回调难改金价中期上涨趋势 震荡仍是主行情

　　国际金价继本周三扭转跌势、上涨0.6%后，在昨日亚市早盘再度爬升至1687.10美元/盎司一线。剖析人士普遍认为，近日的回调不会改变金价中期上涨的趋向，震动则可能仍将是短期内的主行情。

　　中金公司剖析员孔庆影认为，金价进一步的下跌为中期投资者供给了较好的买点。“美国2012年维持零利率的货泉政策不变仍是最概略率的事务，持久通胀预期将现实利率压在历史低位，美元中期的继续走弱也将支撑黄金价钱。”孔庆影暗示。

　　自上周三金价年夜跌以来，全球黄金ETF基金已增持26.9万盎司黄金，仓位达到历史新高。瑞银驻新加坡财富打灯揭捉?究主管DominicSchnider就此暗示：“这是一个好迹象，投资者可能认为此刻是买入黄金的好机缘。”培植银行(601939,股吧)金融市场部门析师陈浩剖析指出，黄金ETF持仓量与金价的三年期相关性达到0.91，且有持续晋升的趋向。

　　陈浩指出，支撑金价上行的根基面并未改变：“一方面，首要发家国家负利率的金融情形将持续存在，市场流动性也依然较为丰裕，尤其是欧洲央行第二轮三年期持久再融资操作（LTRO2）的规模超出市场普遍预期。另一方面，在全球规模内以美元为代表的主流货泉竞相贬值将是今年的总体趋向，无论是年夜定价货泉仍是避险选择角度来说，金价均将是以受益。”

　　中信证券(600030,股吧)剖析师宋小庆估量，本色负利率的情形、美元身分和列国央行提高其黄金储蓄比例的欲望，仍将推升金价至新的高度。“历史上，本色利率为负的阶段往往是金价上涨的阶段，而当本色利率由负转正，往往预示着黄金牛市的终结。按照路透社数据，在20个最敷裕国家中，有12个国家的本色利率为负，此鱿脯美国和英国尤甚，美国已达到-2.8%，七国集团为-1.8%，20国集团为-0.3%。负利率未来将维持必然的时刻，黄金名义价钱中持久上涨的年夜情形依然存在。”宋小庆暗示，“美元今朝处于相对强势的地位，但美元流动性宽松的情形依然存在，整个情形依然有助于金价维持高位。此外，在流动性泛滥、美元中持久贬值的年夜布景下，加之全球经济增添不确定、通胀压力令全球投资者担忧，黄金作为保值、抵御通胀、实现外汇储蓄多元化的精采资产，日益受到列国央行的正视。”

　　光年夜证券(601788,股吧)剖析师汪前明和国金证券(600109,股吧)剖析师杨诚笑都认为，金价的震动行情仍然没有竣事。汪前明暗示，油价处于高位、欧债危机暂缓，是金价的支撑身分，但3月是欧债偿债岑岭，而且4月将有多国年夜选；此外，美国经济清醒，通缩担忧减缓，也利空金价。

　　“金价短期的利多身分已经兑现，市场进入苍莽期，期待新动静指引。在流动性、避险和美元三个身分中，避险不是当前的主题，流动性和美元对于金价的影响趋于焦灼。”杨诚笑暗示，“是以，我们倾向于认为金价仍将年夜幅震动。”

　　汪前明估量，3月金价将处于震动行情，下行风险较年夜。