货币泛滥限制金价跌幅 美国债务居高不下

　　在欧债危机持续恶化，美国债务居高不下，多国央行量化宽松呼之欲出的年夜布景下，今朝的国际金价下跌空间有限。

　　次贷危机中，为了消弭危机对实体经济的影响，美国联邦公开市场委员会将联邦基准利率由1%下调到0-0.25%。该利率为美国联邦基准利率有史以来的最低水平，预示美联储在实施宽松货泉政策时利率工具完全失踪去操作空间，宣告美国起头走向纯挚依靠量化宽松货泉政策(QE)来调整货泉供给的道路。而政府在经由过程美联储年夜量印发美元来采办美国资产和债券的同时，现实上就是在掠夺国平易近财富，尤其是美元依仗其独有的霸权地位，经由过程年夜举印钞，使美元贬值，导致以美元计价的年夜宗商品加速上涨，推升了全球通胀水平，新兴经济体更是面临这种输入型通胀，深受其害。而公众为了避免通胀这一猛虎对财富的洗劫，纷纷涌入对冲通胀的最好工具黄金。在通胀浪潮刺激下，国际金价以惊人的速度攀升，年夜2008年10月份的每盎司681.75美元，三年时刻不到就上涨至历史最高点1920.78美元，几乎翻了两倍。

　　然而，美国经济并没有按照抉择妄想者的预期标的目的成长，失踪业率在9%以上居高不下，且CPI持续上升。为了博得连任，奥巴马政府只得采纳其他的扩张货泉政策，譬如9月份“扭曲操作”。但“扭曲操作”效不美观甚微，是以，不解除奥巴马政府再次推出QE3的可能性。若QE3成为事实，这势必会利空美元，提振黄金。事实上，只要QE3的年夜门未关上，就会给投资者无限的联想空间，对金价形成支撑。

　　此外，饱受债务危机摧残的欧元区，今朝状况愈发不容乐不美观。笔者剖析，尽管德国死力要求问题债务国家奉行缩短的财政政策，否决欧洲央行担任最后贷款人的脚色，但相信这只是列国政治家博弈过程中的一枚棋子，若其他国家承诺奉行缩减财政赤字，或者统一欧元债券，德国最终仍是会赞成欧洲央行开动印钞机来稀释列国的债务，减轻颇债务承担。

　　是以，在全球经济增添前景不坦荡爽朗、欧美债务危机恶化拖累全球经济，首要经济体实施量化宽松政策的情形下，货泉泛滥和贬质ё仝所难免，货泉信用危机剑拔弩张，作为财富的最后守护者黄金，也将更为成本市场所青睐。世元金行 谭水梅