基金经理“走马灯” 业绩恶梦唤不醒

　　文 | 本刊记者 冯伟杰

　　铁打的营盘流水的兵，就连日本政府也频换辅弼，更不用说基金司理了。

　　与美国的基金司理平均任期5年以上对比，国内基金司理绝对是一个名符其实的“走马灯”群体，基金司理去职早已不是新闻。其中2008年、2009年、2010年三季度分袂有89起、95起和52起，2011年前三季度，则有106起基金司理变换事务发生，差不多天天都有1只基金变换掌门人。

　　业绩方面，因为2011年三季度，中国股市哀鸿遍野，一片惨然，股平易近和机构投资者全都弄了个灰头土脸，基金司理们也都赔灯揭捉?睛都睁不开了。据统计，546位基金司理在三季度无一取得正收益。

　　《投资与理财》记者发芽拜访发现，换人较多的基金中，有2只基金成立以来换了11个基金司理，2只基金换了10个，4只基金换了9个，8只基金换了8个，良多是统一家基金公司旗下，分歧的基金之间变换基金司理。

　　可是，改换基金司理就能解决问题吗？

　　谜底是否认的。记者发现，改换基金司理频仍的基金，往往业绩也斗劲差。

　　那么，哪些基金公私涣鼯金司理最频仍呢？

　　招商基金成立9年时刻，前后有21位基金司理去职，换人最多的基金前4名里，有3个是招商基金旗下产物。

　　Wind数据显示，截至2011年10月3日，长盛基金成立12年前后，有29位基金司理先后离任，长城基金(博客,微博)则经常让基金司理换来换去。

　　在通俗股票型基金中，泰达宏利周期8年的时刻里，7次变换基金司理，基金司理平均任职时刻为1.39年。

　　浦银安盛优化收益年夜2009年9月22日成立至今， 2年换了2次基金司理，每年都在换，现在规模只有1300万元，业绩也不尽如人意。

　　对比之下，牛人王亚伟年夜2005年起头执掌华夏年夜盘至今，业绩斐然，俨然成为同业业的翘嚣张。银华基金(博客,微博)旗下的银华敷裕(180012,基金吧)主题，基金司理王华年夜2006年任职至今，已经执掌5年，任职以往返报率130.30%。值得一提的是，刘青山年夜2004年便担任泰达宏利行业精选基金司理，任职以来基金收益高达408%，曾让泰达宏利行业精选夺得5年期股票型基金回报率冠军宝座。

　　《投资与理财》找出3家斗劲有代表性的“走马灯”基金公司，它们有一个配合点：过分孔殷的想要骄人的业绩，无论是无奈，仍是有意为之，都在不知倦怠的改换着基金司理，甚至同时改换好几小我。之所以形成基金司理“走马灯”怪象，解除少数自动告退的个例，年夜都是因为业绩下滑。但这无异于用忐忑来掩饰忐忑不定的心。经常换基金司理，业绩自然无法不变。恰是这样一个个恶性轮回，长久困扰着“走马灯”基金，令其疾苦不胜。

　　不得不说，招商基金绝对是响当当的“走马灯”基金，成立9年时刻，前后有21位基金司理去职，换人最多的基金前4名里，有3个是招商基金旗下产物。其中招商安泰股票和招商安泰平衡(217002,基金吧)两只基金，8年换了11任基金司理，平均不到9个月就改换一名基金司理。招商安泰债券A历任基金司理人数也高达10人，人均任职年限为1.79年。招商现金增值(217004,基金吧)A的历任基金司理人数为8人，人均任职年限仅为1.26年。

　　家住上海市浦东区的郭师长教师惊呼道：“我是2007年买的招商安泰股票基金，那时投了1万元，今天一看，我的天啊，足足少了一半的人平易近币！再细心一查，换了那么多的基金司理，能不出问题吗？”

　　2010年以来，招商基金跨越13只产物改换基金司理人。其中去年2月12日，旗下就有5只基金改换了掌门人，分袂为招商安泰债券A、招商安泰债券B、招商安泰平衡、招商安本、招商安泰股票5只基金。

　　奇异的是，就在2010年2月12日统一天，招商安泰债券A/B、招商安本增利这3只基金同时聘张婷为基金司理。同年10月，张婷再兼任招商安泰平衡、招商安泰股票基金司理，成为掌管基金数目最多的基金司理。

　　基金司理的频仍改换，给招商基金带来了不小影响。Wind数据显示，年夜2003年4月28日成立，截至2011年9月30日，招商安泰平衡基金在817只开放式基金中排到第650名；招商安泰股票基金份额在817只开放式基金中排到了第795名。而招商基金旗下部门基金甚至近三年的总回报均为负，排名在同类中靠后，接近垫底。

　　此鱿脯招商年夜盘蓝筹(217010,基金吧)今年以来的总回报率为-23.18%，排在238家同类基金的第222名。数据显示，年夜2008年成立至今，招商年夜盘蓝筹换过4任基金司理，其中现任基金司理、同时也掌管招商安泰股票和招商安泰平衡的刘军任职时代，招商年夜盘蓝筹收益-11.12%。

　　作为国内成立最早的10家基金公司（号称“老十家”）之一，长盛基金成立12年前后，有29位基金司理先后离任。如斯这般的基金司理“走马灯”恶梦，无时无刻不在敲打长盛基金持有者的神经。

　　Wind资讯显示，去年王雪松半途插手，与王宁配合掌管长盛成长价值(080001,基金吧)后，该基金历任基金司理人数达到9人之多，人均任职年限1.62年。

　　长盛成长价值成立于2002年9月，9年多时刻内，历任基金司理达到9人，搜罗丁楹、王新艳、常昊、吴刚、闵昱、田荣华、裴愔愔、王雪松和王宁。此鱿脯丁楹和闵昱平均任职不足一年，2007年12月29日走马上任、执掌至今的王宁是该基金的基金司理中任职时刻最长的一位，任职时代收益率为-17.81%。与此同时，长盛动态精选(510081,基金吧)在成立时，由投资总监肖强打点，年夜2004年5月到2005年4月不到一年，之后由吴刚接任。2005年10月，闵昱上任，和吴刚一同打点长盛动态精选；2006年1月，任职不到9个月的吴刚卸任，由王宁和闵昱一同打点；3个月后，闵昱离任。之后还有宋炳山打点10个月，许良胜打点10个月，2008年8月11日才转到现任司理邓永明的手中。

　　屈指算来，这只基金降生7年，已有7位司理接手又罢休，你来我往，好不热闹，但投资者却是看了个目炫缭乱。

　　而长盛基金旗下的基金同盛，年夜1999年成立到2011年，已有10人打点过这只基金：杨赤忠是打点时刻最短的人，仅6个月。有意思的是，2006年11月29日起，丁骏和郑晓辉一同打点该基金，2008年1月丁骏离任，3个月后，郑也离任，结不美观丁磕暌怪年夜推??。

　　长城久恒成立于2003年，至今历任基金司理分袂是韩浩、杨军、韩刚、杨毅平、阮涛、李硕，现任的基金司理是阮涛和王文祥。韩刚和杨毅平的任期均为一年上下，而阮涛2007年的任期仅仅7个月。时隔三年之后，李硕任职时代收益率-9.45%，阮涛再次接任。截至11月7日，阮涛任职时代基金收益为-14.00%。

　　长城久恒基金的晨星评级为2星，该基金2003岁首度募集资金12.84亿元，2007年尾规模缩减为7.46亿元，此刻仅剩1.56亿。8年时刻，变魔术般地蒸发了近九成，变身为“迷你型基金”。

　　Wind资讯显示，长城久恒的打点公司是长城基金，旗下共有13只基金，其中长城久富(162006,基金吧)2007年成立以来，四年时刻里改换了3次5位基金司理。基金司理中，徐九龙、李硕和韩刚于2008年2月5日到2009年1月6日之间，配合掌管该基金；厥后的2009年3月4日，徐九龙和李硕离任；6个月后，韩刚也分开长城久富；现任基金司理杨建华，年夜2009年9月22日执掌至今。

　　如斯短时刻内，年夜面积的人事情换，难怪基金业绩不理想。万般无奈之下，今年10月份，长城基金公司增聘了邹德立和王文祥两位基金司理，长城稳健增利(200009,基金吧)以及长城货泉则增聘钟光正，与王陡裟せ起打点。而钟光正于2011年10月18日已年夜长城货泉离任。

　　《投资与理财》记者发芽拜访发现，2010年1月23日，由刘颖芳、蒋劲刚接任杨军，执掌长城消费，截至2011年11月7日，二人任职时代，基金年化收益率均为-6.71%。而此外一只基金长城货泉，2005年成立至今，已改换5次基金司理，其中王定元前后两次出任又离任，每次任职时刻不跨越半年。按照Wind资讯发布的信息，长城货泉现任基金司理邹德立本科学历，2009年3月进入长城基金打点有限公司，任运行保障部债券生意员，兼固定收益研警员。2011年10月19日直接被汲引为长城货泉基金司理，其业绩默示有待不雅察看。