高盛：黄金价格与基本面脱节程度下降带来投资机会

　　周一(1月9日)高盛(Goldman Sachs)年夜宗商品研究部主管杰夫·居里(Jeff Currie)暗示，黄金价钱与根基面的脱节水平下降，这给投资者带来重年夜价值投资机缘。

　　居里在伦敦进行的高盛全球策略会议上向与会者暗示，2011年后几个月尽管利率连结在低位，但金价依然默示低迷，这是金价与根基面相脱节的一个例子。

　　当利率较低时，黄金不仅储存成本较为廉价，而且仍是一个有吸引力的传统银行储蓄的替代品。

　　不外，跟着2011年尾市场普遍下跌，投资者为获得现金而纷纷抛售所持黄金。

　　居里称，全球的美元需求跨越了黄金需求，但当这种情形逆转会有若何的工作发生呢？

　　他暗示，鉴于2012年美国现实利率和通货膨胀料将继续维持在低位，未来一年金价应该会获得支撑。

　　居里还称，高盛对金价的预取舍决于其对利率周期的预期，该行将继续作多黄金，除非利率周期确定呈现转向，但估量短期内这种情形不会发生。

　　他称，未来一年央行持续购入黄金也将对金价组成支撑。

　　他暗示，今朝新兴市场央行外汇储蓄中黄金的占比还很低，未来一年这些央行可能会继续买入黄金来将外汇储蓄多元化。

　　国际货泉基金组织(IMF)数据显示，截至2011年7月份，中国黄金储蓄仅占其外汇储蓄的1.8%，美国黄金储蓄占其外汇储蓄的比例则高达76.5%，俄罗斯和印度分袂为8.7%和9.5%。

　　此外，周一瑞银全球年夜宗商品及原材料剖析师贺培德暗示，在全球量化宽松政策下，今年一季度全球经济将慢慢好转，估量全年美国、日本的GDP增添都有望跨越去年，分袂达到2.1%，2.5%，加上中国等亚洲新兴经济体的强烈需求，以原油、黄金为代表的国际年夜宗商品依然被看好。尤其是黄金价钱，他认为，国际金价经由调整后，在今朝的基本上全年有望上涨20%。