证监会投保局发声值得商榷 切勿沦为股评家

　　古月

　　2月22日，证监会投资者呵护局（以下简称投保局）相关负责人初度答记者问，对市场关注的七年夜热点问题，一一进行解答。这份答记者问，洋洋洒洒5200多字，猛一看头头是道，细一琢磨，却发现字里行间仍是有不少值得商榷的处所。

　　好比，关于中小投资者近两年赔钱的根柢性原因，投保局负责人称：“最根柢性的原因是当前我国的成本市场结构还不够合理，优化资本设置装备摆设的功能没有充实阐扬，市场约束机制不强，市场运行的系统体例和机制还存在不少问题。好比，今朝市场各方慎密亲密关注的刊行系统体例更始、上市公司分红和退市轨制的完美，以及成立投资者恰当性轨制等都很是关头。”

　　作为投保局负责人，上述回覆根基上仍是就股市论股市，新意不多，而且有意无意地回避了“投资者益处的司法呵护机制”。尔后者，恰恰是投保局首要职责中很是主要的方面，其八年夜职责中有三条涉及投资者益处司法呵护问题。20多年来，呵护投资者益处的口号年年喊，但加害投资者益处的年夜案却不竭发生，其中能受到实时查处并让投资者获得切实抵偿的案子却放缦惬麟角。云南绿年夜地造假上市案，即是最现实的例子。在面临近似违犯罪罪现象时，无论是证监会仍是通俗投资者，都缺乏足够的司法手段去维护正义。

　　事实证实，不年夜法制上下功夫，呵护投资者益处就是一句废话。

　　好比，理性投资问题，投保局负责人称，“有的投资者欠妥真研读招股仿单、公司根基面等信息，盲目热衷于打新、炒新，结不美观蒙受很年夜损失踪。”该负责人还引用上交所、深交所的具体统计数据，证实中小投资者炒新股吃亏比例很是高。他强调，“如不美观泛博投资者能够当真研究公司的根基面，潜心寻找具有成长潜力的股票，不盲目追新、跟风、炒作概念，股市结构就会好转，市场秩序就会好转，投资价值就会晋升。”

　　可问题是，在现行刊行系统体例下，招股仿单水分巨年夜。

　　有些公司的仿单不仅夸年夜甚至虚构事实，这类仿单怎能让投资者读得年夜白，有时辰不读还好些，读了反而会受骗。像海普瑞(002399,股吧)的招股仿单，揄扬自己是独一一家获得美国FDA证书的中国内地公司，结不美观不仅发出每股148元的天价，上市当天更让不少人在188元“巅峰”站岗。此刻该股股价复权后不外54元摆布，持久持有者的损失踪惨不忍睹，但上市公司几乎没受什么赏罚，保荐人也只是收到了一个警示而已。这样下去市场秩序能好起来？不管你信不信，归正我不信！

　　再如，关于投资蓝筹股的问题，投保局负责人称：“倡导投资蓝筹股素质上是倡导理性投资、价值投资理念。而良多小公司、绩差公司信息披露也不够真实、切确、完整、实时，所以跟风买进，炒新、炒小、炒差，风险就会很年夜。蓝筹股就是市场的主体，是股市价值的真正地址。实践剖明，投资者真正下功夫研究关注具有内在投资价值的上市公司，而且注重不要在高价位买进，就能够获得相对较好的投资回报。”

　　上述这段话至少有两点值得商榷。一是信息披露是否真实、切确、完整、实时，与是不是蓝筹股没有必然关系，蓝筹股信息披露就必然没有瑕疵吗？远的不说，比来闹得沸沸扬扬的重庆啤酒(600132,股吧)生物疫苗事务就是一例，要知道这个在信息披露上躲躲闪闪的公司，可是沪深300指数成份股，算是典型的蓝筹呀！二是所谓低买高卖问题。所谓“不要在高价位买进，就能够获得相对较好的投资回报”，这样的揣度，听起来更像是股评。

　　作为监管机关，投保局的工作重点，应该是年夜轨制与平台培植上，尽快成立起呵护投资者益处的框架。而纵览这位负责人的讲话，通篇都在语重心长地教育投资者，指导巨匠若何选股炒股，除了分红新规与创业板退市草案，其他相关轨制性培植问题几乎没有涉及。这不由不让人心生疑窦：这新成立的投保局，未来会不会沦为教育局？而相关负责人，会不会成为新一代股评家？（作者为本报记者）