IPO路演现场有点不一样了

　　证券时报记者 伍泽琳

　　一度热闹不凡颇有T型台走秀意味的初度公开刊行（IPO）路演会场，现在多已变得冷偏僻清且提防森严，过往年夜均摊发iPad等礼物的奢华气象也不复存在。跟着机构打新热情的猬缩，新股路演现场已少见询识趣构的捧场。

　　偏僻且森严

　　在一家传媒行业上市公司深圳新股询价路演会场，机构投资者代表黄师长教师正想找寻招股仿单翻阅，筹备提问环节的问题，却发现厚重的招股仿单已被某份刊登了招股仿单摘要的报纸庖代。

　　另一家生物医药行业的上市企业深圳新股路演现场，一家私募性质的投资打点公司研警员林蜜斯被挡在门口。保荐机构拒绝其参会的理由是：手刺上的办公地址与保荐机构手上的资料纷歧致。

　　“比来加入的新股路演，年夜多是董事长在台上就公私交形做个简短的演说就仓皇竣事，仿佛例行公务一般。”一位负责撰写新股定价陈述并多次介入IPO路演的某券商研警员暗示。

　　“去年岁首，新股路演现场基金、券商、私募等具有询价资格的买方机构贵宾合座。此刻则是卖方研警员捧场居多，部门到推介现场的询识趣构，级别越来越小，良多甚至都不加入了。”某区域券商成本市场部相关人士暗示。

　　据介绍，今朝传统的新股询价路演，多是过场式的公私人介，有撰写新股陈述使命的卖方研警员则成为路演现场的主力军，真正有询价资格的机构鲜有亲临现场。

　　新股刊行路演的现场如同凉风过境，一贯财年夜气粗的券商投行似乎也起头走起能省则省的路线。据体味，曾被业内助士戏称为“豪华的路演团队、热情的演讲、出色的纪念品、五星级酒店自助餐”的标配处事，在当下年夜年夜都新股路演的现场已几无踪迹。

　　过往的奢华

　　曩昔，新股路演现场无疑是机构投资者体味拟上市公司的最佳路子。此前的新股路演，在时刻上往往需要破耗年夜半天。路演流程年夜致搜罗：保荐机构做公司宣传、公司董事长对拟上市公司做深度介绍、路演团队为现场机构投资者答疑。此外，还有一道“例盘菜”，凡是为招待前来捧场的机构投资者，拟上市公司会为参插手士筹备一份出色的纪念品。

　　不仅如斯，曩昔新股路演的“标配”还搜罗五星级酒店自助餐。“一般路演竣事后，相熟的机构投资者和剖析师城市借此机缘小聚一下，交流对报价区间的观点。”深圳某中型券商资产打点部投资司理暗示。

　　业内助士透露，今朝新股路演现场“标配”缩水首要有两方面原因。一来是新股居高不下的破发率，让年夜部门机构投资者意兴衰退，跟着介入询价意愿的日渐削减，真正有询价资格的机构已经鲜少亲临现场；二来新股刊行的高额利润正慢慢压缩，拟上市企业与保荐机构自然而然起头削减新股路演现场的“体面”开销。

　　尽管当下机构投资者对新股询价不伤风，给券商投行部门带来了不小挑战，可是券商投行并没有在传统新股路演现场坐等询识趣构膳缦闩，而是采用了自动营销的体例为新股路演争夺人气。

　　据体味，有的券商投行起头加鼎力度为部门焦点买方机构投资者做小规模路演甚至是上道路演。“部门有询价意向的机构已经没需要再次加入新股路演了。”上述某区域券商成本市场部的相关人士暗示。