2011黄金投资回报率达10% 2012年“金”光仍将灿烂

　　2011年，黄金是全球投资回报出众的资产之一，全年投资回报率达10%，黄金价钱持续第11个岁首上涨。2012年，影响黄金价钱的影响身分众多，首要搜罗：欧债危机、美元走势、中东等地悦魅政治、投资需求、央行储蓄、中印等国消费需求、全球流动性状况、生意所轨则和监管政策转变，等等。2012年黄金期货有望经由成分调整后再次扬帆起航，金价将初度向2000美元年夜关倡议强有力冲击，黄金将迎来第12个上涨岁首。

　　影响黄金期货八年夜身分

　　一是欧债危机。2012年，欧元区国家不单要想方设法救助那些陷入困境的债务危机成员，同时还要考虑若何促进经济增添和就业，而被救助的价钱之一就是需要进一步实施财政缩短，加上银行信贷惜贷，想要经济增添谈何轻易，可谓是雪上加霜。如不美观上述假设成为现实，则会激发金融市场的强烈动荡，黄金的避险功能将再次被市场充实挖掘和炒作，金价有可能再冲历史高点。

　　二是美元走势。美国经济与非美国首要经济体（出格是欧元区）经济的相对转变、美联储的政策转变、欧债危机的进展等身分，是影响美元指数的首要身分。市场预期，如不美观2012年二季度至三季度欧债危机严重恶化，并可能打杜缦憷国经济温顺清醒的历程，则美联储很可能会推出第三轮量化宽松政策（QE3）。届时如不美观美联储推出QE3，则很可能迎来黄金的又一波健旺上涨行情。

　　三是全球流动性状况。进入2012年，欧美日等首要发家经济体仍将维持量化宽松的政策，首要新兴市场国家也将竣事前期的偏紧的货泉政策，年夜都新兴市场国家的加息周期已经在2011年四时度终结。全球流动性宽松的名目，有利于黄金价钱再次企稳走强，甚至可能再创历史新高。

　　四是中东等地悦魅政治。地悦魅政治身分一向是影响黄金的一个主要身分之一，出格是中东排场境界。因为中东地域是全球首要的石油出产地域和首要的石油输出地域，该地域的排场境界动荡很可能导致黄金年夜涨。

　　五是投资需求。2012年，全球经济放缓已是市场共识，欧元区可能步入轻细衰退，股市、楼市等投资前景看淡，黄金投资则可能方兴日盛。

　　六是央行储蓄。次贷危机爆发后，新兴市场国家对于美元和欧元这两年夜首要储蓄货泉日益感应难以让人安心。我们估量，2012年，新兴市场国家央行仍将继续年夜规模增持黄金储蓄，并对黄金的价钱发生积极的敦促浸染。

　　七是中印等国消费需求。2012年，以中国和印度为代表的黄金什物消费年夜国能否延续近年来的疯狂，则在必然水平上影响黄金的价钱走势。

　　八是生意所轨则和监管政策。2011年国际黄金价钱的几回年夜幅回调，在必然水平上与CME集团提高黄金期货的保证金有不成朋分的关系。如不美观上海期货生意所能够推出黄金期货的夜盘或延迟黄金期货的生意时刻，则国内黄金期货跳空白口将较着削减或缩小。

　　或迎金龙之年

　　瞻望2012年，黄金期货将是一个布满但愿和波澜升沉的金龙之年。

　　年夜手艺剖析来看，2011年尾，国际黄金在1520美元四周且则企稳，1480-1540美元是有较强支撑的区间，2012年一季度将首先完成筑底；如不美观筑发芽拜访功，则可能在二季度再次上攻1680-1800的较强阻力区间；如不美观在二季度末或三季度美联储推出QE3，或中东等地悦魅政治冲突进级恶化，或欧元区解体，黄金有可能打破2000美元年夜关。我们估量，2012年，国际金价将在1300-2300美元区间偏强高位运行，首要波动区间在1500-2100美元之间。极端情形下，黄金可能上攻到2500美元以上，或下探至1100美元四周。