逆周期金融宏观审慎管理制度框架基本建立

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　　宏不美观调控面临更多“两难”选择

　　在谈到2012年全球经济金融形势时，周小川暗示，总的来看，2012年世界经济面临的坚苦和不确定性城市斗劲多，对此一是要注重不雅察看，二是液增强政策的储蓄，做好应对。

　　他暗示，年夜国际上看，欧债危机的演变、美国经济清醒的不确定性、新兴市场经济体增添的减速等问题都存在，如不美观这些身分都加总在一路，外部情形就不太好。更主要的是，国际经济瞬息万变，成长态势今朝看不太准，是以要对这些情形筹备一些应对。年夜国内经济看，受国际经济形势影响，出口增速有所放缓，经济增添下行压力较着增年夜。同时，影响物价上涨的身分仍然较多，出格是土地、劳动力、环保成自己分持久存在。今年又逢处所政府换届，各地敦促城镇化、工业化的热情都很高，对通货膨胀仍不能失踪以轻心。这些问题彼此交叉和叠加，使宏不美观调控面临更多“两难”选择。

　　慎密亲密关注并切实提防经济金融风险

　　2012年世界经济成长面临诸多“不确定性”，这种不确定性会给我国的金融系统带来哪些潜在风险？对此，周小川暗示，在实体经济方面，如不美观外部经济不够好就会影响到商业需求，因为中国经济与外部经济的联系很慎密，这种不确定性无疑会传递到国内，会直接影响我们的进出口商业和对外对内投资。

　　周小川说，在金融市场方面，可能会导致资金呈现流动性过松或过紧，出格是成本年夜幅度撤回等转变。今朝一些亚洲国家的欧洲资金撤回的就斗劲较着，这种转变会在我国金融市场上也有所浮现。年夜近期情形来看，欧洲主权债务危机影响到国内的外汇市场，影响到成本流动标的目的的转变，应该嗣魅这是一个正常的现象。我国汇率形成机制更始的一个首要方针是促进国际收支的平衡，让人平易近币汇率处于合理平衡水平，届时成本不是只在一个标的目的流动，而是有流入也有流出。今朝必然水平的成本流出，与我们国际收支平衡的方针标的目的并不矛盾。

　　在谈到房地产调控政策持续可能给金融系统带来的影响时，周小川暗示，对房地产调控应加以慎密亲密不雅察看。总体来看，我国国内住房典质贷款数目不算年夜，占银行信贷资产的比例也相对较低，房地产贷款风险整体处于斗劲平稳的状况，没有像国际上有些处所呈现年夜起年夜落现象。但我们还应考虑到，良多企业出格是小微企业，其银行贷款是以房地产、物业为典质完成的，跟着房价的下调，其典质品价值会缩水，这就会影响到企颐魅这部门贷款。对于这一影响我们应有充实的估算，银行机构和监管部门也要对这一规模进行雅缦丬的跟踪和测试。

　　因为今年是处所融资平台还款的高抛却，再加上经济可能呈现下行，是以各方高度关注处所融资平台会否给金融系统带来风险冲击。对此，周小川说，处所政府融资平台总体来讲仍处于可控状况，今朝中心对这一问题给以高度正视，一个是要清理，要规范。与此同时，银行系统经由这些年的更始开放，在这方面的风险管控能力也有较年夜晋升。当然也有一部门不够规范，属于在清理规范过程中。但要看到，中国政府债务与GDP之比总体处于国际上斗劲低的水平，我们有能力节制和消化处所财政的债务问题。

　　利率市场化更始有前提进一步推进

　　平易近间借贷成为2011年我国金融市场最炙热的话题，与之相关的利率市场化问题也是以被推至前台，在谈到未来利率市场化更始问题时，周小川暗示，我国利率市场化始终都在推进，思绪膳缦慊有太年夜障碍，具体操作上主若是要考虑挨次放置和国际国内的经济形势。年夜挨次上讲，首先是经由过程更始，使得金融机构实现财政硬约束，这样市场主体的竞争行为都斗劲划定礼貌了，价钱铺开问题就不太年夜。跟着年夜型商业银行股份制更始和成功上市，金融机构的软约束和不公允竞争问题正慢慢获得解决，利率市场化更始有前提进一步推进。

　　周小川说，年夜国际国内形势斗劲的角度看，此次金融危机往后，国际上一些发家国家是零利率，在利率缺口太年夜的情形下推进利率市场化就会呈现一些非凡问题，对成本流动会造成很年夜的压力。年夜这个前提来讲，今朝推进利率市场化的机缘还不是太好。

　　此外，对于广受关注的存款保险轨制，周小川暗示，早在2007年的全国金融工作会议上，国家就抉摘要奉行存款保险轨制，会议之后实施方案都已经做出来了，但正好赶上全球金融危机爆发，首要精神放在应对危机上，这一轨制培植响应有所推迟。今朝来看，此前的筹备工作年夜体上都是有用的，需要寻找一个合适的机缘，择机出台。

　　在回应恰当加年夜汇率波动区间问题时，周小川暗示，我国今朝人平易近币汇率波动幅度在正负千分之五区间以内。未来，跟着成本流入流出相对斗劲平衡，扩年夜汇率波动幅度的前提会斗劲成熟，汇率的浮动区间可以进一步扩年夜，这是由市场供求关系和市场介入者提出的生意抉择。波动幅度的扩年夜并不意味着汇率的平均水平会呈现朝某一标的目的上的较着的走势。