新年首月IPO遭双面夹击

　　证券时报记者 曹攀峰

　　新年前后，业界环绕新股刊行轨制更始而睁开的谈判一向不曾遏制。继八菱科技(002592,股吧)后，朗玛信息(300288,股吧)成为A股市场第二家因询识趣构数目不足而中止刊行的公司。一级市场刊行正陷入风声鹤唳之中。A股刊行市盈率趋于下降，六成上市新股陷入破发，网下配售的询识趣构惨遭套牢，正成为新年后首发（IPO）的活跃写照。

　　一组数据可以声名IPO市盈率的下降趋向。2010年创业板IPO平均市盈率为71倍，而2011年则下降至51倍，降幅达28%；2010年中小板平均市盈率为55倍，次年则降至43倍，降幅达22%；2010年主板平均市盈率为40倍，2011年则为38倍，降幅达5%。

　　2012年首月，新股刊行市盈率再次呈现下降趋向。独一1家主板上市公司江南嘉捷(601313,股吧)市盈率为24.8倍；3家创业板上市公司平均市盈率为41.9倍；中小板上市公司平均市盈率约为25.8倍，1月19日上岸中小板的扬子新材(002652,股吧)首发市盈率仅为18.7倍。

　　某上市券商投行人士认为，新股IPO的市盈率走势与经济周期及股市走势相关，尽管近日二级市场有所反弹，但仍难改变年夜盘萎靡的整体空气，IPO市盈率随之下降。

　　尽管首发市盈率已呈下降趋向，但年夜今年1月上市的新股股价来看，二级市试试不买账。据Wind数据统计，搜罗扬子新材在内，今年1月已有10家公司IPO上市，其中6只新股首日收盘破发，加加食物(002650,股吧)和利君股份(002651,股吧)甚至分袂下跌26.3%和16.9%。因为新股上市几回破发，打新机构被套牢已成常事。

　　以加加食物为例，该股初步询价时收到渤海证券、广发证券(000776,股吧)、广州证券、恒泰证券等27家询价对象的申报，申报价钱区间在13.1元~30.3元间，最终刊行方和保荐机构确定的刊行价为30元。财富证券、华融稳健成长1号基金优选、全国社保基金五零四组合等7家机构网下配售800万股，获配的2.4亿元资金悉数被套。

　　“比来朗玛信息因询识趣构不足中止刊行，新股破发增多，此类案例多起来后，刊行价钱也会自然呈下降趋向。”上述投行人士暗示。