黄金在9月草创下历史新高之后就迎来一波较为狠恶的调整，此后沿着120日均线慢慢攀升，近期这一支撑线再次获得确认，我们认为黄金后市在欧债危机和健旺什物需求的支撑下牛市仍将延续。 欧债危机远未竣事 欧债危机爆发至今已有两年摆布的时刻，但欧元区列国到今朝为止仍未找到彻调整决债务危机的法子。虽然欧元债券看起来是一个斗劲好的方案，但其要想顺遂经由过程不是一件简单的工作。三个方案傍边较为有用的两个都需要改削欧盟公约，而不需要改削欧盟公约的阿谁效不美观却相对较差。阻碍欧元债券顺遂实施的另一个主要身分就是来自德国等债务状况较好国家的否决，因为欧元债券意味着他们将与债务危机国分管较高的借贷成本。 另一个斗劲糟糕的旌旗灯号是债务危机可能已经伸展至德法等欧元区焦点国。德国央行比来一次国债拍卖的保留比例达39%，显示出市场对其需求并不是很兴旺。拍卖之后，德国10年期国债收益率飙升至2.09%，达到三周以来的最高点，已经跨越了美国10年期国债收益率。而因为债务状况较好，德国国债的收益率一般都低于美国国债。德国国债是欧元区中最平安的，若连其也无法获得投资者的青睐，其他国家要想融资无疑将会难上加难。 综上，我们认为欧债危机还远未竣事，后市仍将给金价供给支撑。 健旺需求将会为金价供给支撑 黄金今朝正处于消费旺季，健旺的什物需求将会为金价供给坚实的支撑。黄金之所以会呈现这种季节性特点的走势主若是因为现货需乞降供给的波动。在需求方面，黄金50%以上的现货需求来自于珠宝制造业。每年年夜9月份至次年2月，印度的排灯节、中东地域的开斋节和宰牲节、西方的圣诞节以及中国春节会接踵到来，珠宝市场也迎来发卖旺季。印度是全球最年夜的黄金消费国，而10月份恰是印度传统的节庆季节，嫁娶喜事年夜多集中在近几个月中进行，因而在此时代印度对黄金的健旺需求是金价的有利支撑。而在印度的消费旺季事后，随后到来的圣诞节和元旦，以及中国夏历春节也会给黄金价钱带来支撑。在供给方面，黄金市场上的供给60%以上来自于矿产金。虽然在现货市场上，矿产金的供给量波动不年夜，但在对金价影响力更年夜的期货市场上，因为对勘探采掘行业来说，夏日是最忙碌的季节，出产商一般会在炎天开采金矿的同时，在期货市场上成立响应的卖方头寸，提前锁定利润。而跟着第四时度的临近，出产商在期货市场上空头持仓量逐渐削减又会对金价组成支撑。 综上剖析，我们认为黄金的金融属性和什物需求将会继续支撑其价钱上涨，后市有望挑战历史新高。 摘自己期货日报 |
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