上海黄金交易所实施多项修订案

　　昨天，上海黄金生意所发通知称，近期对《上海黄金生意所现货生意轨则》、《上海黄金生意所风险节制打点法子》、《上海黄金生意所会员打点法子》、《上海黄金生意所违规违约措置法子》四项轨则，及《上海黄金生意所现货生意清理实施细则》、《上海黄金生意所现货生意交割细则》等营业细则进行了修订，年夜多将于2011年12月28日起实施，同时，一批原有轨则被废止。

　　生意所上“紧箍咒”

　　《上海黄金生意所现货生意轨则》首要变换在于第六章“延期交收生意”中，对延期抵偿费和中立仓等概念进行了年夜头界说，打消了2004版的相关内容，明晰了超期费（当前费率为0）一旦启用，刻日分为30至60盖氚掺日、60盖氚掺日以上两档，费率按生意所通知布告执行。此外，第七十一条，清理原则由“集中、净额、直接”调整为“集中、净额、二级”。

　　修订后的《上海黄金生意所风险节制打点法子》在章节上增添了“保证金轨制”和“延期抵偿费轨制与超期费轨制”两个章节。此鱿脯第二章“保证金轨制”划定了在哪些情形下生意所可以采纳调整保证金的法子；以及当发生合约价钱持续年夜幅度上涨（下跌）或合约持仓量持续年夜幅度增添的情形时，生意所采纳的节制风险法子；同时白银延期合约的最低生意保证金比例调整为12%。第四章“延期抵偿费轨制与超期费轨制”，划定哪些情形下生意所将调整延期抵偿费率或启用超期费。与此同时，第三章“涨跌停板轨制”中，首要调整了呈现持续单边市时，合约在D1、D2、D3日保证金比例和涨跌停板的调整法子，黄金延期合约保证金比例与涨跌停板的调整依次为：正常市况最低保证金比例为10%，对应的涨跌停板为7%，之后D2、D3日分袂为12%/9%、15%/13%；白银延期合约保证金比例与涨跌停板的调整依次为：正常市况最低保证金比例为12%，对应的涨跌停板为9%，之后D2、D3日分袂为15%/12%、17%/15%。当市场持续呈现3个同标的目的单边市时，对生意所两个可选的风险应对法子中的“法子二”，调整为“将D3生意日该合约收盘时以涨（跌）停板价钱申报无法成交的、且客户黄金延期交收合约净持仓吃亏年夜于或等于D3日结算价10%、白银延期交收合约净持仓吃亏年夜于或等于D3日结算价12%的婢持单，按D2生意日的结算价，与按D3日结算价计较该合约净持仓盈利的客户按照持仓比例自动撮合成交。”

　　《上海黄金生意所会员打点法子》的第二章第九条，对会员缴纳的资格费进行了调整：金融类和外资金融类会员，资格费由原本80万元变为140万元；综合类会员，资格费由50万变为110万元；自营类会员，资格费由原本30万元变为80万元。同时，增添打点有关人员和印鉴的授权手续。在打消会员资格的情形中新增：私设或介入地下炒金；无正当理由、未按划定缴纳年会费的；虚开增值税发票。同时，将原有的无正当理由持续六个月不浊氚掺的，调整为三个月。

　　修订后的《上海黄金生意所违规违约措置法子》在第十五条“会员、客户、指定仓库和结算银积善嫌重年夜违规，经生意所立案发芽拜访的，在确认违规行为之前，为防止违规行为后不美观进一步扩年夜，生意所可对其采纳下列限制性法子”中增添以下法子：（四）降低持仓限量；（五）调高保证金比例；（六）限制开睬氚掺；（七）期限平仓；（八）强行平仓；（九）暂停生意；（十）限制指定仓库的仓储营业或结算银行的结算营业。

　　解读

　　谨防风险为响应“38号文”之举

　　天一金行高级研警员肖磊暗示，上海黄金生意所如斯“年夜马金刀”的首要目的在于落实前不久国务院出台的《关于清理整顿各类生意场所切实提防金融风险的抉择》（“38号文”），提防金融风险。他剖析，此次改削面无非涉及三个层面：产物、会员及投资者。好比此次修订提高了会员门槛和要求，增年夜了赏罚力度，“因为上海黄金生意所会员（平易近生银行(600016,股吧)）此前呈现过被"爆仓事务"，此次生意所对客户违反生意做出了诸多划定，剖明生意所根基上成了一个严酷的市场监管机构，有权措置会员及投资者的各类违规操作”。又如，清理原则由“集中、净额、直接”调整为“集中、净额、二级”，“直接”结算是指生意所直接和会员实施净额清理，酿成“二级”结算的话即是生意所要经由过程银行与会员进行清理，“相当于增添了一个环节，银行要作为资金的托管方，必然水平上保证了客户资金的平安，这是效仿了券商的模式”。

　　不外，肖磊指出，此次改削在信息透明度方面并没有一个具体的说法，对于独霸市场这类违规行为若何认定也不清嚣张，后续要做的工作还良多。对投资者来说，需要的是公安然安祥透明的生意，所以各类划定最首要的是落实和执行。肖磊称，有时生意所跟会员的益处一致，却跟投资者的益处相对立。

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　　平易近生银行“爆仓事务”

　　2011年9月1日，平易近生银行发布“关于8月31日晚黄金夜市生意相关情形的声名”，称8月31日晚国际黄金现货价钱快速上涨，导致上海黄金生意所黄金延期品种价钱呈现强烈波动（年夜21点开盘的271.90元涨至289.32元），是以，平易近生银行生意系统以金交所黄金延期的实时值钱289.32元为所有客户持仓计较实时盈亏，并对保证金不足的客户进行自动平仓。

　　本报记者廖丰