黄金中期格局或将转弱

　　2012年黄金多头似有卷土重来迹象：伦敦金在2011年年尾创下历史低位1523美元之后便年夜幅反弹。国内春节长假时代，欧元区的意年夜利、法国等国债拍卖顺遂，标的收益率下降，同时美联储公布揭晓延迟低利率政策至少到2014年，各种身分导致近期非美货泉走强，美元持续回落，国际金价伴同股市、年夜宗商品市场一路青云直上。截至今朝，伦敦金价已经上冲至1732美元/盎司，短短一个月间，金价涨幅已逾14%。

　　纵不美观黄金价钱持久走势图，可以发现，黄金履历了十年持久上涨之路，今朝一路上扬迫近2000美元，中心几乎没有呈现斗劲年夜的阻碍。黄金作为一个兼具多重属性的品种，其所具备的避险需求以及什物需求是近年来价钱几回再三飙涨的主要原因。然而，笔者认为，未来一年内黄金牛市难觉得继，此轮反弹难以成功反转。

　　美元持久走强

　　欧债危机造成了欧元货泉危机，相对而言，资金就会选择更为平安的美元以及美元资产。近阶段美元指数走势疲弱，已经跌至79下方，笔者认为这种跌势不会太久。因为年夜根基面剖析，美元存在持久走牛的根基面支撑：尽管全球经济增添较着放缓，可是美国经济继续呈现稳步扩张之势。2011年四时度经济数据也让市场看到了美国经济清醒历程中的一丝曙光，颇整体劳动力状况有所改善，失踪业率有所回落，而且成本流入速度仍在加速；股票及房地产市场因成本回流等影响，也有逐步清醒的迹象，这也将有助于增添美国公众的收入进而刺激消费市场，刺激美国经济，同时改善美国就业问题；另一方面，美联储抉择维持联邦基金利率在0-0.25%的区间不变，而其所执行的“扭转操作”，也极年夜刺激了美元的需求。由此看来，美国经济阶段性名目的改变使得美元以及响应美元资产更具投资吸引力，由此也分流了投入黄金市场避险的资金。

　　黄金什物需求低迷

　　年夜黄金的商品属性角度而言，它又是一种以美元计价的商品。美元强势上涨凡是会使得以美元计价的年夜宗商品受到压制。不外二者也绝非确定的负相关。如不美观美元上行更多缘于其经济的持续本色性好转，那么跟着外汇储蓄的增添，不解除政府以及银行提高黄金储蓄比例以提振黄金需求的可能，是以可能造成美元和金价同涨；但如不美观美元是因为其他经济体面临风险而成为避险资金的投资渠道获得被动上涨的话，那么商品价钱搜罗金价自然就会受到制约。年夜当前宏不美观市场经济来看，很较着，美元上涨更倾向于后者。

　　抗通杖缤?削弱

　　黄金历来是作为抗通胀的有用路子，不外跟着全球经济增速放缓预期的不竭增强，以及部门国家通胀压力在缓解，黄金抗通杖缤?同样也不竭减小。年夜历史来看，黄金价钱仍属高位，而如斯高价傍边已经蕴含前期市场对未来充实通胀预期，未来想要继续推升投资者的抗通胀采办乐趣势必需要更年夜幅度的货泉宽松利好刺激，否则，现有情形下，很难说服投资者高位持有黄金。

　　今朝国际金价在前期1536美元低点四周获得了支撑而暂缓跌势，部门抄底买入盘的介入刺激了金市。手艺上来看，短期金价若有继续反弹可能；机构持仓情形来看，截至1月31日全球最年夜的黄金上市生意基金SPDR的黄金持仓量维持在1271.09吨的水平，此前已持续三日加仓，剖明机构投资者对后市金价仍连结积极立场。但年夜整个宏不美观场所排场来看，基于以上几点剖析，笔者认为，中持久黄金仍将有可能走弱，短线投资者可把握反弹机缘恰当买多，获利了却为主。中长线趋向投资者可以期待反弹衰竭瞬息抛空而获益。