中天黄金案：我国黄金市场的健康发展任重道远

黄金剖析师张盈盈

　　中天黄金案的发生，再次给泛博的黄金投资者敲响了警钟，再次警示投资者在介入黄金生意时必需连结谨严和理性。

　　年夜2010年8月份央行等六部委连系下发《关于促进黄金市场成长的若干定见》到去岁尾央行等五部委再次连系下发《关于增强黄金生意所或年夜事黄金生意平台打点的通知》（以下简称《通知》），监管层对我国黄金市场的重考水平在不竭增添，境内黄金市场健康、健全地成长已经成为亟待解决的课题，尤其是《通知》的下发，明晰划定了只保留上海期货生意所和上海黄金生意所的黄金生意资格，对一些处所性的黄金生意所和地下炒金公司造成致命的冲击。但今朝地下炒金勾当仍然嚣张獗，也说了然我国黄金市场的健康成长仍然有很长的路要走。

　　近几年我国的黄金市场虽然成长迅速，但国内的黄金投资品种仍然较少，尤其是适合小我投资者介入的瓢芜?不多，这是地下炒金勾当流行的主要原因。国内今朝可供投资的黄金品种首要有什物黄金、纸黄金、黄金现货延期交收和黄金期货，这四种投资工具各有利弊，不能完全地知足投资者的需求。好比什物黄金要求的资金量较高，缺乏有用的通顺渠道，尤其是回购渠道，投资者在买入金币或金条后，如不美观需要兑换成人平易近币，凡是需要支出较高的费用；纸黄金主若是由年夜的银行，如工行、中行等充任做市商，虽然门槛低，但年夜部门银行的纸黄金品种都缺乏做空机制，没有杠杆效用，对良多追求高收益的投资者来说并不具备太强的吸引力。黄金T+D与黄金期货相似，二者均有杠杆效用，也有做空机制，但对小我投资者来说二者的门槛都相对较高，且小我投资者经由过程银行介入黄金T+D的手续费较高，而黄金期货除了门槛较高、交割环节仍未对小我投资者开放以外，更主要的是，与国外市场24小时不间断的生意机制对比，其生意时段偏短使得隔夜价钱波动强烈，而日内价钱又连结相对平稳态，这不仅按捺了日内的交投，也加年夜了隔夜持仓的风险。恰是现有的投资品种立异能力不足，不能知足投资者尤其是小我投资者的需求，年夜都小我投资者只能转向地下生意市场，近似于高德黄金、联泰黄金以及中天黄金这样的地下炒金公司才有了保留的空间。

　　今朝上海期货生意所已经在积极地改削黄金期货合约，这是上期所配合监管层促进我国黄金市场健康成长过程中迈出的主要一步，但这仅仅是一个初步，在未来，也许我们还会看到黄金夜市生意和http://gold.hexun.com/2012/byqh/的推出，这些行动将进一步知足我国贵金属投资者日益增添的投资需求，推进我国贵金属投资市场的健康成长。

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