基金风险偏好回升 十月千亿买债反攻

　　每日经济新闻(博客,微博)记者 徐皓 发自上海

　　政策结构性微协调通胀预期下降为十月债市吹了一股暖风，年夜利率产物到信用产物以及可转债呈现周全反弹。裹足月小幅减持债券后，十月基金在银行寄债市增持的债券超千亿元。《每日经济新闻》在察访中得知，基金等机构的抉择信念回升，风险偏好也逐渐上升。而除了债市的流动性起头转好外，固定收益类基金的资金也侥暌剐宽松趋向。

　　千亿进攻债市

　　裹足月小幅减持债券后，基金在十月份年夜举增持债券超千亿元。

　　中国债券信息网发布的数据显示，十月基金在银行寄债市共增持债券1018.53亿元，创下今年以来单罹难持量第二高。今朝，基金在银行依靠管的债券数目已经高达15688.58亿元。

　　年夜具体品种来看，基金年夜幅增持了国开行债和中期单据，分袂达到317.21亿元和307.81亿元；与此同时，对商业银行债、国债、企颐魅债也有分歧水平的增持。而短期融资券则蒙受了九月以来的持续减持。

　　与此同时，年夜九月末起头，生意所债券部门品种交投也起头逐渐活跃。

　　机构加仓加杠杆

　　《每日经济新闻》记者注重到，国庆节后，跟着资金情形的好转，利率债率先起头年夜幅反弹；高评级的信用债、中票、生意所分手债也迅速跟上。近期信用债持续呈现火爆场所排场，多个品种放量年夜涨。而政策的“结构性微调”指导标的目的也让机构增添了抉择信念。

　　央行本周于公开市场实现净投放资金960亿元。有市场人士估量，未来市场或以净投放为主，到年尾这一段时刻流动性会相对丰裕。

　　华安基金认为，跟着通胀简直定性下行和政策转向的微调，债市上涨基本形成。而且跟着中心对金融风险的正视和提防，前期折价较多的高风险的信用债的吸引力也在上升。

　　在此过程中，机构“加仓”和“加杠杆”的动能增强。国泰金龙债券基金司理吴晨暗示，市场追求更高的绝对收益风险偏好起头回升，在资金宽松预期下生意杠杆或可能回升。截至九月底，基金持有债券资产占净值比例为103%，与二季度末根基持平。

　　受益于债券市场的转暖，近期债券型基金的默示也一改颓势。统计显示，10月以来，开放式债券基金平均净质ё裒长达到3.18%。

　　理财富品资金回流

　　另一方面，因为前期监管规范出台，节后银行理财富品有缩短阵地之势。这使得部门资金可能回流到基金、保险等机构。

　　按照金融界网站统计数据显示，理财富品的刊行量已经持续两周年夜幅下降。同时，近期刊行的理财富品刻日均在一年以内，在市场对短期产物的追捧中，一年以上产物本周特技。与此同时，1~3个月理财富品占比扩年夜，1个月以内理财富品占比缩小，监管层对超短期产物的规范初见成效。

　　因为超短期银行理财富品的断档，使得部门资金或向其他投资渠道回流。

　　有基金司理暗示，虽然没有具体的统计口径，但各种迹象剖明，银行理财富品的资金有回流的趋向，而且这样的情形可能会持续。