西汉志：欧版QE2引保值资金追捧金银

　　和讯特约

　　欧洲央行将于今晚发布第二轮LTRO(3年期无限额低息贷款融资打算)结不美观，市场估量将再次变相释放4700亿欧元流动性。这一被市场认为是“欧版QE2”的低息贷款融资打算，为全球成本市场带来抉择信念提振，欧洲、美洲、亚洲股市持续受到投资者青睐，在近期默示优异。黄金白银也在市场投资情感高涨中，再次获得保值资金追捧，双双创出2012年新高。

　　年夜本轮金银价钱上涨的敦促身分来看，受全球宽松货泉情形持续的影响，所激发的保值需求持续增添，是推升金银价钱在2012年前两个月默示优异的首要原因。

　　美国，因为在近两个月内发布的经济数据持续向好，同时美联储公开暗示将维持超低利率到2014年，以确保美国在经济清醒历程中所需流动性连结充沛，市场对于美国经济下滑的忧虑正在逐渐消退。同时，美国就业与商业的改善，也吸引了市场流动资金加年夜对实体经济和股票市场的投资。风险偏好情感回归，避险需求有所下降。

　　然而，宽松货泉情形持续，让市场担忧列国货泉将以美元为参考的竞相贬值操作，会进一步扩年夜规模，这虽然有利于全球经济的清醒，但却不成避免的造成纸制货泉对商品的贬值。是以，投资者的保值需求在货泉宽松情形不改的年夜情形下，依然以追逐股票、金银等抗通胀资产为主。但这种保值需求激发的资产采办热潮，会受到资产价钱上涨的按捺。数据统计，1、2月黄金累积涨幅跨越15%，白银累积涨幅跨越30%，金银价钱在货泉默示形式上的年夜幅提高，将逐渐削减市场追捧热情，其价钱出色现高位滞涨的特点。

　　欧洲方面，受第二轮LTRO打算的刺激，欧元对美元近期默示坚挺。因为欧洲经济体自救的体例依然是以营造货泉宽松情形为主，市场对欧洲经济清醒和振兴的抉择信念正在逐渐恢复，年夜而造成欧元上涨的市场默示，和投资者对欧元泛滥担忧并存，年夜而吸引投资者也倾向于购入金银保值。

　　在以亚洲为代表的新兴经济体国家，已经进入迟缓的降息周期之中。为削减欧美日等发家经济体需求下滑对本国经济的影响，扩年夜内需求成为首要应对的手段。而扩年夜内需的最直接体例，就是连结本国宽松的货泉情形，这又为新兴经济体对金银的消费需乞降投资需求增添缔造了前提。金银价钱同样受到新兴经济体国家投资者的追捧。

　　而地悦魅政治的不不变，对金银价钱虽然也有必然的促动浸染，但显然只是短期影响身分。

　　年夜历史数据平剖析本轮金银价钱上涨，自去年12月29日触及调整低点算起，已经持续上涨2个月，年夜时刻上来看已经具备波段上行周期竣事的变盘危险。按照与去年7、8两月的金银价钱年夜幅上涨阶段进行对比，不难发现当金银价钱在上涨阶段末期，再度呈现单日年夜幅拉升时，轻易成为上涨波段竣事的旌旗灯号。黄金在去年7、8月，白银在3、4月的上涨周期中均有近似默示。是以，当前金银价钱正处于很是敏感时代，投资者需对可能发生的俄然变盘做好应对筹备。

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