“岌岌可危”的黄金价格

　　中都银业 张培乐

　　40多年来，黄金价钱年夜42美元/盎司涨到了1600美元/盎司，我们不单年夜白了黄金在这几十年中暴涨的原因，更贯通了货泉历史的演变和黄金所饰演的主要脚色。然而比来三年中发生的国际经济事务似乎打断了货泉历史演变的历程，这是用纸币、用黄金、或用更多的纸币都无法填补的。

　　此刻，让我们来看看发生的最新经济(310358,基金吧)事务。只有几十年历史的欧盟遭碰着了一系列的金融债务危机的冲击，这场债务危机把欧洲拖到了破产的边缘。这种剑拔弩张的严重排场境界关系到欧元区甚至整个欧洲能否幸存。欧元区的一揽子紧迫财政援助打算金钱几乎是应对希腊、冰岛、葡萄牙危机总额的两倍之巨，跨越4000亿欧元。开初金融市场欢呼雀跃，但当意年夜利政府不得不支出更高的债券利息后，金融市场起头悸惧不安了。金融市场持续不尽人意的默示标识表记标帜着这不仅仅是个短期批改，金融市场略微的走低都似乎在剖明某种否认迹象，说不定某个时辰就会激发我们一向担忧的阿谁暴跌结不美观。

　　这又若何驱动黄金市场走势呢？在打破1900美元/盎司高点后，现黄金价钱正于1600美元/盎司一带盘整。看看黄金基金什物黄金持有量，减持量不到2%，看不出什么眉目。再看看亚洲的什物黄金需求量，经由了今年秋季后仍连结在低位水平。回头看看历史，2005年投契商和银行投资令金价年夜300美元/盎司涨到了390美元/盎司，然后回落到326美元/盎司，在正常的市场前提下，短期生意就能令金价如斯波动。在2008年金融危机瞬息，流动性严重激发黄金需求骤减。就像一个受到损坏的机体，正把有限的血液供给机体中心，以损伤其他部位为价钱来晋升机体中心的机能，但整个机体却面临着报废的威胁。此时此刻黄金正处于中心，仅仅受到震动而已。但这是个趋向的改变吗？黄金和白银市场发生了根柢性趋向改变吗？我们此刻年夜货泉系统的角度来追求谜底。

　　近两周我们看到，几乎全球金融市场都不才跌。金融市场正在试图恢复，但这基于十二月前能传出利好动静。但也可能呈现欧元区债务危机未能解决、以及一些主要的经济体呈现通货缩短和经济衰退的情形发生。市场告诉我们“坏动静”可能正扑面而来。市场行为剖明商品价钱正不才降，首要的经济结构改蹦正浸染于发家国家中。新兴经济体和产油国正在蒙受财富的损失踪，经济前景恢复加倍暗淡。发家国家需要了偿更多的债务，日益加重的债务可能使其面临瘫痪。通货膨胀让货泉贬值是可选的方案之一，但陪同的昵圜动性危机和银行系统的解体，更可能导致通货膨胀不成控。贵金属市场似乎无暇顾及这些身分。黄金和白银价钱回落只是在寻找流动性，而不是因为黄金白银的避险属性蒸发了。

　　对比2008年的金融危机，我们面临着更多的经计揭捉?力，来自觉家经济体背后的警告一直于耳。无论这个展望是对仍是错，我们将拭目以待，我们不得不小心谨严，采纳预防法子去捍卫我们的财富。我们需要做最坏的筹备以避免受到巨年夜损失踪。