仟家信：对冲基金龙年再战金市

　　和讯特约

　　国际金价2012年以“开门红”迎接其第十二个岁首的超级年夜牛市，受到伊朗在军演中试射新型导弹的动静刺激，黄金隔夜纽约市场年夜涨近2.5%，成功地收复1600美元整数关口。此外，美国和欧洲方面和的经济数据默示精采也促使风险偏好情感回升，股市走高扶携汲引金市呈现回暖迹象。当然，兔年金市的最后悬念以收复60周均线了却，这剖明持续暴跌带来的低廉价位已经吸引了实货买盘的关注。

　　在新的一年惠临之际，全球绝年夜年夜都的对冲垮金公司并没有改变其继续看淡2012年预期的筹算，而这些掌控者巨额资金的对冲垮金或正在为年夜型发家经济体为期至少10年的低增添、高通胀时代做筹备。尤其是美国和欧洲国家为“僵尸经济体”，如不美观不能够解决聚积如山的债务这一问题的话，那么这些国家仍将连结今朝这种疲软的态势。事实上，眼下的世界经济体喷香魅正面临四分五裂的威胁，欧洲和美国貌似全都在靠着呼吸机竭力维持，这使得金融市场起头履历疾苦的持久去杠杆化时代，这一时代可能会持续15年到20年，而此刻才刚刚走过甚四年。瞻望2012年，欧债危机还远未完结，经济和财政困境意味着欧美的利率在未来几年内仍将根基连结在接近零的水平，这就使灯揭捉?行不竭印钞提振经济将成为最后“奋力一搏”，故今年对冲垮金继续押注金价上涨几成定局，持有上述不雅概念的代表即是全球今朝最年夜的对冲垮金公司Bridgewater Associates，其凭借看空全球年夜部门地域的经济在去年年夜获全胜，同时，当令进入黄金市场同样收益颇丰。该公司的总裁普林斯暗示，虽然比来美国的经济好于预期，可是这不太可能意味着一轮良性的经济扩张即将到来。此言可谓提纲契领：经济增添加速是因为储蓄率下降了，但在持久信贷增添依然疲弱之际，如不美观没有本色性的收入和就沂ё裒长，单凭储蓄率下降是难以持续的。美国的问题是该国今朝处于持久债务周期的晦气阶段。年夜上世纪50年月初到2008年金融危机爆发的60年中心，全球经济都处于靠借贷实现增添的时代。债务泡沫在杠杆率升高时代不竭自我强化，当去杠杆化过程起头后，债务泡沫又会在杠杆率降低时代自我强化。美国经济面临持久低迷的证据之一是，杠杆借贷水平（也就是家庭收入与资产净值之比）仍比2008年之前要高。与此同时，欧洲正逐渐步入一场可能很深的衰退中，抉择妄想者面临彼此联系慎密的银行业危机和主权债务危机一筹莫展。此刻的情形是，无力偿债的银行撑持无力偿债的政府，无力偿债的政府撑持无力偿债的银行。

　　如不美观说2011年对贵金属来说是动荡的一年，那么黄金和白银的价钱在2012年将会是一个安靖增添的年份，二者作为替代性储值手段或再度受到投资者的青睐。对发家国家（出格是美国）今年会是又一个低利率或现实利率为负的岁首的预期，将吸引新资金投入到黄金中去，就像去年的情形那样。低利率削减了持有黄金这一不发生收益的资产的机缘成本，加上有可能推出的新定量宽松政策和欧元区的债务危机缘威胁首要货泉，对平安资产的需求势必再度冒头，上矢髦种气象都将把更多的资金推向黄金。

　　估量日内现货金恐先行回测1600美元下方已确认打破之有用性，操作上，逢低轻仓做多。国际现货1585四周做多，跌破1580止损，1610上方止盈；国内TD324一线短多，有用跌破322止损，328- -329区间止盈。

　　作者不雅概念不代表和讯网立场