宝钢稀土业绩下滑 龙年依然值得关注

　　和讯股票动静 包钢稀土(600111,股吧)今天发布业绩预告称，估量公司2011年度归属于上市公司股东的净利润同比增添330%以上。2010年，包钢稀土归属于上市公司股东的净利润约为7.5亿元。如不美观按照330%的利润增幅，2011年全年净利润将为32.25亿元。对比去年前三季度的利润增幅，可以发现包钢稀土去年四时度的利润环比呈现年夜幅下滑。2011年1~9月，包钢稀土实现营业收入100.9亿元，同比增添174.91%；归属于母公司所有者的净利润31.29亿元，同比增添417.39%。

稀土最新价钱

氧化镧价钱走势

　　业绩点评

　　安信证券认为，造成业绩年夜幅回落的原因主若是稀土需求受到按捺和产物价钱年夜幅下滑。曩昔几年，稀土价钱履历了一轮过上车行情，以镨钕氧唤鹎?例，年夜2008年12月份最低的5-6万元/吨摆布上涨到2011年8月份的120万元/吨摆布，最年夜涨幅达20倍；随后，稀土价钱呈现持续下滑，截止到今朝，镨钕氧化物价钱为57万元/吨，最年夜跌幅已跨越50%。稀土价钱的暴涨暴跌严重影响了下流行业的正常经营，需求受到很年夜冲击。以下流钕铁硼行业来看，一些低端需求已经慢慢被替代，低端钕铁硼产能纷纷封锁，需求年夜幅削减。

　　稀土价钱已回归到相对合理区间。近年来，国家对稀土行业存在的诸多问题进行了规范，政策法子出力于呵护资本、合理开采、注重环保，成长深加工，稀土的价值被充实熟悉，价钱也随之上涨。然而，游资的炒作很年夜水平上造成了稀土价钱的暴涨暴跌。因为稀土的优异机能，在军工以及新兴财富良多规模的应用难以替代。在今朝的稀土价钱下，年夜成本角度看，稀土在良多下流产物中的占比并不年夜，只要稀土价钱连结平稳，不再暴涨暴跌，财富聊暌剐望健康成长。

首要财政指标

　　稀土价钱抉择一切？

　　天相投资证券剖析师杨晓雷认为，2012年稀土矿价起头和稀土价钱挂钩，低价矿原料时代不复返。2012年起头，作为上市公司，包钢稀土公司不再享有年夜集团按照固定价钱购进稀土矿的优惠，取而代之的是稀土矿购进价钱和曩昔6个月稀土均价挂钩，在稀土价钱高企的布景下，此举将年夜幅增添公司稀土矿购进成本。

　　杨晓雷在去年10月27日一份研究陈述中称，按照曩昔6个月稀土均价初步测试，新尺度的实施将使公司稀土矿购进成本增添280%，按照2010年稀土矿成本占公司出产成本1.24%计较，新尺度下稀土矿成本占公司出产成本比例达4.71%。

股价默示

   龙年包钢稀土依然值得关注

　　1、2011 年，在国家实施稀土行业健康成长政策的刺激下，稀当地货物价钱在上半年同频年夜幅上涨，使得公司业绩年夜幅晋升。虽然下半年产物价钱有较年夜回调，公司全年业绩同比仍增添330%以上。

　　2、我国稀土储量占全球33%，公司稀土储量占我国83%。今朝我国稀土年产量约10万吨，占全球97%，公司稀土年产量6万吨，占有我国残山剩水。稀土制成钕铁硼磁材以及荧光粉等，下流需求依然兴旺。虽然稀土价钱波动较年夜，但持久来看依然处于上升趋向中。

　　3、就今朝股价而言，公司今朝对应2011年市盈率17倍，估质ё仝有色金属板块中较低，在稀土永磁板块中不高。可关注稀土价钱波动情形。公司资本禀赋优异，值得持久关注。