金价有望冲击2000美元

　　高处不胜寒，仍是金光依旧辉煌，这是一个问题。7月初至今的一个多月里，黄金单边上涨，数次刷新高点。8月11日和12日，金价有所回调，11日伦敦金价在打破历史高点后随即冲高回落，创自6月23日以来最年夜单日跌幅。但本周以来，黄金再度恢复上行态势。笔者认为，欧债危机、全球经济低迷及美联储QE3预期是引领黄金上行的首要身分，黄金不才半年将有望冲击2000美元。

　　一、美债危机只是插曲

　　金融市场年夜来就不缺话题，这厢美债危机尘埃不决，何处欧债危机风云又起，但比起欧债这个耐久弥坚、阴云不散的话题，美债危机只是黄金上涨途中的一个小插曲。国际经济新秩序赋予美国世界经济中心的位置，美国的一举一动都牵动着全球金融市场的神经，但就此次评级调降来看，给金融市场带来的短期影响要年夜于持久影响。

　　国债收益率能在必然水平上纺暌钩市场情感，上涨纺暌钩市场担忧情感上升，下绞ё衮纺暌钩市场担忧情感缓解。标普调降美国评级后，美国1个月、3个月、6个月、1年期的国债收益率小幅上升，2年期以上的刻日品种则小幅下跌，其10年期国债收益率根基维持在2%，与意年夜利、西班牙等深陷欧债危机国家一度跨越6%的默示有寰宇之别。此外，英国辅弼卡梅伦一度想邀请美国的超级差人来解决其国内骚乱问题，也显示出美国无论在军事、人才，仍是经济、科技方面，仍然是全球头号强国。

　　二、欧债危机才是主旋律

　　自希腊2009年年尾被调降主权评级以来，黄金由1150美元摆布上涨至现在的1800美元四周，上涨幅度跨越50%。这场始于希腊的欧债危机历时一年半，但仍未得以有用节制，反而有年夜爱尔兰、葡萄牙、意年夜利、西班牙向法国伸展的趋向。欧元区统一的货泉政策与分手的财政政策所导致的债务问题迟迟难以舒缓，恰是因为如斯，市场对周二德法两国率领人接见会面寄予厚望，因为这两国的银行在欧元区国家中持有最年夜数目的希腊、意年夜利和西班牙债务。但今朝的结不美观却令人年夜失踪所望，两国只是告竣了一些诸如成立欧元区委员会、分享彼此经济展望、要求成员国在2012年炎天之前平衡预算等所谓的“真正经济治理”的建议。

　　此外，欧元区和其最年夜经济体德国的经济呈现了较着放缓迹象。最新数据显示，欧元区17国第二季度季调后GDP初值季率增0.1%，远低于第一季的0.8%，创2009年第二季度以来的最低水平；德国第二季度季调后GDP初值季率增0.1%，不及此前市场估量的增添0.5%。欧元区火车头德国经济速度减缓，排名前几位的经济体也面临债务困扰，由此可见，欧债危机已由起头的南欧小国伸展至更年夜规模，避险情感始终未能较着减退是支撑金价上涨的主要身分。

　　三、美国QE3呼之欲出

　　年夜美联储在8月10日议息会议后的声明中第一次正年夜亮光地暗示不解除QE3后，市场关于何时推出、若何推出QE3便睁开了诸多猜测。美国失踪业率今朝处于9.1%的高位，这与奥巴马上任伊始承诺的7.2%相去甚远，而美国今年前两个季度的经济增添更是不如人意，明年尾又面临总统年夜选，此刻共和党内候选人已睁开如火如荼的角逐，各种迹象剖明，QE3的推出已是箭在弦上。高盛在8月10日发布的陈述中暗示，美联储今年年尾或明年岁首恢复量化宽松的几率高于50%。最新动静剖明，奥巴马可能将于9月份正式提出一项刺激美国经济增添的具体方案，该方案将搜罗刺激经济增添、缔培育业及节制财赤等。

　　总体来看，黄金价钱中期依然看涨，年内有望触及2000美元的历史性高度，但短期回调的风险也在加年夜。出于对欧债问题、美国经济前景的担忧，以及对滥发货泉造成的纸币贬值风险，操作上维持年夜跌年夜买、小跌小买、中持久持有的多头思绪。

　　（作者单元：上海中期）