三大因素支撑 明年黄金看到2300美元

　　黄金的欠佳默示让市场质疑，之前国际金价攀至每盎司1900美元，并非市场身分敦促，而是泡沫的聚积。今朝金价是否有泡沫，以及2012年黄金价钱是否还有上涨空间，成为投资者最为关心的两年夜问题。

　　三年夜身分支撑

　　11月25日，“纸黄金之纲?铫中国黄金投资研究院常务副院长奚建华在“山东省首届黄金投资岑岭论坛”上说：“争论金价是否过高并没有意义，黄金价钱是否存在泡沫要看敦促金价上涨的身分是否具有合理性。”

　　他进一步剖析，前期敦促金价持续走高有三年夜身分，这些身分都具有必然性和合理性。

　　首先是欧债危机身分。今朝，欧债危机已经波及到欧元区焦点国家，市场担忧整个欧元区的解体。是以，资金撤出风险市场涌入金市避险是今年敦促黄金价钱走高的首要原因。金价年夜岁首的最低点每盎司1300多美元攀升至历史新高1920.67美元，创出47%的最年夜涨幅。

　　其次，强烈的第三轮量化宽松货泉政策(QE3)市场预期。7月起头，美国两党对美国债务上限问题纠缠不休，市场对QE3推出心理预期提高，这敦促金价创出历史新高。虽然最后扭转操作替代QE3，令市场失踪望，可是美联储仍然筹备在恰当的时辰采纳步履以确保经济持续清醒，所以下一阶段只要美联储不抛却QE3这张牌，黄金市场多头就不会善罢甘休。

　　最后，汇率身分也敦促了黄金上涨。今年以来，欧美列国央行争相示弱，一轮一轮货泉贬值，国际汇率市场乱象丛生，这种乱局对黄金是个利好。

　　奚建华暗示，上述三年夜身分是2011年敦促黄金上涨的首要身分，也将是2012年黄金上涨的动力地址。

　　上海黄金生意所副总司理宋钰勤也指出，未来列国央行将是黄金的首要持有者，这是金价持久上涨的支撑身分。

　　短期陷入调整

　　针对黄金价钱的回落，奚建华认为，近期黄金期货价钱下跌还将持续两至三个月时刻。

　　年夜9月中旬金价创出历史新高后，市场的焦炙情感冲击了年夜宗商品市场，拖累了金价。

　　“风险市场的强烈动荡使得市场的短期流动性呈现问题，填补流动性和短线获利回吐打压金价年夜幅回落。”奚建华说，“不外，黄金既是信用货泉的替代品，也是对冲通胀和金融动荡布景下一种避险工具，不成能长时刻步入下跌调整之中。”

　　国家信息中心首席经济师兼经济展望部主任范剑平也指出，近期国际油价等年夜宗商品价钱都有10%至30%的跌幅，世界经济增添前景转淡带动国际年夜宗商品价钱下行。

　　“2012年国际年夜宗商品价钱将震动向下，明年三四月份是欧洲列国国债到期还本付息的集中时刻段，欧债危机面临新的风险爆发点。可以说，明年三四月前市场只会惊吓不竭。但这为黄金缔造了机缘，市场将发现信用货泉不成靠，搜罗美元、美国国债，黄金等避险类资产会进一步走强。”范剑平说。

　　牛市并未终结

　　对于2012年黄金价钱走势，奚建华指出，黄金牛市竣事只有到全球周期性宽松货泉政策竣事，但这在今朝可能性还不年夜，是以2012年国际黄金有望站膳缦憧盎司2300美元的高点。

　　奚建华认为，欧债危机依然是影响金价的最首要身分。

　　“欧债危机成长维鲜ё仝意年夜利债务危机措置上，意年夜利是欧元区第三年夜经济体，意年夜利债务的体量非希腊可比，持有意年夜利国债的多为列国央行、商业银行、保险公司、养老基金，意年夜利国债呈现问题将导致众多商业银行债券资产幻魅账，国际银行、金融系统的动荡。”奚建华说， “今朝，美联储在测试美国银卸旧本充沛率是否能应对欧债危机最坏结不美观造成的金融市场波动，这证实市场已经在当真评估欧债危机最坏终局(也就是欧元区解体)的风险。我们注重到，2008年雷曼兄弟破产后，金融市场遭遇冲击，金价也随年夜宗商品年夜幅走低，但随后黄金很快呈现健旺的反弹走势。一旦欧元区解体，也不解除国际金市在短时代内呈现急剧下跌的走势。”

　　不外，奚建华说：“对后市可能呈现的下跌，投资者不用惊骇和惊慌，在当前错综复杂的金融态势下，金价每次呈现深幅回调，投资者可积极逢低买入。”

　　宋钰勤也指出，债务危机囊括欧美国家，难以短期解决，这意味着世界金融形势将一波三折，这种不确定性为黄金预留了很年夜空间。此外，黄金作为投资品种被广为接管。(《国际金融报》记者张竞怡)