黄金多空交织

　　中行市分行剖析师 徐明

　　上周我们的建议是黄金的介入价钱在1740美元/盎司四周，方针区间依然在1790-1800美元/盎司之间。此后金价最低跌至1735美元/盎司，并在本周初最高升至1795美元/盎司。价钱走势依然在预期之内。此后金价再度呈现回落，并在本周三最低触及1753美元/盎司〔呗猿后依然是意年夜利、西班牙公债收益率的年夜幅扬升以及美元汇率的冲高，市场流动性再度面临枯竭风险，而强势美元的再现就如同我们之前不竭强调的依然是打压金价的短期身分，而若呈现的是背离情节则将再度是我们入市的良机。

　　欧洲的问题此刻已经扩散成三个问题。一是希腊、意年夜利债务问题。二是法国以及德国银行业潜在的危机。三是欧元区经济成长风险。而这三年夜身分本周均有利空动静传来。在希腊，否决党拒绝对签字保证任何新的缩短法子。意年夜利10年期公债几乎再度升穿7%，后者被认为是无法维系的危机边缘。法国的AAA评级朝不保夕，而穆迪调降12家德国银行评级。更让市场担忧的是欧元区三季度不外成长0.2%，普遍估量四时度出色现环比衰退。对市场而言，欧债危机似乎到了缺乏外援，而内部纷争不竭的境地。在给出明晰解决方案之前，即在12月9日欧盟2次峰会前，各种不确定身分将导致市场限于避险主导的生意情形中。而这往往是利于金价走升。

　　如斯情形下黄金的利空身分依然在于美元汇率的不不变走势。诚然欧元的下跌在利多美元汇价，但本周一个不为人注重的数据是美国10月消费者物价指数较前月下滑0.1%，为四个月来的初度下降。其给以美联储拥有放宽货泉政策的更年夜空间。而在11月3日美联储货泉会议中就已经称：正考虑采办更多典质撑持债券来刺激举步维艰的经济清醒。在通胀压力缓和之际，对于近似QE3的奉行就变得易发可能。联储的下一次利率会议在12月13日。由此看来，越是再向下矣闽时刻窗口过渡的过程中，买入黄金将存在较好的机缘。

　　全球最年夜的黄金上市生意基金（ETF）SPDR Gold Trust本周在金价的回落过程中，其黄金持仓量仍小幅上升0.72%到1320吨。似乎也在显示机构对于后市的生意策略。

　　在手艺走势方面，金价给出的旌旗灯号更多的是期待，今朝收口的布林通道令金价波幅在1747-1800美元/盎司之间。而波动率也呈现了持续性下滑，日线MACD在持续上升后呈现了死叉趋向，整体而言短期金价存在回落压力。估量同样的买点会再度呈此刻1745-1737美元/盎司之间。近期生意策略：在区间不破时辰选择区间操作仍是首选，打破则考虑加仓持有，而跌破下轨的概率虽然存在，但恐是更佳的背离买入时点。