威尔鑫：从美元中长期技术形态推测金价

　　和讯特约

　　上周我们曾在《留心美元走强打压黄金和风险市场》中对美元进行过阶段性的日线手艺解读，本期将进一步年夜周线系统进行些填补剖析。首先再度引用上周的日线手艺解读。

　　如美元日K线图示：

美元日K线图示

　　就美元2010年见顶88.71点后至2011年见底72.7点的中期波段（后称“该波段”）来看：

　　该波段形成的阻速线对美元的影响较着。在美元见底72.7点后的回升中，该波段反弹的23.6％黄金朋分位形成美元反弹的绝对反压。随后美元在该波段阻速线1/3线形成的压力及斜率下回落。当美元打破阻速线1/3线压力之后，即形成新的加速。意味着阻速线1/3线对美元运行的制约较着。

　　美元在打破阻速线1/3线压制后迎来新一轮加速，这是一个对冲垮金在外汇市场加速建仓的阶段，美元上行至79.82点。受该波段反弹的38.2％黄金朋分线压力而回落。但回落伍在23.6％黄金朋分线、年线、半年线的共振支撑下获得有用支撑。随后振荡回升，在前79.82点四周的形态高点位置再度形成一次回荡蓄势，今朝形成新的强势打破。

　　图中所示，周二美元的进一步上行，已虚破了该波段阻速线2/3线强压。阻速线理论认为，如不美观是一轮弱反弹，往往在阻速线2/3线位置见顶。而一旦呈现有用打破，则意味着可能形成中期转势，迎来一轮中期涨势。年夜今朝情形来看，美元对阻速线2/3线的打破似乎还需要一个确认过程。

　　就均线系统而言，今朝美元对年线、半年线的打破已履历了打破和确认的过程，这意味着美元的中期强势存在延续的可能性较年夜。

　　就形态理论而言，9月美元见顶79.82点之后形成了一个较着的“上升三角形”清算。今朝已形成三角形清算的打破态势，形态理论认为，三角形打破之后将延续清算前的中期标的目的，寄暌功钙揭捉?续近似前波段73.52～79.82点的涨势。而三角形打破之后，其至少应该上升一个三角形高度的理论幅度。即在79.82点上方上看至少约500点的空间。笔者觉得结不美观必定至少会这样，而具体默示形式不敢进行详尽的猜测，详尽猜测的正确率也不会高。

　　此外，在美元进一步上行过程中，需要关注左边81.43点、83.55点形成的形态压力。如不美观美元上行力度不强，可能在上行图中就会遭遇对应的形态压力。而如不美观上行力度较强，则可能连成一气上行至85点四周，随后再回荡夯实相对于左边81.43、83.55点形态的打破。具体若何运行，不敢过于必定。但中期美元的强势应该获得必定，这提醒我们在响应的黄金等中期市场中要连结谨严。但对黄金市场的剖析不能完全联系关系美元的市场运行来推导，投资者需要对黄金的中持久骨架有一个相对清楚的梳理。

　　进一步年夜周线系统进行填补，如美元周K线图示：

美元周K线图

　　首先年夜周均线系统来看，周线图中的年线、半年线、季度线在2010年5月往后是自2001年以来胶合最慎密的时代，这凡是意味着美元指数在该胶合区域下方反弹至胶合区将遭遇极强压力，好比美元在2010年12月反弹至81.43点阶段。而在打破胶合区回荡测试胶合区将受到极强支撑，今朝似乎正处于这样的阶段。这凡是意味着，如不美观后期美元迎来一轮涨势，单年夜成本均线角度剖析而言，其有着比前几年更好的充拭魅清算市场基本，即美元的中期涨势如不美观超出前几年的任何一轮，都不应感应奇异。

　　如不美观我们出色元运行形态进一步放年夜至2001年见顶121.01之后的整个宏不美观波段，即年夜121.01～70.68点宏不美观波段来看。其反弹的23.6％黄金朋分位在82.50点四周。与近一年多美元年夜88.71点下跌至72.70点之后波段反弹的61.8％黄金朋分位切确共振。即如不美观我们要关注短期美元进一步上行的市场浸染力，不妨参考此点位。

　　但笔者觉得中期美元的上行方针至少会测试09年89.62点和10年88.71点形成的斜箱体箱顶压力线，今朝在接近88点的位置四周。

　　此外，近期关于美元和黄金宏不美观转势的谈吐不少，但笔者认为都缺乏有说服力的依据。尽管我们年夜根基面上认为，基于计谋意义考虑，美国存在打压欧元信用，强化美元信用。但仅仅打压而已，并不是“打死”，一旦往死里打，欧元区经济的解体必将祸及美国，即伤敌三千，至少会自损八百。同时，出色元推升至相对高位之后，便利货泉政策的进一步宽松，为美元留下贬值的空间，寄暌剐利于巩固美元作为储蓄货泉的信用。故就中期计谋意义而言，美元走强合适美国益处，但就持久计谋意义而言，弱势美元更合适美国持久计谋意义。在这样的布景下，否认黄金宏不美观牛市的理由其实不是很充实。

　　就美元121.01～70.68点宏不美观下行波段来看，即便美元反弹至90四周，那也仅仅是该宏不美观下跌波段反弹的38.2％黄金朋分位位置，仍属于宏不美观弱势反弹规模。09年3月美元在次贷危机下强势反弹至89.62点，即刚好止步于该强阻下方。

　　此外，就121.01～70.68点宏不美观波段的阻速线剖析而言，该阻速线1/3线的反压已在2010年被有用打破。但该阻速线2/3线的反压却在93点四周。阻速线理论认为，一轮健旺的中期反弹，往往以触及阻速线2/3线宣告反弹竣事。故即便美元上行至93点，也不能给出美元宏不美观转势的判定。

　　今朝美元还在确认打破80点的有用性，谈论美元宏不美观转势是不是过分“前瞻”了。当然，恰当的前瞻已让我们受益匪浅。9月初，美元刚刚启动时，我们经由过程对冲垮金在外汇市场中创记载能量异动，判杜缦憷元将迎来一轮幅度很年夜的中期涨势，详见9月7日《年夜对冲垮金资金分布前瞻美元与黄金》剖析，我们在文中将对冲垮金在美元市场中的运作手法与轨迹进行了具体深度地分解，今朝市场的运行证了然我们那时前瞻性剖析的有用性。但笔者无法作出对美元宏不美观转势的前瞻，今朝美元的中期涨势还远没竣事。如不美观中期黄金和风险市场的运行与美元继续维持着今朝的联系关系关系，即便美元迎来的是一波不影响宏不美观颓势的中期上涨，风险与黄金市场也将继续承受很年夜的下行压力。故尽管我们继续维持对黄金宏不美观牛市的判定，但阶段性，或曰时刻不是很长的中期，金市的做空机缘可能略好于作多机缘。但因为金市运行特征经常是慢涨快跌，故在市场默示上，或更多浮现为年夜幅波段振荡，趋向倾向于下行。

　　而如不美观欧债危机进入绝境阶段，金融市场履历了资金链断裂，随后进入资金链的修复过程，即便美元延续中期涨势，黄金与美元的相关性可能会呈现转变，具体的市场默示是金价可能提前见底。

　　作者不雅概念不代表和讯网立场