欧债危机升级 奠定黄金长期牛市基础

　　证券时报记者 李哲

　　在欧债危机缓解和美国下半年宽松货泉预期失?的布景下，黄金价钱并没有呈现年夜跌。业内专家认为，短期内黄金市场获利资金流入欧洲股市的可能极强，可是持久看，欧洲启用杠杆化的后不美观将使欧洲债务危机水平进级，将为黄金持久牛市奠基更为坚贞的基本。

　　统计显示，2011年第三季度黄金价钱走势真可谓搭上了过山车，让喜欢刺激的投资者实在过了一把瘾。年夜7月份起头黄金一路高歌猛进，以攻无不克之势，年夜1478美元/盎司出发，在持续发酵的欧洲债务危机以及美国被拉下3A评级神坛等多重重磅利好动静刺激下，持续并吞1500美元、1600美元、1700美元、1800美元和1900美元这5个重年夜关口，一举创出1920.78美元/盎司的历史新高，令市场达到极端亢奋的状况。

　　合监犯们无限憧憬黄金即将打破2000美元/盎司年夜关的时辰，黄金却“高处不胜寒”，随后急转而下一口吻下跌逾400美元/盎司，在1532.64美元/盎司才止跌企稳，令绝年夜年夜都投资者都年夜跌眼镜。尽管黄金履历了暴涨暴跌，可是依然在第三季度上涨了8.21%，前三季度的涨幅为14.43%，略低于曩昔9年年夜牛市17.42%的平均年涨幅。

　　进入10月份，黄金期货累计涨幅6.34%，最低一度跌破1600美元/盎司关口，触及1597.6美元/盎司，最高到1752.8美元/盎司。近期以来，欧债问题成为影响黄金市场的首要身分，其对黄金存在双重影响。

　　其一是，欧债问题的持续性，使得市场资金追求避险渠道对资产进行保值，黄金则是很好的保值对象，这是2010年上半年黄金上涨的首要动力；其二是，欧元区银行业是黄金的供给方，当其流动性呈现紧缺时，会经由过程抛售或者出借黄金换取流动性，这也是2011年9月黄金下跌的首要身分。

　　世元金行总裁黄汉君认为，新的救助基金方案在年度末将有最终的执行方案，未来欧洲经济刺激打算短期内将削减避险的需求，黄金价钱恐难维呈现状。尽管欧洲杠杆化基金将造成黄金短期内的下跌，但启用杠杆化的后不美观将使欧洲债务危机水平进级，这种做法将为黄金持久牛市奠基更坚实的基本。杠杆化救助基金对于短期内欧元资产的增值有刺激浸染，是以黄金市场获利资金流入欧洲股市的可能极强，短期内黄金有继续下跌的可能，在今年度最后的一个季度里黄金极有可能走出先扬后抑的行情。

　　“就今朝来说，虽然美国的经济不理想，但货泉政策会很是谨严，推出第三轮量化宽松政策（QE3）的可能性很低，是以下半年宽松货泉的预期失?，使黄金也存在进一步下跌的空间。”黄汉君认为，因为美国经济恢复今朝情形尚不乐不美观，“占领华尔街”行为有助于奥巴马奉行新的就业刺激方案，在今年最后的一个季度美国政府有再度推出新救助打算的可能，加之“扭曲操作”的效不美观尚不坦荡爽朗，黄金恐难在今年的末尾扭转乾坤。