狩猎高送转低估值个股

　　在每年的年报“年夜餐”中，“高送转”都是一盘诱人的主菜，这已成为A股市场永恒不变的炒作题材。龙年伊始，新一轮高送转行情又将以若何的面容呈现出来？

　　基于业绩预告所显示的上市公司分红扩股能力，基于证监会分红新政的出格要求，今年的年报高送转行情，A股市场似乎非分格外等候。不外，年年事岁花相似，岁岁年年人分歧，年夜已披露了高送转预案的公司近期默示看，高转、高送、高分红已不再是投资者追逐的惟一指标，公私行身估值成为关头的参考。

　　高送转，顾名思义，就是指上市公司送股或转增股票比例较年夜，一般在10股送或转5股以上。而泛泛来讲，作为A股市场一种传统的炒作题材，高分红派现也多被归于此类。只是以以往经验看，高比例送转股票带来的利好效应要远比现金分红年夜得多。

　　判定一只个股是否具备高送转能力，首要参照业绩增添、成本公积金、未分配利润、股本巨细等指标。一般来说，当期业绩年夜幅增添是高送转的主要前提，此外，每股成本公积金和每股未分配利润高是两项最根基要求，每股成本公积金高的股票高转增概率较年夜，每股未分配收益高的股票高派现概率较年夜。而年夜股本上讲，股本小的公司高送转的意愿更强，也因其中小板、创业板被称为“高送转摇篮”。

　　截至今朝，年夜已披露的2011年上市公司业绩预告来判定，2011年上市公司高送转的比例不会差于2010年。剖析人士估量，2011年年报披露时代，将有近400只个股的送转比例在10股送或转5股以上。

　　年夜面积高派现也有望成为今年年报行情的一年夜亮点。证监会主席郭树清刚刚上任即点燃了强制分红之“火”。证监会更明文划定，上市公司若想再融资，必需先行打破30%的分红底线。统计数据显示，两市上市公司中每股未分配利润和每股现金流量净额均跨越1元的已跨越200家，这些公司均具有高分红潜力。而截至今朝，45家上市公司已发布了分红预告，相对于送转股，派现的更多，紫光华宇(300271,股吧)最为刺眼，在“10转10”的同时再每股派现1.5元（税前）。

　　因为今年春节较早，上市公司2011年年报将集中在三四月披露，市场人士认为，年报行情正好可以与预期中的节后小阳春行情重合，高送转热潮或更为可期。“经由了2011年的年夜跌，当前A股估值根基已回归理性。此时上市公司分红的回报和送转股的利好，都显得十分需要，有利于吸引更多的资金和投资者入市。”国泰君安剖析师陈占刚如是认为。

　　需要指出的是，陈占刚认为，今年掘金高送转选时要比选股更为主要，投资者要踏好年报披露的节奏。“如不美观上市公司到了三四月年报高涨期再披露高送转，市场或呈现"审美委靡"，即使同样是10转10的利好，短期股价默示或迥然不同。”

　　此外，今年在选择高送转潜力股时还不能轻忽一项主要的参考指标低估值。年夜今朝已发布了高送转预案的公司股价默示看，市场不再惟“高”是瞻，如创业板的东方国信(300166,股吧)、捷成股份(300182,股吧)，中小板的兴平易近钢圈(002355,股吧)、南洋科技(002389,股吧)等，在发布了高送转后无一破例地年夜幅下跌。相较而言，主板的华业地产(600240,股吧)要幸运得多，高送转预案出炉后，股价持续上涨。

　　对此，西南证券(600369,股吧)剖析师刘峰认为，今朝，中小板、创业板个股估值仍相对较高，在市场正倾向于低估值、低股价的空气下，如没有本色性的年夜利好，仍是难熬难得热捧。同时，1月6日反弹以来，蓝筹股、周期股群雄并起，年夜资金、年夜游资也已纷纷由中小盘股撤出，利好折射到市场上的效应被年夜打折扣。他认为，年后的高送转行情的炒作，将倾向于在超跌股和低估值股中寻找机缘。

　　商报记者 王丹/文