南方中证50：逆市领涨却被大规模赎回

　　张娟

　　今年5月成立的南方中证50三季度逆势领涨，却遭遇年夜规模赎回，成立短短5个月，总规模已由示范的28亿份跌至8.89亿份。

　　海通证券(600837,股吧)的数据显示，今年三季度自动股票型基金和偏股同化型基金的净值分袂下跌11.55%和10.53%，一级债基和二级债基三季度净值分袂下跌4.75%和5.24%，南方中证50的A类和C类份额收益率分袂为1.3%和1.2%，但三季度南方中证50A类份额净赎回5.49亿份，占到季初规模的59.25%，南方中证50C类份额被赎回13.88亿份，占到季初规模的73.08%。

　　“赎回主若是因为7月25日基金开放了申购、赎回和定投营业，是正常申赎导致的。投资者因为赚钱而赎回，往往会成为基金公司的"回头客"，并能为基金公司带来很好的品牌口碑和新增客户。自三季度末以来，跟着南方中证50基金净值的稳步增添，该基金的规模也起头企稳回升。”南方基金营销筹谋部执行总监冯飞对笔者称。

　　虽然年夜该产物的收益率在同类基金的排名来看，南方中证50默示优异，“但投资者对中持久经济形式并不看好，惧怕成本市场投资情形继续恶化，"保利"的思维逐渐形成共识，此举恰是南方中证50遭遇年夜规模赎回的根柢原因。”中投参谋IPO咨询部高级剖析师严

　　在接管笔者察访时暗示，因为南方中证50为纯债基金，投资于国债、金融债和信用债等品种，所以盈利能力首要受到债券市场波动的影响，而整体宏不美观经济、通胀水安然安祥货泉政策是影响债券市场最主要的变量。今朝A股很难呈现年夜级此外反弹行情，在宏不美观情形不确定身分居多的情形下，年夜都人对基金投资持保守立场。

　　不外，严对笔者暗示：“南方中证50的投资价质ё仝成本市场波动较年夜的时辰默示的加倍较着，而当前宏不美观经济波动较年夜，南方中证50的投资价值将在短期内达到最高，但在中持久成长性方面，因为该产物的债券投资收益局限性较年夜，所以成长性趋于不变。我认为南方中证50默示稳健，并不是黑马。”

　　“如斯巨额赎回，除了通俗投资者的撤离，更多的是辅佐资金的猬缩。”业内助士指出，系统性风险难以避免，今年成立的新基金建仓迟缓、而且往往不到1个月就铺开赎回，很有可能是为了让机构的辅佐资金尽快出货、避免损失踪。

　　交通银行(601328,股吧)的剖析师董师长教师告诉笔者，今朝良多基金公司年夜规模刊行基金，抄底建仓，但在当前的行情下，年夜量刊行的基金没有人买，只能把发卖使命转嫁给证券公司或者银行，而为了完成使命，良多基金都是自买自卖。

　　“因为行情不景气，投资者提前赎回自己的基金份额，为了完成基金发卖使命，在基金封锁期竣事后，会赎回自己的钱然后应付下一只基金的刊行使命，导致基金年夜规模赎回。”上述剖析人士说。

　　银河证券基金研究中心建议避免风险较年夜的股票分级基金，但称债券型基金的投资机缘尚在。“相对来看，分级债券基金的A级份额在短期尚存必然的投资空间，建议投资者关注。”