能呈现年夜行情。一是整个宏不美观经济晦气的场所排场慢慢消弭，国内经济走出触底、企稳反弹的趋向；二是宽松货泉政策能持续性推出而不是一次两次，存款筹备金率至少要下调1.5个百分点以上；三是成本市场更始，良多投资者期望分红轨制奉行等。

　　然而吴国平则认为此刻是第二浪调整阶段，他判定回撤位概略在2210点四周，今朝不会马上再立异低。但吴国平注重到创业板指数地址很是厉害，也确实有良多个股创了新低。这对年夜盘不太有利。

　　综合而言，他认为，接下来若没有出格年夜的利空，反弹在春节前还能延续。后市2400点应该能看到，但往后怎么走就不怎么乐不美观了。插图/苏益