外来和尚难念“中国经”：合资公司“长不大”基因探源

　　截至2011年11月份，67家基金公司成立，傍边合伙基金公司数目达到38家，占到年夜半山河。

　　十年前，中国插手WTO，按照承诺，外资即可持有合伙基金公司或券商33%股权，三年后可升至49%。

　　十年曩昔，合伙基金公司在数目上已经跨越了纯中资的基金公司，然而，数目的优势并未形陋习模的优势。

　　按照天相投顾测算，截至10月底，中资基金公司打点资产规模为11291亿元，而合伙基金公司资产打点规模只有8728亿元，前者占比53.72%，后者占比仅仅46.28%。

　　困扰合伙基金公司的不止于此。不雅察看前十年夜基金公司，只有嘉实基金(博客,微博)、富国基金(博客,微博)两家合伙基金公司进入榜单，其余基金公司全数是中资公司，这和合伙公司的数目并不匹配。

　　于是行业有了一种说法：“长不年夜的合伙基金公司。”

　　基金的合伙史

　　合伙基金公司的设法由来已久。

　　1994年，当内地A股市场履历着第一个年夜熊市瞬息，中外合伙基金打点公司的设法被初度提出。1995年，国泰证券起头最初的试探。1997年，其与德累斯登的合作被视为中外合伙基金打点公司首批候选人的年夜热点。那时的另一个热点人选则是美国的AIG集团和中信集团这一对。

　　然而，以上设法最终并未成行。合伙基金公司真正能够成行还仰仗WTO签定的和谈。按照和谈，外资可以入股国内基金公司。

　　2001年11月份，中国正式插手世贸组织。

　　为了赶顺序递次一班列车，良多公司都在之前起头筹备。2001年10月份，荷兰国际集团与招商证券(600999,股吧)签定了合作和谈，并专门成立了手艺合作指导委员会，为未来成立合伙基金公司做前提铺垫工作。

　　昔时11月份，国泰君安与德国安联集团在上海签定了安联集团担任原德累斯顿银行与国泰君安手艺合作和谈全数权力义务的和谈，同时双方进行了组建合伙基金工作小组的合作备忘录签字典礼。

　　也是2001年11月份，海通证券(600837,股吧)与富通基金公司也签定了成立合伙基金公司的和谈。

　　2002年6月25日，国泰君安与安联集团在位于德国慕尼黑的安联集团总部，正式签定了双方在中国连系倡议设立中外合伙基金打点公司的倡议人和谈与合伙经营合同。和谈中明晰了即将成立的合伙基金打点公司中，国泰君安将拥有67%的股权，安联集团拥有33%的股权，合营刻日为50年，双方赞成在中功令国法公法令许可时，安联集团将增持股权至49%。

　　但第一家获得证监会核准的基金公司却是招商基金。2002年年尾，招商基金获批而且开业，该公司获批时的股权结构是其中招商证券持有40%的股权，荷兰国际集团持有30%的股权，中国电力财政有限公司、中国华能财政有限责任公司、中远财政有限责任公司各持有10%的股权。

　　2003年-2004年，合伙基金公司年夜爆发。除了国联安、海富通，还有景顺长城、湘财荷银（泰达宏利）、申万巴黎、华宝兴业、上投摩根、国投瑞银、信达澳银、友邦华泰、国海富兰克林等一批合伙基金公司成立。

　　尔后，除了新的合伙基金公司陆续成立，一些中资基金公司也惹人了海外合作伙伴，摇身酿成合伙基金公司。好比老十家中的嘉实基金惹人德意志资产打点公司；国泰基金惹人意年夜利忠利集团、长盛基金惹人新加坡星展银行、鹏华基金惹人意年夜利欧利盛成本等等。

　　2003年33家基金公司中有9家合伙公司，2004年45家基金公司中有13家合伙公司，2005年53家基金公司中有20家合伙公司，2006年58家基金公司中有24家合伙公司，2007年59家基金打点公司中有29家合伙基金公司，2008年跟着农银汇理基金公司获准成立，60家基金打点公司中合伙基金公司达到30家，合伙公司占总比例达50%。

　　到了2011年，67家基金公司已经有了38家合伙基金公司，跨越了中资公司。