黄金是否降落伞 钻石能否恒久远

　　陈序

　　以黄金和钻石象征恋爱和幸运,意在靠得住持久。而对投资者而言,未必如斯。

　　中国央行研究局局长张健华在中国央行主管的《金融时报》上说了一个有趣的不雅概念。他在建议中国政府追求黄金价钱高位振荡中的相对低点择时收购黄金资产时,顺便提到:国际黄金价钱2011年的走势剖明金价已偏离其商品价值,而黄金的投资价质ё俳来越成为其价钱的主导力量。听上去不错,然而转念一想,声名黄金的消费需求下降了,价钱波动可能放年夜。

　　此刻,即使公认为避险工具的黄金,也不必然是“黄金下降伞”。看磕暌埂度吧。2010年,印度是全球黄金戒指及其他黄金首饰的最年夜市场,占到了世界黄金总需求量的19%。但受印度高通货膨胀率和经济增速放缓双重身分影响,印度卢比汇率年夜幅走低,今年迄今印度卢比兑美元已贬值18%此外。印度央行抉择维持利率不变暗示该国利率已经触顶,导致印度卢比面临更年夜下行压力。因为印度卢比贬值,印度国内黄饰物品价钱上扬。今年岁首以来,以美元计价的金价上涨了13%,而以印度卢比计价的金价更是飙升了34%。

　　此时,黄金消费需求显露出它的弹性。据世界黄金协会称,今年第三季度,印度人对黄金首饰的需求同比削减了26%。尽管黄金投资需求同时上升(据中国国际金融有限公司称,印度人对金条的需求在2010年年夜幅增添,并可能在2011年再度上升),但投资需求仍仅是印度人对黄金消费需求的一半。那么,在那些货泉升值的经济体,黄金消费默示若何？受益于人平易近币升值,中国金价在曩昔5年仅仅上涨了一倍(印度上涨了两倍)。据媒体报道,今年第三季度,中国对黄金首饰的需求已经跨越了印度。中国最年夜珠宝零售商之一周年夜福的新上市与年夜扩张就是最好证实。可是,纯挚买入黄饰物品的中国人也不会全然失踪臂金价走高的现实。值得注重的是,投资需求对价钱更敏感(黄金市场上周刚刚年夜幅波动)。如不美观今年没有列国央行采办黄金的支撑身分,金价走势还会有更多可能性。

　　再看钻石。我认同《华尔街日报(博客,微博)》比来一篇文章的剖析。高级别真钻也许确实很罕有,但对钻石的需求无疑是营销的结不美观。20世纪中叶,西方国家形成一个潮水,订亲必需要有一枚钻戒。待西风东渐,印度和中国的准新娘也纷纷要求钻戒为聘。节制着全世界约三分之一钻石供给的De Beers估量,在北京、上海和广州等年夜城市,40%的中国女孩成婚前会获得一枚订亲钻戒(这必定不是中华平易近族优良传统)。有中国媒体报道,2010年前三个月,中国内地和中国喷香港买家年夜世界钻石生意中心比利时的安特卫普采办了总计7.37亿美元的钻石。

　　新兴市场需求不竭升温,加之全球通货膨胀,使钻石成为一种投资替代工具。投行Kleinwort Benson称,2010年原钻价钱上涨25%,抛光钻石价钱上涨17%,达到自2002年以来的最高点。今年一季度,原钻价钱打破了经济衰退前的山顶颠峰水平。De Beers称,今年上半年,钻石首饰零售商对钻石的总体需求上升了10%-15%。遗憾的是,钻石评估复杂,钻石采矿营业占斗劲重的矿业公司股票少,且至今只有一家上市生意的钻石投资基金Diamond Circle。显然,钻石还不是一个成熟的投资品种。

　　如不美观买入黄金和钻石还但愿获得恋爱和幸运之外的收益,请考虑下恋爱的靠得住水平和幸运的持久能力吧。

　　(作者系资深媒体人,电邮:chenxuchenxu@msn.cn,本专栏每周一至周五注销。)