“煤”飞“色”舞 超跌股绝地反击

　　“煤”飞“色”舞 超跌股绝地还击

　　——陈斌

　　持久下跌后突遇利好，市场如同亢旱逢甘雨，压制已久的多头本周终于找到打破口完成情感的渲泄。基于政策预期以及流动性阶段改善叠加市场持续的超跌，出格是周期股普遍被低配、超跌，使得机构年夜头青睐周期股。近几周，石油、银行、汽车、水泥、钢铁已经有所默示，本周煤炭有所成功担任起反弹主攻的重任，“煤”飞“色”舞再现。

　　煤炭股无疑是最年夜的赢家，煤炭指数在周一整体涨近8%的情形下，周二再涨跨越4%。领涨股靖远煤电(000552,股吧)（000552）四连板，云煤能源(600792,股吧)（600792）、山西焦化(600740,股吧)（600740）三连板的情景让人联想起2010年10月那波资本股行情。

　　今朝煤炭行业根基面并无显著转变，秦皇岛煤价继续回落，国际煤价亦维持弱势，但煤炭股2012 年的PE 普遍在11-13倍，处于接近历史底部区域的位置，市场已年夜致纺暌钩了对行业根基面的悲不美观预期，存在估值晋升的空间。中国神华（601088缴获股东增持1081万股对市场抉择信念具有提振浸染。

　　作为周期性较强的板块，煤炭短期上涨的动力更多来自12月信贷数据略超市场预期、央行暂停刊行单据、当令睁开短期逆回购以及温家宝的“提振股市抉择信念”讲话，导致市场对未来流动性预期发生转变所致。煤炭板块短期反弹有望持续，但更长的反弹周期则更多取决于宏不美观政策和货泉政策调整的力度、市场的预期以及根基面的改善水平。煤炭板块除了连板股以外，还可以关注：冀中能源(000937,股吧)（将继续敦促收购母公司煤炭资本）、盘江股份(600395,股吧)（解决信达持股有利于整号缦愫炭资本）、潞安环能(601699,股吧)（2012年资产注入有望继续推进）、中煤能源（2012-2013内素性增添显著）。

　　有色反弹的原因根基与煤炭近似，公司盈利预期进一步下调的空间有限，行业估值已跌至相对平安区域。2011年全年有色金属板块下跌42%，今朝有色指数已调整到2010年7月欧债危机最焦炙时的水平，这年夜估值及手艺两个方面给有色反弹打下了基本。美国经济温顺清醒，欧债危机且则缓和也为板块短期走势趋于企稳供给了外部情形。但有色金属在春节前为传统消费淡季，行业微不美观面当前仍无利好可言，整体默示仍较疲弱。中持久的趋向性投资机缘依靠货泉政策放松和经济的好转。短期可关注高弹性以及年夜跌幅两类股票上。高弹性的标的为铜陵有色(000630,股吧)（000630）、锡业股份(000960,股吧)（000960）、西部资本(600139,股吧)（600139）、东方锆业(002167,股吧)（002167），跌幅较深的有东阳光铝(600673,股吧)（600673）、兴业矿业(000426,股吧)（000426）。

　　2012年中国经济能否又好又快增添将抉择周期股后续默示。可是周期股的搭台意义不凡，只有其搭台才能刺激市场情感，让题材股有默示的机缘。超跌的题材股轮动迹象较着，周三，计较机板块俄然集体飙升，宝信软件(600845,股吧)、中国软件(600536,股吧)、浪潮软件(600756,股吧)、新世纪(002280,股吧)、久其软件(002279,股吧)五股封涨停，进而带动云计较、电子支出、三网融合、3G、物联网等科技概念板块周全开花。周四，棉价回升带动化纤“水涨船高”，吉林化纤(000420,股吧)（000420）、南京化纤(600889,股吧)（600889）、华峰氨纶(002064,股吧)（002064）脉冲式上涨。

　　本周光伏板块遭遇国内国外利好。周初财政部、住建部配合发布了光伏建筑津贴政策，国内光伏需求露曙光。周四晚美股光伏板块集体疯涨，中国概念太阳能指数（SLR10）暴涨26.25%，成份股全线疯涨。动静刺激下，南玻A（000012）、川投能源(600674,股吧)（600674）本周均有涨停的默示。板块内其他个股孚日股份(002083,股吧)（002083）、江苏阳光(600220,股吧)（600220）、精功科技(002006,股吧)（002006）也有不少涨幅。

　　二、三季度是光伏电站装机的传统旺季，对于下流组件厂商来说，为了迎接即将到来的需求旺季会提前囤积硅料。同时，去年年尾到今年岁首多晶硅价钱已经跌至了历史最低位，平均的现货价钱接近25美元/kg，迫近年夜厂的成本线，近几周多晶硅价钱呈现了反弹，一线厂商报价已经接近30美元/kg。硅片因为去库存接近尾声，价钱呈现上涨的趋向，年夜厂产能可能会年夜头释放，也将部门刺激硅料的采购需求。

　　总体而言，反弹名目已成，但市场分化的苗头已经呈现，资金集中流向银行、煤炭、有色、保险、地产等传统支柱性蓝筹行业，估量年夜盘蓝筹可能成为后市热点。