兆丰恒业：欧洲经济大佬有危险 黄金久盘必跌

　　和讯特约

　　德国国债标售遇冷传递危险旌旗灯号。德国政府11月23日标售了36.44亿欧元的10年期国债，息票利率为2%，平均得标利率为1.98%，今年平均水平是2.74%；超额认购率为1.1，低于1.56的年内平均超额认购率，暗示国债的市场需求欠安。

　　以希腊为焦点激发的欧洲债务危机以来，欧元区多国受债务危机环绕纠缠，近的就有西班牙。作为欧洲经济年夜佬德国国债一向被市场看好，但11月23日拍卖默示相当令市场过错劲，这可能是欧洲危机恶化的又一危险旌旗灯号，暗示投资者对折个欧元区逐渐失踪去了乐趣，欧洲正在蒙受信赖危机，没有抉择信念是最恐怖的工作。

　　10年期国债招标被看作是金融市场的风向标。年夜欧债危机发生到国债标售之前，德国被投资者认为是欧洲最平安的国家，多次在国际评级公司的风险评估中获得AAA而完全没有借贷问题。欧元区其它国家因债务危机缘故信用被下调，导致借贷利息日渐高涨，例如，法国的10年期国债利息上升到了3.6%，比利时甚至上升到2002年以来的最高点5.16%。

　　英国莱斯银行(Lloyds Bank)策略师Achilleas Georgopoulos暗示，“售债结不美观实在欠安。因为市场不得不考虑欧元区配合债券的情形，且德国很是接近于为其他国家的债券供给担保，因而德国国债正起头失踪去吸引力。”

　　德国商业银行(Commerzbank AG)高级外汇策略剖析师Lutz Karpowitz暗示，德债默示欠安，进一步显示债局的艰难。Karpowitz估量，欧元区2012年经济出色现衰退，风险厌恶情感持续维持高位。

　　国际评级机构尺度普尔(Standard & Poor's)主管David Beers在一次经济论坛上暗示，很显然德国国债收益率面临显著上行压力，该机构对于德国应对欧元区债务能力前景的观点将可能会有所改变。

　　此外，投资者要注重，德国在欧洲金融不变机制(EFSF)中承担的责任提高之后，国债带来的风险可能会危机欧洲金融不变机制，因为德国联邦国债成为欧元区风险的一部门。自年夜欧债危机发生以来，市场普遍认为德债迄今一向被视为欧元区主权债券市场最后一道平安碉堡，而今朝这一碉堡似有崩塌迹象。

　　德国11月制造业PMI立异低。数据编撰机构Markit周三(11月23日)最新发布的数据剖明，虽然处事业企业勾当好于预期，但因出口需求下滑，德国11月制造业持续第二个月呈现缩短，且速度加速。

　　数据显示，德国11月Markit/BME综合采购司理人指数(PMI)初值为50.3，仅略微高于50的荣枯分界线，较上月没有转变。此外，因产出、新订单和就压订单下滑，德国11月制造业PMI降至47.9，低于48.5的预期水平，创09年7月以来最低。该指数在10月终止了持续27个月的扩张趋向。分项指标方面，德国11月制造业新订单指数年夜10月的45.1降至42.6；而处事业PMI则出乎意料地上升至51.4，高于50.0的预期水平，且创7月以来的最高。

　　Markits经计揭捉?家Chris Williamson暗示，令企业担忧的关头身分之一是欧债危机以及危机导致的不确定性。任何新的危机解决法子都将令市场抉择信念反弹。一切都掌控在政治家和政策拟定者手上。

　　年夜上述数据来看，德国11月工场订单预订呈现急剧缩短，制造业产出指数下滑速度创自2009年6月以来最年夜。因为美国经由金融危机的浸礼，此刻还没有恢复元气，欧洲正面临欧债危机的困扰，显然，德国制造商在全球规模的需求呈现强烈下滑的态势。而且积压订单持续第6个月呈现下滑，如不美观情形不改变，那么德国出产数据将在未来几个月中继续恶化。尽管如斯，德国仍是有亮点，处事业PMI则出乎意料地上升，声名处事业板块比制造业板块对德国本土经济进献更年夜，剖明德国消费者板块和本土经济依然成长的斗劲精采的。

　　德国起头减持黄金。此外，国际货泉基金组织（IMF）陈述显示，德国自2010年12月以来初度减持黄金储蓄，该国今朝的黄金储蓄为1.0919亿盎司。尽管国际货泉基金组织没有具体诠释，可是跟着欧债危机的恶化，我们要对欧洲国家的黄金减持高度警语。

　　IMF发布的数据显示，除德国见外，塔吉克斯坦降低黄金储蓄1.2万盎司，至14万盎司，年夜部门国家都在增持。俄罗斯提高黄金储蓄62.7万盎司，至2,800万盎司；白俄罗斯提高黄金储蓄3.2万盎司，至103万盎司；哥伦比亚提高黄金储蓄3.8万盎司，至33.3万盎司；墨西哥提高黄金储蓄2.9万盎司，至340万盎司；哈萨克斯坦提高黄金储蓄10.2万盎司，至240万盎司；马耳他提高黄金储蓄0.4万盎司，至1万盎司；乌克兰提高黄金储蓄0.2万盎司，至89.8万盎司。

　　美元指数：周三，因为德债拍卖默示欠安，市场起头担忧欧债危机起头威胁到欧洲经济经济年夜佬，这对欧元无疑是重年夜利空，欧元引领非美货泉三年夜跌，美元乘隙打破层层障碍年夜幅上涨。美元指数一度攻破79整数位，最高升至79.18.手艺上，美指昨日成功升破近期清算平台78.30，显示美指的强势。日图MACD指标呈多头向上，且随机指标获得批改，短期强势不改。我们倾向逢低买进。

　　现货黄金：周三在亚洲市中，黄金价钱一度默示出要承接周二的反弹之势，继续扩年夜弹升空间，可是随后在美元的强势打破的压制之下，金价多方终于招架不住空方的压力抛却抵当，在美洲生意时段下探至全区最低1677.20.手艺上，日图金价昨日再次向下测试120日关头撑持，这是本周持续三次测试，显示此位的支撑浸染，可是金价不能再此位盘整太久，时刻过长极有可能陷入“久盘必跌”的麻烦。今朝我们依然倾向逢高做空。

　　天通银：周三在亚洲生意时段银价年夜年夜都时刻都维持在均价下方，而且均价压制银价震动走低，在亚洲尾盘加速下落，在欧美交接时段最低至6381。手艺上，昨日银价上攻10均线遭到空头戎行的狙击后，再次向下击穿6500撑持位，美洲尾盘再次勉强回到6500上方，显示此位的关头性。按照今朝的走势倾向于逢高沽出。

　　天通金：周三天通金日内维持区间波动。日图随机指标处于批悛改程中。小时图随机指标再次升至超买区域。今朝仍倾向逢高做空。