袁绪亚：达沃斯会议后中国市场关注方向在哪里？

华夏证券研究所长 袁绪亚博士（图片来历：和讯网）

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　　一年一度的瑞士达沃斯国家首脑会议如期召开。会议中心议题自然是解决欧洲债务危机的路子切磋，但会议等候已久的中国立场因中国政府缺席会议而未能呈现，会议成不美观的明晰性仍不如人意。

　　在达沃斯会议召开时代，美国信用机构惠誉下调意年夜利西班牙等欧元区五国信用评级。惠誉此次将欧元区第三年夜经济体意年夜利的主权信用评级下调两个级别至A-，将西班牙的主权信用评级年夜AA-下调两个级别至A。此外，还分袂调降了比利时、塞浦路斯以及斯洛文尼亚的主权信用评级，维持爱尔兰的评级在BBB+不变。惠誉还公布揭晓以上六国的评级前景均为“负面”，这意味着这些国家的评级在此后两年内若有50%以上的几率进一步下调。

　　与欧洲债务危机并行的问题还呈此刻，一些国家首脑起头更斗胆的思疑欧元存在的客不美观需要性。英国辅弼卡梅伦在公开谈判中直言不讳地对欧元“拆台”，认为欧元不能持续。卡梅伦暗示，所有成功的单一货泉都具有不异特点，需要完美、成熟的轨建造为撑持，搜罗强势的中心银行、健全的金融轨制、高度一体化并能矫捷应对冲击的经济、能够化解内部不服衡和风险的财政转移轨制以及配合的发债机制。“欧元区的问题不是缺乏其中某项轨制，而是根柢一项也没有。”

　　今朝只是国际货泉基金组织总裁拉加德在达沃斯年会指出，没有国家对当前金融危机免疫，呼吁其他国家、IMF股东注资介入救助欧洲。看来按摄影应份额分配比例向国际货泉基金组织注资，并以国际货泉基金向欧洲债务危机列国再行注资解决问题似乎已经成为可能获得的解决危机的方案，其效不美观和可行性也将遭到一片质疑。

达沃斯年会

　　评论：

　　1、世界列国首脑汇聚达沃斯再行谈判欧洲债务危机问题，声名列国政府对欧洲经济和债务危机有着斗劲强的耐心，期待、不美观望与担忧的心态已经让位于舒适的切磋解决问题的方案，这是问题向好的标的目的改变的应有立场。

　　2、欧元焦点国家的沉着立场，声名在欧元区内以第三方国际货泉基金组织主导解决欧洲债务危机有必然的基本，迂回解决路径斗劲有市场。

　　3、欧周债务危机是否冲击欧元地位，年夜而带来债务和货泉双重危机不具可能性。欧元是区域经济一体化趋向的产物，只要区域经济一体化趋向暂不会改变，欧元存在的需要就将存在。以欧元系统和平台解决欧洲债务危机虽然未必有欧元解体解决欧洲债务危机更直接和有用，但在欧元系统和平台上解决欧洲债务危机，继续连结欧洲经济一体化，这仍是世界所需要的。

　　4、欧洲债务危机解决过程及善后将会年夜头明示国际经济成长的新趋向。在上世纪最后20年，国际和区域经济一体化成了潮水，最终形成的欧洲经济配合体达到了鼎盛，但这种趋向已经遭到了欧洲债务危机的严重考验。未来国际经济新趋向将搜罗：区域一体化、市场与分工加倍割裂化、主权与经济柔性化等。

　　5、达沃斯会议后如不美观欧洲经济与金融排场境界趋于舒适或平平，中国市场外部情形加倍会与美国相联系关系，关注美国经济与市场显得斗劲主要。

　　袁绪亚，经计揭捉?博士、打点科学与工程博士后、副教授。曾任港澳证券研警员；年夜亚集团计谋打点部总经功烈兼集团办公室主任）；兴业证券(601377,股吧)(601377,股吧)研究成长中心总司理助理；德恒证券公司客户打点中心主任；平易近生证券公司研究所所长，东北证券(000686,股吧)(000686,股吧)公司研究所所长，湘财证券公司研究所副所长，现任华夏证券研究所所长。

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