69上市公司300亿理财调查：最高收益率10.5%

　　洋河股份(002304,股吧)7次采办49.8亿占净资产49.82%，中行连系深圳惠程(002168,股吧)、圣莱达(002473,股吧)违规操作募集资金

　　理财周报记者 钟辉/文

　　当上市公司恋上银行理财富品，概况是“提高闲散资金使用效率”，背后却是上市公司与各个银行关系的暗流涌动。

　　募投项目戎马未动，上市公司募集资金却已粮草先行，只不外是用于买银行理财富品，而非募投项目。

　　因为募集资金由专项账户打点，不能用作它途，上市公司却经由过程“募集资金专项账户—补没收司流动资金—用于采办银行理财富品”的变相挪用募集资金采办银行理财富品。

　　更有甚者，深圳惠程直接用专项账户中的3.32亿募集资金用于采办银行理财富品，严重违反《上市公司募集资金打点划定》。

　　上市公司缘何冒如斯年夜风险采办银行理财富品？是益处使然，仍是银行关系驱动？上市公司与银行又有若何的联系关系？

　　69上市公司买300亿理财富品，雅化集团(002497,股吧)、中行慎密亲密往来36次

　　据理财周报记者统计，2011年1月至2012年2月，14个月中共有69家上市公司发布采办银行理财富品相关通知布告，已采办或打算采办银行理财富品金额达298.63亿元。单个产物规模最年夜为25亿，最小为130万。

　　年夜产物性质来看，年夜部门是银行刊行的理财富品，投资标的目的是债券、同业存款等风险较低的体例，同时包含一些银信合作产物以及少量信任公司刊行的信任产物。总体来说，上市公司采办银行理财富品都是斗劲谨严的，采办的银行理财富品都属于稳健型产物，几乎都是保本的。

　　为了做到万无一失踪，海螺水泥(600585,股吧)甚至为采办的理财富品买了保险。海螺水泥2011年6月14日发布的通知布告显示，公司用40亿资金认购三款理财富品，预期收益率分袂为5.85%、8.5%、4.8%，并在中银保险为上述理财富品投保。若产物到期本金和利息低于预期，中银保险将遵照合同商定，抵偿上述差额。

　　年夜收益率来看，披露收益率的192款产物平均收益率为4.75%，收益率最高的是三峡水利(600116,股吧)认购5000万的一款信任产物——中航信任·天启189号生命人寿股权谋益权投资集结资金信任打算，收益率达为10.50%；收益率最高的银行理财富品达8%，是兆驰股份(002429,股吧)认购的两款杭州银行“幸福99”幸福理财机构银行理财打算。

　　年夜产物刊行银行来看，理财周报统计上市公司采办的211款银行理财富品中，四年夜行共刊行139款共计金额105.32亿，此鱿脯中行独有鳌头刊行73款，占比34.6%，农行、建行、工行分袂刊行36款、19款和11款；此外，刊行较多的还有兴业12款、浦发11款、招行8款。此外，有7款是由信任公司刊行的信任产物。

　　值得注重的是，杭州银行、安然银行两家城商行也分袂刊行了3款产物。出格值得注重的是，上市公司认购的211款银行理财富品中，只有南延长业银行一家外资行介入刊行，该行共刊行3款产物，均由信立泰(002294,股吧)认购，收益率分袂为4.2%、3%和4%，认购总额达1.7亿。

　　最受上市公司接待的产物是中国银行“刻日可变”系列保本型理财富品，达70款，金额共计40.89亿，其中67款是人平易近币“刻日可变”理财富品，3款是美元“刻日可变”理财富品；此外农行“汇利丰”系列、农行“对公人平易近币结构性存款”系列产物也较受接待，分袂刊行11款和10款。

　　年夜上市公司方面来看，洋河股份认购金额最多。截至2012年2月21日，洋河股份未到期银行理财富品金额为36.8亿，占比来审计的净资产的49.82%；而自2011年9月以来，洋河股份7次发布采办银行理财富品通知布告，采办四年夜行及深成长(000001,股吧)5家银行18款银行理财富品，累计金额达49.8亿。

　　年夜认购次数来看，曩昔14个月中，雅化集团认购银行理财富品共计46次，共计金额19.5亿；其中与中国银行“刻日可变”理财富品往来36次，9次认购农行“对公人平易近币结构性存款”保本型理财富品。此外，士兰微(600460,股吧)认购银行理财富品也达31次，认购金额达6.34亿，产物首要也来自中行和农行。

　　上市公司与银行公开的奥秘

　　理财周报记者梳理上市公司发布的采打点财富品相关通知布告后发现，上市公司买理财富品的念头有两个。

　　一是经由过程银行理财富品获取高收益，即“自有资金丰裕，在不影响正常经营的情形下，晋升自有资金使用效率，增添自有资金收益。”银行刊行的小我理财富品平均收益率一般在4%摆布，而据理财周报记者统计，发布收益率的192款上市公司采办的银行理财富品平均收益率高达4.75%，5%以上的有92款，占比47.92%，收益最高的达10.50%。

　　二是把采打点财富品作为与银行益处往来的体例。公司需要经由过程银行融资，银行则需要公司的存款，企业年金、代发工资等中心营业以及其他衍生营业。采打点财富品就是其中之一。

　　“上市公司是我们的年夜客户，必需最年夜化开发，买理财富品只是一部门。”中国银行深圳某支行副行长向理财周报记者暗示。据他透露，银行先是经由过程客户司理与上市公司洽谈，合作深切后双方相关负责人会签定周全的合作和谈。

　　事实上，在公司客户的争夺上，各年夜银行都在竭尽全力地睁开角逐。据深圳某IPO链条年夜颐魅者透露，公司IPO的募集资金是各年夜银行必争的肥肉，争抢十分激烈，尤其是近期证监会发布上会公司进展及名单后，银行的方针加倍明晰。

　　为了不获咎银行，一家公司一般城市与多家银行睁开合作。培植银行东莞分行某公司营业客户司理向理财周报透露，他的一个客户就与14家银行签定了合作和谈。

　　在具体营业中，上市公司与银行的关鲜ё衮是千丝万缕。用贷款资金采办银行理财富品，用采办的银行理财富品金融资产作典质再向银行贷款，上市公司与银行纵横交织的营业关系让人眼晕目眩。

　　2011年10月25日，江苏吴中(600200,股吧)发布通知布告称，因为在建“当抉择销商品房项目”银行贷款资金的慢慢放款和往后该项目房款的回笼，将存有较多且则性闲置资金。为了提高资金使用效率，拟用8000万资金采办稳健保本型理财富品。上演了一出“贷款买银行理财富品”的年夜戏。

　　2011年10月21日，东凌粮油(000893,股吧)发布通知布告称，拟用不跨越2亿的自有资金采办银行理财富品，并以该理财富品为典质贷入美元，对外进行付汇或者了偿押汇。

　　一边是自由资金丰裕而采办银行理财富品，一边却向银行贷款，此举简直让人不解。可是可以确定的是，一来二往，增添了银行的营业。

　　而值得一提的是，理财周报记者体味发现，上市公司采办的产物中良多都是银行变相揽存刊行的超短期理财富品和同业存款理财富品。这无疑又给上市公司与银行之间的关系画上了一个问号。

　　变相使用募集资金，违规操作频出

　　“银行暴利，让做实业的人热情年夜减，加上去年平易近间借贷利率出格高，良多企业也捋臂张拳，想经由过程金融市场获利，采办银行理财富品只是一方面，还有些经由过程直接或借居借贷获得利息收益。金融市场赚钱比做实业快得多，这是一种不正常的现象，脱离了金融处事实体经济的素质。”深圳某银行业剖析师向理财周报记者暗示。

　　上市公司采办银行理财富品的理由是自由资金充沛，也就是说闲钱斗劲多。在益处的差遣下，有些没有闲钱的上市公司也要把做实业的资金酿成暇钱，然后再买理财富品。

　　以海螺水泥为例，该公司于2005年经由过程增发募集112.8亿资金，其间经由过程项目投资和填补流动资金等体例已花失踪年夜部门募集资金，2011年1月6日，该公司董事会审议经由过程使用3亿募集资金填补流动资金的议案，截至2011年6月30日，募集资金专项账户仅剩1.23亿。

　　而在2011年6月，海螺水泥通知布告称，将40亿经营资金用于理财，一年可获得收益2.3亿至2.5亿。尽管收益颇丰，但海螺水泥的这种做法，却涉嫌变相使用募集资金。

　　“上市公司的超募资金经由过程填补流动资金酿成公私行有资金，然后就可以冠冕堂皇地买理财富品，根基已经形成了"募集资金专项账户—补没收司流动资金—用于采办银行理财富品"，首要仍是金融行业赚钱轻易些。”上述银行业剖析师暗示。

　　相对海螺水泥而言，深圳惠程则更为斗胆，直接变换募集资金用途，用来采办银行理财富品。

　　2010年深圳惠程经由过程非公开刊行股票募集资金4.52亿，其中3.31亿存储在中行吉林市分行的专项账户中。2011年3月至6月，该公司工作人员在中行吉林市分行工作人员举荐下，用专项账户的募集资金先后5次采办中行理财富品。

　　按照《上市公司募集资金打点划定》，上市公司募集资金专项账户必需由公司、银行、保荐方签定三方存管和谈，并开展按期搜检，账户较年夜金额的变换，存管银行必需通知保荐人，以保证专款专用。

　　中国银行深圳分行某支行行长向理财周报记者暗示：“募集资金专项账户是活期存款账户，除了按划定投向募投项目外，公司可以按照资金用途历程，把部门资金存做按期，除此以外用于其他方面都是违规行为，买理财富品也不行。”

　　该支行行长还透露，银行打点募集资金专项账户的依据是盖有公章的公司支票以及保荐人的签名，而深圳惠程此次用募集资金采办中行理财富品，甚至没有征得保荐人赞成，而是事后由保荐人与董事会例行搜检发现，属于深圳惠程与存管银行中行吉林市分行连系违规操作。

　　无独有偶，2011年4月，圣莱达在中行宁波分行江北支行开设的募集资金专项账户也发生上述违规操作，挪用专项账户募集资金4740万元，获益19.8万，后由宁波证监局例行搜检发现并整改。

　　2011年上半年，富安娜(002327,股吧)在没有经由任何报备的情形下，多次运用5.93亿闲散资金采办工行理财富品，获益共计314.3万，后由深圳证监局现场搜检发现并整改。

　　这只是冰山一角。

　　违规操作的背后是金融市场的益处诱惑，而公司与银行之间的往来关系更耐人琢磨。