皮海洲：对欺诈上市更应“零容忍”

职业投资者 自力财经撰稿人皮海洲（图片来历：和讯网）

    本文章内容为作者应和讯网专栏之邀，独家授权和讯网发布。和讯网邀请各界名家开设专栏，为读者供给趣闻博见。敬请读者关注更新。 （点击进入皮海洲官方博客） 

    在昨天由和讯网刊发的《九起案件见证A股市场投资情形恶劣》一文中，九起案件其中的六起属于内幕生意案。除了前西南证券(600369,股吧)副总裁季敏波的“老鼠仓”案与东北证券(000686,股吧)原资深保荐代表人秦宣内幕生意案属于内幕生意案之外，12月27日中国监察部、公安部、证监会连喷香魅召开新闻发布会传递的四起案件均属于内幕生意案。这些内幕生意案的传递，除了剖明证券市场内幕生意案的普遍之外，也剖清楚明了证监会等权威部门冲击内幕生意案的决心。正如证监会主席郭树清所亮相的那样，对内幕生意要“零容忍”，发现一路，冲击一路。

    虽然因为《证券法》与《刑法》在追责方面力度不够的原因，以及功令过程中“温柔功令”的缘故，以至冲击内幕生意的最终成不美观往往城市打很年夜的折扣，但证监会把冲击内幕生意作为一项重点工作来抓的做法仍是值得必定的，事实?下场内幕生意是中国股市的一年夜毒瘤，它严重损害了证券市场的“三公”原则。

    不外，证监会等权威部门在对内幕生意“零容忍”的同时，更应对欺诈上市“零容忍”。如不美观说内幕生意是中国股市的一颗年夜毒瘤的话，那么，欺诈上市就是中国股市最年夜的一颗毒瘤。郭树清说内幕生意是“小偷”，本人认为欺诈上市就是“悍贼”。

    之所以要提出这个问题，主张对欺诈上市“零容忍”，其中很是主要的一点，就是今朝股市对欺诈上市“太容忍”。很较着的一点就是对绿年夜地欺诈上市案的最终判决上。就内幕生意案来说，虽然其中良多案件的判决也是太温柔，但至少在银河证券原党委书记、总裁肖时庆内幕生意案中，肖时庆被判处其死刑（缓期两年执行），褫夺政治权力终身，并处没收小我全数财富。而绿年夜地欺诈上市案的涉案金额远比肖时庆1.04亿元的犯警获利要年夜得多，但最后对该案的判决却只是对绿年夜地公司罚款400万元了事。不仅公司不退市，主犯何学葵也无缧绁之灾（判处有期徒刑三年，缓刑四年），而且何学葵还可以因为欺诈上市而获利数亿元之巨。所以，监管部门搜罗司法部门对绿年夜地欺诈上市案的查处，现实上是对欺诈上市行为的极年夜纵容，这与打点层强调的对内幕生意“零容忍”形成光鲜的对比。是以，在对内幕生意“零容忍”的同时也有需要对欺诈上市“零容忍”。

    更主要的是，欺诈上市案对股市的风险比内幕生意更年夜，它严重地晃悠了中国股市的根底。虽然今朝市场曝光的欺诈上市案并不多，但现实上欺诈上市现象在中国上市公司里很是普遍。只不外在文字表述上，我们更多是用包装上市，造假上市，或者是子虚陈述来表述。其实比来几年上市的公司差不多都在分歧水平上存在包装上市的做法。这本色上就是欺诈上市。只不外监管部门对此睁一只眼闭一只眼而已。而这种包装上市的后不美观，就是公司上市后呈现业绩变脸现象。而这种业绩变脸现象在近几年上市的新股中长短常普遍的，这也就是欺诈上市的结不美观。

    不仅如斯，欺诈上市的风险弘远于内幕生意。因为欺诈上市，把不具备上市前提的公司包装上市，或者把一些平平公司包装成就优公司、高成长公司，骗取更高的刊行价钱。这不仅加剧了投资者的投资风险，而且直接晃悠了股市的根底，使中国股市的上市公司进一步垃圾化。

    而且欺诈上市案涉及的金额是巨年夜的。好比绿年夜地欺诈上市案，不仅涉及到3.46亿元的融资金额，而且还涉及到巨细非持股的套现与获利金额。若何学葵持股4325.7985万股，按今朝市价计较，获利可跨越4.5亿元。这一获利最终都要由投资者来买单，而且这一金额远远跨越了证监会及权威部门披露的上述6起内幕生意案的涉案获利金额的总和。

    也正因如斯，对于欺诈上市案件，监管部门更应该要“零容忍”。如不美观对内幕生意“零容忍”而放任欺诈上市行为的发生，就股市监管来嗣魅这是较着的背本趋末，是晦气于中国股市的健康成长的。在必然水平上也剖清楚明了监管部门增强市场监管的子虚性。 

    皮海洲：职业投资者，自力财经撰稿人。1993年入市，十九年的股市考验，练就了对股市独到的目光与看法。所写文章以政策、时事热点评述、股票炒作心得为主，以纺暌钩中小投资者呼声为 己任，著有《轻轻松松炒股票》一书。

　　未经和讯网许可，任何机构、媒体、小我不得转载、发布此稿件，违者将依法究查相关责任。