保守派VS激进派 基金投资风格玩“漂移”

　　自动打点型偏股基金业绩集体回暖，10月平均回报率5.42%

　　业内专家认为，这在必然水平上会对投资者的基金投资发生负面影响

　　本报记者 赵学毅

　　截至上周一，上证指数在10月以来的20盖氚掺日里累计上涨7.17%。在这轮反弹中，自动打点型偏股基金业绩集体回暖，平均回报率5.42%。

　　“不少基金起头检讨9月份的策略，甚至考虑投资气概和策略的转变，在一些周期性行业的选择上也呈现了不合。这会导致基金彼此间业绩差距缩小。”有基金剖析师在接管《证券日报》基金周刊记者察访时暗示，“基金在三季度重仓股和焦点资产股数目呈现年夜幅上升，显示出基金个股选择上不合较年夜。年夜三季报基金不雅概念来看，年夜部门基金公司仍相对较为悲不美观，认为盈利增添确定、受国家政策扶持的行业和中小市值股票投资机缘较多。”

　　Wind资讯统计数据剖明，在资产规模较年夜但投资气概分歧的基金中，前10重仓股改换率并无较着分歧，声名保守派基金反弹市加速调仓轨范，而激进派基金则同期调仓收敛。可谓，基金投资气概玩起“漂移”，保守派不再保守，激进派不再激进。

　　基金投资气概“漂移”

　　《证券日报》基金周刊重点不雅察看了资产规模较年夜但投资气概分歧的偏股基金，其前10重仓股改换率并无较着分歧。

　　投资气概相对保守的“价值型”偏股基金中，鹏华价值、汇添富平衡增添(519018,基金吧)、博时主题、上投摩根中国优势(375010,基金吧)、银华焦点价值优选(519001,基金吧)三季度末资产规模均跨越50亿元，在投资气概相似的基金中排名靠前。据Wind资讯最新统计，这5只“价值型”偏股基金三季度前10重仓股环比二季度最多改换两只股票，其中上投摩根中国优势10只重仓股全数重叠，博时主题(160505,基金吧)行沂ё衮重叠9只。中小板股票起头呈此刻这些“价值型”基金的重仓股中。汇添富平衡增添前10重仓股有4只为中小板，搜罗金螳螂。

　　投资气概相对激进的“成长型”偏股基金中，华商盛世成长(630002,基金吧)、华商策略、年夜成立异成长(160910,基金吧)、南方隆元财富主题、长城品牌三季度末资产规模均跨越50亿元，在投资气概相似的基金中排名靠前。这5只“成长型”偏股基金三季度前10重仓股环比二季度最多改换4只股票，均为华商旗下的两只基金；其余3只基金也仅仅改换两只重仓股。上半年业绩夺冠的南方隆元，三季度前10重仓股均为主板A股，截至上周末平均总市值为629.72亿元，跨越同期A股109.44亿元总市值平均水平4.75倍。中信证券(600030,股吧)等千亿市值的股票也成为南方隆元的前10重仓股。

　　“平衡型”偏股基金三季度调仓轨范发生较着差距，广发聚丰(270005,基金吧)前10重仓股，环比二季度全数重叠；易方达价值成长(110010,基金吧)则仅改换一龊?嘉实稳健前10重仓股改换了5只，可谓稳健中透着巨变。此外，华夏基金旗下的华夏盈利、华夏优势三季度前10重仓股分袂改换4只、3只。

　　对于基金三季度调仓默示出来的新特点，有基金剖析师在接管《证券日报》基金周刊记者察访时暗示，不少基金起头检讨9月份的策略，甚至考虑投资气概和策略的转变，在一些周期性行业的选择上，也呈现了不合。