周五买什么：顶级券商推荐10金股

　　今日，两市小幅低开，至全天收盘，沪指跌0.10%，报2426.11点，成交额710.68亿，深成指涨0.06%，报10060.96点，679.77亿。板块方面，家电、电子元器板块双双发力，涨幅居前。黄金股受纽约黄金期货价钱年夜跌影响，跌幅居首，有色金属、钢铁板块默示疲软，个股涨少跌多。针对今日市场走势，我们对十家实力机构的荐股做了汇总，供泛博投资者参考。

　　南岭平易近爆

　　：航母崛起估值优势较着 买入评级

　　业绩简评

　　公司通知布告 2011 年业绩快报：实现营业收入6.53 亿，同比增添4.18%；实现归属上市公司股东净利润9451 万，同比下降19.89%；对应EPS 0.71元。

　　经营剖析

　　公司业绩下降的首要原因：(1)首要原材料价钱年夜幅上涨、人工成本增添；(2)上年同期年夜湖南南岭奥瑞凯平易近用爆破器材有限责任公司获得了2154.5 万元的工程处事费收入，而本期公司收取的工程处事费为189.2 万元；(3)贵州福泉“11.1”事务后，公司终止了在贵州市场的产物发卖。

　　上述晦气身分仅是短期影响：贵州福泉“11.1”事务对公司业绩只是发生短期影响，事务了案后公司产物发卖将恢复正常，同时，硝酸铵价钱已经有15%以上回落，原材料成本压力已经获得缓解。

　　估量神斧集团 2011 年业绩超出我们前期预期，同时南岭与神斧已经连喷香魅招标硝酸铵，加年夜了向下流整合湖呐缦平易近爆发卖公司的构和筹码，是以南岭和神斧业绩2012 年存在超预期身分。

　　盈利展望和投资建议

　　我们维持前期业绩展望，假设神斧平易近爆讲话股东全数不行使现金选择权，最年夜股本摊薄，对应2011-2013 年EPS 为：1.47 元、1.75 元和1.91 元。

　　考虑到公司领受合并神斧平易近爆完成后将向下流延长(省内发卖渠道整合、省内外爆破处事合作)，我们给以公司20x12PE，方针价35 元，建议买入。

　　今朝股价 24.90 元，对应16.94X11PE 和14.23X12PE，较着低于行业平均估值20.85X11PE 和17.88X12PE，具有较高平安边际。

　　(国金证券(600109,股吧))

　　蓝色光标

　　：业绩超出预期构建传布集团 举荐

　　投资要点

　　蓝色光标(300058,股吧)发布2011 年报，公司2011 年实现营收12.66 亿元，同比增添155.4%；归属上市公司股东净利润1.21 亿元，同比增添100.5%；每股收益为0.67 元，公司收入和利润抬高于市场预期。分配方案：每10 股转送10 股，派发现金股利2 元。2012 年1 季报业绩预告：归属上市公司股东净利润同比增添45~75%。

　　公共关系营业超预期增添，源自品牌影响力晋升

　　公共关系营业收入同比增添 74%，增速年夜幅超越行业平均水平。高增添的首要原因是上市带来公司品牌影响力的晋升，带动营业两项指标良性成长：一是处事的细分规模进展顺遂，IT、汽车、消费品行业收入分袂同比增添59.5%、159.6%和90.7%；二是客户总数不变增添，新拓展客户65 个，公共关系营业总客户数达到363 个。我们估量，2012-2014 年将是公共关系营业的安靖成持久，仍将连结较好的增添态势，年复合增速将不低于30%。

　　广告行业并购顺遂，收入占比将达 50%

　　作为增添的另一驱动力，2011 年公司接踵并购了四家广告公司，带来4.02 亿元的并表收入，并将营业扩展至广告行业。估量2012-2014 年，公司将继续并购3~5 家广告公司，广告营业收入占比将达到50%。

　　毛利率有所下滑，广告营业毛利低是主因

　　公司 2011 年毛利率35.5%，同比下滑17.3 个百分点，其中公共关系毛利率42.9%，同比下滑9.9 个百分点，广告营业毛利率19.7%；三项费用率18.5%，同比降低10.9 个百分点；净利润率11.5%，同比下滑1.2 个百分点。毛利率下滑首要源自低毛利率的SNK 营业并表所致，陪同今久广告等高毛利广告营业的并表，2012-2014 年公司毛利率有望维持不变。

　　初度给以“举荐”评级

　　在不考虑新增并购的基本上，我们展望公司 2012~2014 年EPS 为1.02 元、1.47 元和2.15 元，对理当前股价的动态PE 分袂为27 倍、19 倍和13 倍。我们认为公司正经由过程结构新媒体和跨行业并购，构建横跨广告和公共关系的传布集团。如并购继续进行，盈利预期有望进一步上调，初度给以“举荐”评级。

　　(安然证券)

　　伟星股份

　　：水晶钻营业负面影响已释放 买入

　　投资要点

　　2011年主营收入增添6.67%，净利润增添-19.92%,业绩略低预期。2011 年主营营业收酬报19.51亿元，同比增添6.67%,营业利润2.76亿元同比增添-18.49%，归属母公司净利润为2.05亿元,EPS为0.79元,同比增添-19.92%。合适公司业绩预告批改通知布告：估量2011 年度归属于上市公司股东的净利润比上年同期增添-10%~-20%。略低于我们之前归属于母公司净利润增添-14.5%的预期。

　　水晶钻营业负面影响已释放、2012年青装上阵。公司中报水晶谋求业利润为600万，年夜幅下滑70%，而下半年经营情形加倍恶化，全年水晶钻呈现了吃亏。2010年水晶钻营业毛利润为3365万元，因为公司纽扣、拉链、水晶钻是发卖收集、打点层共享，营业利润可以直接约等于利润，按公司15%的税率测算，2010年净利润进献约在2860万摆布，而2011年呈现了吃亏，经由过程我们固定成本折旧按收入比例划分。水晶钻的固定资产年折旧在400万摆布，我们假设水晶钻只能笼盖变换成本(如不美观变换成本都无法笼盖，将直接选择停产)今年吃亏在400万摆布。那水晶钻营业对净利润的负面影响应该在3260万摆布。对2011年净利润增添影响在-13%摆布，为公司2011年业绩下滑主因。现水晶钻营业负面影响已释放、2012年将轻装上阵。

　　2012年原料成本概略率回落、钮扣毛利率有望晋升。因为每年钮扣都是新花式，产物的定价，双方会按照去年的价钱与今年的形式进行新一轮的构和。据历史数据剖析，公司钮扣价钱有必然的粘性，毛利率与原料价钱存在必然负相关性。公司首要原材料为铜，2011年9月份之前铜价都维持在高位，中报钮扣毛利率下降1.5个百分点。9月份起头回落，铜价已回落20%摆布，原材料价钱的降低，缓解了公司钮扣毛利率下降的压力，2012年钮扣毛利率或将获得好转。

　　估值和投资建议。我们看好公走私作情形在2012年的好转。我们微幅调整公司2011-13年EPS分袂为0.79元、1.09元与1.45元，对应的市盈率为17倍、12倍、9倍。给以公司2012年15倍的方针市盈率，方针价钱为17元，维持“买入”评级。

　　(湘财证券)

　　北陆药业

　　：营销高投入敦促对比剂高增添 举荐

　　发布2011年年报，归属于上市公司股东的净利润比上年同期增添3.36%，每股收益0.29元，分配预案为每10股派发现金盈利2元。 点评： 营业收入同比增添8.05%，营收增添不较着的原因在于公司自动缩短营业规模，药品经销营业同频年夜幅下降99.91%。但药品经销毛利率较低，对公司利润影响有限。 主导品种对比剂发卖额增添突飞猛进，2011年年夜幅增添40.68%。这首要因为公司加年夜对营销投入力度，发卖人员数目年夜131人增添至176人，发卖费用年夜幅增添86.1%。第四时度对比剂发卖额为4717万元，较第三季度略有下滑。 九味镇心颗粒发卖在去年下半年取得不俗成就，但基数较小，2011年发卖额为608万元。因为增添该药品代办代庖比例，九味镇心颗粒的毛利率下降19.93%。 公司在去年11月和12月分袂拿到瑞格列奈和碘克沙醇的注册批件，扩充降糖药和对比剂产物线。碘克沙醇是独一等渗非浪子对比剂，具有更高平安性。新对比剂获批后，能操作今朝发卖队伍，迅速导入市场。

　　(日信证券)

　　事务

　　公司发布2011 年报，2011 年营收25.5 亿YOY49%，净利润1.92 亿YOY62%，EPS1.15 元，新签定单27 亿YOY2%，拟10 送10 派1.2 元；2012 年规划营收33.3 亿YOY30%，营业利润3.1 亿YOY25%，新签定单40 亿YOY48%。

　　评论

　　1、2011 年业绩合适预期，股本扩张晋升营业承接能力

　　虽然所得税优惠推迟，按25%计税，但政府津贴700 万，公司实现净利润同比增添62%，与预期根基持平。2012 年有望取得15%的优惠税率；公司拟10 股送10 股，使注册成本金晋升到3.34 亿，公司可承接工程总额将由8.35 亿晋升到16.7 亿，营业承接能力晋升一倍；

　　2、财政指标逐年好转，彰显公司营业调整成效和打点效率

　　2008 年以来公司发卖毛利率由11.4%逐年晋升至今朝的15.5%，在公路市政规模很是可贵，这一方面纺暌钩了公司毛利率较高的市政营业和BT 项目占比晋升，另一方面纺暌钩了公司邃密化打点的效不美观；

　　3、2012 年新签定单方针超预期，彰显区位优势和公肆胰振信念

　　公司打算2012 年新签定单40 亿，同比增添48%。在全国基建投资不乐不美观情形下，充实显示了公司处于中西部地域的区位优势，以及公司对成长的抉择信念；4、成长思绪改变，未来几年是公司规模快速扩张期

　　上市前公司成长计谋为“字缈做年夜”，奉行邃密化打点，节制成本效益和手艺质量，财政上浮现为较好的盈利能力和财政风险(如BT 项目回款接近100%)上市之后，公司转向“做年夜做强，走实体经济和成本经济相连系的道路”。连系我们对公司的营业判定，我们认为未来几年是公司规模快速扩张期，公司将年夜一个规模15-20 亿摆布的公司酿成一个45-50 亿规模的公司；

　　5、行业层面：西部地域基建空间仍然很年夜，短期四川及成都投资可能超预期持久看：要致富先修路，西部地域受城市化和财富转移敦促，自扇缤?年夜，将受益于区域经济结构和财政政策的结构性调整；

　　短期看：2012 年四川和成都两会强化交通培植预期：将“交通先行”计谋列为五年夜兴市计谋之首。重点工作含天府新区(一号工程，要求培植工作“周周有进展、月月有转变”)、内环刷新(刷新重点)和北城旧改(“交通先行”计谋的重点区域，成都邑委书记黄新初称“我将随时对此进行明察暗访。”)

　　(招商证券(600999,股吧))

　　立讯慎密

　　：业绩低于预期产物结构完美 买入

　　投资要点：

　　公司业绩略低于预期： 公司2011年实现营业收入25.56亿元，同比增添152.89%，实现营业利润4.14亿元，同比增添187.53%，利润总额4.26亿元，同比增添192.29%，归属于母公司所有者净利润2.56亿元，同比增添120.89%，EPS0.98元，略低于我们1.09元的预期。此鱿脯公司四时度实现营业收入7.51亿元，同比增添94.55%，环比下滑8.41%，实现归属于母公司所有者净利润6500万元，环比下滑28.5%，同比增添52%。公司业绩低于市场预期的原因在于2011年4季度全球电子财富景气宇下滑，公司未能独善其身，同时，苹不美观财富链零组件价钱下滑，相关零组件供给商盈利能力下降。

　　国外式扩张是公司高增添首要原因：公司在2011年进行了一系列的并购，尤其是收购联滔电子进入苹不美观供给链，是公司业绩高增添最主要的原因。经由过程国外式扩张，初步完成了公司在华东和海外的结构，规模效应和协同效应起头闪现，经由过程资本设置装备摆设调整，优化了客户结构和产物结构。

　　2012年汽车毗连器即将进入收成期：公司在汽车毗连器规模垦植多年，已起头为德尔星宇股份(601799,股吧)：产能有序释放 客户结构优化 举荐福批量供给汽车毗连器，公司的产物品质慢慢获得市场认可。我们认为，经由多年堆集，公司汽车毗连器手艺已经成熟，估量未来几年将进入收成的季节，成为PC毗连器营业的接力棒。

　　通信毗连器结构慢慢完美：通信市场是立讯慎密(002475,股吧)高度关注规领域，公司经由过程收购科尔通进入华为、艾默生等国际通信行业龙头企业供给链，经由过程与宣德合作，公司将获得通信毗连器规模的手艺，我们认为，公司在通信毗连器规模手艺与市场兼备，2012年将慢慢进入快速成长轨道。

　　维持“买入”评级：略微下调公司未来两年业绩，我们估量公司2012、2013年营业收入分袂为39.78、54.47亿元，同比增速分袂为55.66、36.93%，归属于母公司所有者净利润分袂为4.06、5.52亿元，同比增速分袂为59.05、35.83%，EPS分袂为1.56、2.12元，PE分袂为22、16倍。我们认为，公司产物结构合理，计谋清楚，具备成为世界级毗连器年夜厂的潜力，维持“买入”的投资建议。

　　(浙商证券)

　　公司发布2011年年报，陈述期内公司实现营业收入10.98亿元，同比增添26.04%，净利润1.67亿元，同比增添22.59%，每股收益0.72元。

　　行业景气宇下滑布景下，公司默示不俗。2011 年，公司共出产车灯2460万只，同比增添8.4%，实现营业收入和净利润均跨越20%，在行业景气下滑的年夜布景下默示不俗。首要原因：1)募投项目一期60 万只年夜灯项目建成，此刻已释放80%~90%的产能，年夜灯发卖额占比晋升；2)在安靖原有客户的基本上网展了春风日产、广汽乘用车和广汽丰田等新客户，前五年夜客户中合伙品牌营业量占频年夜幅晋升15.2 个百分点至56.9%，车灯营业占主营收入的比重晋升至94.6%。

　　四时度主营收入增速放缓，政府津贴年夜幅增添。四时度，公司实现营业收入2.8 亿元，环比增添0.7%，较三季度下滑10 个百分点，前照灯项目带来的发卖增量效应尚不较着。公司在四时度获得1386 万元的营业外收入，首要为政府津贴，占四时度净利润的比例为23.9%，约增厚EPS0.06 元。

　　毛利率下降1.14 个百分点，打点费用波动较年夜。2011 年公司综号缦惬利率为27.2%，同比下滑1.14 个百分点，首要因为原材料成本和人工成本的增添速致，此外日当地震导致丰田系年夜幅减产，公司2 季度的毛利率受到较年夜影响，下半年起头逐渐回升。受打点人员薪酬和研发费用上升以及上市费用影响，公司打点费用达到5.6%，同频年夜幅上升2 个百分点，发卖费用和财政费用波动较小。

　　产物结构优化和产销规模扩年夜，盈利能力晋升。公司60 万只年夜灯项目已经投产，因为场地原因，二期40 万套后灯和雾灯产能将于今年和明年接踵投产，公司年夜灯发卖占比将显著晋升，产物结构不竭优化，同时产销规模扩年夜摊薄单元成本，公司盈利能力位于上升通道。

　　股权激励晋升凝聚力，未来4 年净利润增速将跨越15%。公司在2011年完成股权激励，众多高管和焦点人员获配，行权前提为未来4 年净利润增幅不低于15%，股权激励发生的益处趋同效应晋升公司凝聚力，15%的净利润增速方针不难完成。

　　盈利展望：我们估量公司2012年~2014年EPS分袂为0.88元、1.09元和1.30 元，对应PE 分袂为15.2X、12.4X 和10.3X，给以“举荐—A”的评级。提醒宏不美观经济硬着陆和新客户拓展不顺的风险。

　　(国都证券)

　　海格通信

　　：业绩合适预期锁定2012年业绩成长 举荐

　　投资要点

　　1.事务

　　海格通信(002465,股吧)(002465.SZ)公司2 月27 日晚发布2011 年业绩快报营业收入9.96 亿元，同比增添3.19%；营业利润2.22 亿，同比增添2.40%，利润总额2.71 亿，同比增添3.36%；净利润2.33 亿，同比增添-3.32%；2011 年每股EPS 0.70 元。受项目结转影响，收入增速略低于预期；考虑受2011 年度国家规划结构内重点软件企业申报延后暂按15%的所得税率计，影响净利润810 余万元，影响EPS 0.03 元，现实净利润较2010年略有晋升，根基合适此前市场预期。

　　与公司2011 年10 月21 日在三季报中披露的2011 年全年业绩预告增幅-10%-20%相吻合。

　　2.我们的剖析与判定

　　1)业绩季度同比处于上升通道，披露订单锁定2012年业绩成长

　　公司业绩快报中披露，2011 年公司主营营业市场新签合同指标同比增添30%以上，进一步晋升了市场份额；在平易近用营业规模：鼎力敦促斗极导航、卫星通信、数字集群、频谱打点等规模的军平易近连系成长，实现平易近用财富计谋结构。

　　按照公司军品项目年夜部门集中不才半年签定，而军品项目交货验收周期在6~9 个月(系统类项目可长达1 年及以上时刻)的历史特点，2011年全年军品订单的增添根基锁定了公司2012 年的成长性。

　　(银河证券)

　　2011年业绩概况。2011年公司实现收入10.2亿元，净利润8297万元，同比分袂增添43.17%和27.92%，每股收益0.35元，低于预期。业绩低于预期的原因主若是两个方面，一是国家规划结构内重点软件企业认定延后，公司暂按15%所得税率计较，二是2011年公司非经常性收益削减较多，主若是政府津贴及退税收入削减。年夜单季度来看，4季度收入和净利润同比分袂增添48.5%和29%。

　　盈利能力连结不变。2011年扣除非经常性损益后公司净利润增速为37.37%，如不美观按10%所得税计较，则扣非后公司净利润同比增速约为43%，与收入增速根基持平，剖明公司综号缦惬利率和费用率水平根基连结不变，公司盈利能力没有发生年夜的转变。

　　营业结构进一步拓宽，新增合同快速增添。2011年，公司加年夜了投资并购力度，在智能交通、医疗等规模经由过程并购完美丰硕了产物线，同时积极拓展相关营业规模，在食物溯源、轨道交通、物联网等规模均取得了重年夜打破，带动了公司订单年夜幅增添，同时在交通、医疗等规模经由过程跨区域积极拓展，订单也连结了快速增添态势，使公司2012年新签合同额实现了快速增添，为公司2012年业绩增添奠基了基本。

　　2012年高增添明晰，维持买入-A评级。因为公司在手订单充沛，且城市交通、医疗、物联网培植均是投资热点，高景气宇有望连结，公司经由过程并购和完美全国性营销收集，营业规模拓宽，市场拓展能力增强，加之股权激励方案的实施将激发公司打点层及焦点主干的潜能，我们认为公司2012年实现快速增添确定性较高，展望公司2012、2013年EPS分袂为0.56和0.80元，给以2012年28倍PE，方针价钱16元，维持买入-A投资评级。

　　风险提醒：政府项目开工延后导致收入确认延后的风险；创业板估值系统性下降的风险

　　(安信证券)

　　投资要点

　　公司净利润增添48%，合适市场预期

　　2011 年公司实现营业收入7.84 亿元，同比增添41.91%；实现营业利润1.25亿元，同比增添29.76%；归属于母公司所有者的净利润1.60 亿元，同比增添47.97%；上半年未摊薄EPS 为0.54 元，同比增添了50%。公司收入及利润增添合适预期。

　　订单爆发式增添，为2012 年业绩奠基坚实基本

　　陈述期内，公司订单实现爆发式增添，主营营业持续快速成长。2011 年公司新签合同额14.43 亿元，同比增添73%。工业机械人(300024,股吧)、自动化装配与检测出产线等首要产物订单激增，为公司2012 年全年经营业绩增添保驾护航。

　　自动化出产线营业激增117.41%，估量高增添可持续

　　2011 年公私行动化装配与检测出产线及系统集成营业收入2.38 亿元，激增117.41%，与前两年增添个位数对比，可谓呈现出年夜好场所排场。因为我国工业自动化今朝仍处于初级阶段，公司在本事域将面临宽敞宽年夜旷达空间。公司发力此项营业，估量将能在未来几年持续高增添。

　　未来我们重点关注公司机械人产能扩张态势

　　2011 年公司工业机械人营业收入2.22 亿元，增添10.42%，增速与2010 年33.1%对比有较年夜下滑。我们认为，这与公司供给能力增添乏力慎密亲密相关。今朝公司产能为700-800 台/年，其中200 台为2011 年下半年募投项目投产后新增。

　　我们认为，在整套行业解决方案中，机械人自己为方案的基本，并成为与客户持久安靖关系的平台，对公司持久成长斗劲主要。与今朝上海发那科机械人产能3800 台/年对比，公司产能过少，增添产能既是公司晋升中持久收入，也是提高竞争力的重点。我们将重点关注此后公司在机械人产能上所做的全力。

　　估量未来3 年净利复合增速40%，初度评级为“强烈举荐”

　　我们估量，公司2012-2014 年EPS 分袂为0.79、1.09、1.45 元，对应动态PE分袂为25.8、18.7、14.0 倍。鉴于未来三年公司净利复合增速可达40%，后续成长前景宽敞宽年夜旷达，给以“强烈举荐”评级。

　　风险提醒：1，国际竞争对手抢占市场的风险；2，公司手艺未能持续领先的风险