天一金行：金银市场剖析及周评

　　和讯特约

　　今日焦点数据：

　　21:30美国11月季调后非农就业进口变换（万人）

　　21:30美国11月季调后制造业就业进口变换（万人）

　　21:30美国11月失踪业率

　　昨日不雅概念及其周线预期回首回头回忆——

　　11月29日对周线的预期：是以周线本周改削预期：考虑到欧元区孤注一掷的概率很低，是以概略率预期，金银市场企稳反弹是最年夜的可能，如不美观非农意外年夜幅上升则2次探底，如不美观下挫则有强势拉升预期。

　　昨日的根基面分解：前面的黑体下划线的字剖明作者的一种猜测。而6年夜央行彼此供给流动性。根柢上就是作者剖析的压缩金融市场流动性的一种政府撑持，连系声明的主体不容忍欧元区打压金融市场独自获利损害其他人，而是配合承担，这样的情形就会向：“美国但愿欧元区有所清醒，可是一切还在他节制之下”的情形成长。是以短期压缩市场流动性的预期被较着改削，市场做空力量将被削弱。

　　该动静一个主要的时刻框架也很是明晰的暗示一个事实：到2013年1月。之前作者说过：明年是欧债赎回的高抛却，欧元区需要做空1到2年的金融市场，让EFSF获得足够的资金来赎回债务，这同时损害美国益处集团的益处，可是今朝央行之间告竣该和谈，就暗示EFSF不必做空也有可能获得足够的资金，或者说EFSF可以不必急于一时。金融市场的依然要以慢吐慢吸为主的节奏来渡过经济危机。那么市场波动年夜跌的概率被再次削弱。月线看空的基调被晃悠。需要进一步不雅察看。事实?下场如不美观美国清醒（就本月近期而言不雅察看点在就业）那么美元吸引力提高，将依然会打压风险偏好。

　　今日预期，今朝今日高位震动是首要预期，除去以上重磅炸弹的动静，市场一一个主体美国的就业ADP指数昨晚有了超预期默示，让巨匠看到了非农的预期，而且单元劳动成本下降更声名这一点，圣诞用工岑岭是否能年夜年夜提振就颐魅这点未必，可是如不美观能年夜幅超出预期则市场的纺暌钩和可能是打压短线走势。

　　那么今天的整体剖析中将环绕美就业率来睁开。侍旧粟点在晚间7点摆布。预期倾向于探底回升。操作上高空和低多无更优策略。操作机缘最浩揭捉?在晚间7点或者是22点往后。

　　今日行情剖析和周线预期——

　　今朝本周预期根基上告竣，最后的变数在于美国非农和失踪业率，可是我们的目光依然首先要放到下周，剖析今日的冲击之后我们若何做，如不美观非农就业进口年夜幅上升（跨越13万），且失踪业率下降至8%的水平，美国经济清醒的健旺预期将提振美元，美元上扬是可以预期，金银周线下挫是的可以预期（甚至周五就呈现年夜幅下挫的情形，即回吐周3涨幅）该概率是较低，因为年夜美国非农持续的默示来看和失踪业率的历史数据来看，这种跳涨似乎难以呈现。是以下周看年夜空的概率最低。因为自己预期就是一个看好的预期，在年夜幅超预期就有点不正常了。

　　其二长短农年夜幅不及预期，失踪业率高企年夜头回到9%以上（好比高达9.2%）那么市场将收避险情感影响推高黄金走势，而下周至少是一个高位震动冲高回落的走势，周线呈现一个阳或带上影的K线，这点却是略高于年夜幅下挫的预期。

　　其三为中规中矩的合适预期，本周走势在周五出色现震动走低，后探底回升，有相当的下挫预期，可是暴跌几率斗劲小。周线带上影的小阳，下周K线呈现实体小的阳线或小阴，带上下影的一个状况。此概率斗劲年夜。原因是在于美国迟缓的清醒虽然获得了必然首肯，可是六年夜央行连系步履仍是存在诸多变数的，这些不确定性在金融走高后会一一剖明话，形成市场中的噱头和所谓的依据，而现实是益处冲突。下面就这些益处冲突点存在变数进行剖析：划分为美阵营，排美阵营，骑墙派。

　　今朝欧洲央行是典型的排美阵营

　　而美联储自然是美阵营，英国央行日本央行算是美阵营，可是这个日本盟友不太牢靠。

　　瑞士和加拿年夜是典型的骑墙派。

　　首先声明称在12月5日到明年2月1日是日，英，欧，瑞 4年夜央行供给彼此供给流动性，可以看出美国抛出了自己盟友来知足对手的胃口，而欧洲则拉上瑞士享受这个短暂晚餐，可是可以看出和谈细节没有忽略供给流动性有没有细节，而是赞成创立“姑且性双边流动性交流和谈”而美国依然没有暗示向欧洲方面供给任何的现实的流动性。这位老迈还没有下水，是以和谈变数之一，美国能供给若干好多流动性，也就是说欧债虽然不在欧洲一人承担，可是别人能承担若干好多？谜底：未知。

　　其次和谈永远是益处的交流，日和瑞正在苦于本币升值，尤其是日本通缩尤其严重，供给日元于外，相当于必然水平促使本币贬值，不外这样也影响到本国在欧洲进口，虽然日本必然水平愿意捐钱，可是欧洲人要若干好多？日本的欠债水平也不低，那么如不美观再捐钱于外将提高日本欠债水平，这点导致日本也是摆布为难的，因为解决通缩的一个好法子是惹人热钱进入本国投资，刺激消费，可是一点货泉年夜幅贬值热钱分开就要晦气了。（注重热钱的工具其实不怕来，就怕走）是以和谈变数之二，供给流动性益处最年夜获益方是欧洲，可是其他国家会是以二次衰退么？谜底：未知

　　第三和谈的主导方是美国，在握有益处分配的制高点—美元的时辰促成该和谈，是为了形成是一揽子节制，形成节制链仍是纯挚害怕欧债波及美国的经济呢？作者小我猜测纯挚的念头应该不是国家级别和谈的根柢目的。应该一箭多雕的策略，考试考试剖析下：

　　A解除新型经济介入的权力，成立一种新的机制让新兴经济体受制于此，这6年夜央行均是传统强国和传统区域组成，甚至解除了俄罗斯，更不用说中国。也就是玩过WTO玩过IMF之后，美国显然要世界经济组织上再做文章，搭建一个平台来知足自己的益处需要，一个自己的声音可以作为主导的平台来实现全球的经济节制。早期铺设一种游戏轨则让巨匠都顺应，然后顺水推舟的拿出新的货泉形式来形成新的游戏轨则。

　　B后发制人，在4年夜央行呈现问题使用萝卜加年夜棒的政策实现节制链，欧洲其实但愿自己解决问题，好比婉拒中国的“善意”可是此次选择日本（世界第二强国）也是无奈之举，可是日本尚未完全脱离美国直接节制，这样就形成美国—日本—欧洲节制链条。或许美国会给以日本中心益处，当然这也许让欧洲承受损失踪，这样欧洲就会出于无奈和美国成立直接联系，欧洲有可能经由过程该链条反制美国么？有可能经由过程骑墙派瑞士和加拿年夜，可是胜率较低。先不说美联储有印美元这无解的一招，先说今朝欧债水准，如不美观让美国经由过程各个渠道买入一半以上的债券，其计谋意义不亚于马歇尔打算。那么欧洲是否要承担那世人都知道的美债陷阱呢？

　　C解决自身问题，举世皆知美债务上限几回再三上升，这个问题告诉美联储需要一些更多的融资渠道而不是自己玩命的印钱。其实美国政府欠债虽然高，可是美国平易近间机构有钱的却是不少得，可是他们并不爱拿钱出来，这样的公司在欧日等地投资，操作直接上述链条借居让自己资金回流是一个手段。

　　是以和谈变数之三，美国短期的首要目的是什么？谜底：没有明晰。作者倾向成立轨则雏形。

　　虽然和谈的变数良多，可是结论是有的：该和谈无法让金融市场一飞冲天，只是且则止跌反弹，短期改削一种挤压金融市场的预期，可是欧元区依然要向金融市场施压，只是幅度和力度将下降。那么更多震动更多假象和短暂冲击出色现。那么持久看平金融市场依然不变。

　　综合剖析后，下周周线将是震动一个周。倾向略微回调。

　　而今日预期：非农之前波动降低，如不美观有波动也是下挫为主，晚间或年夜涨或小幅探底回升，那么操作上白日逢高空更有优势，如不美观侍旧粟点在3点前无好点位，那么就等到22点摆布再做选择，晚间思绪逢低多更有优势。