攻防俱佳 基金再次唱多消费行业

　　⊙记者 打发 ○编纂 张亦文

　　10月末A股市场的一波上涨可谓“好景不常”，近期各类代表指数持续下挫。短期的政策微调似乎并没有减缓A股市场震动下行的轨范。A股短期何去何年夜，2012年投资机缘又该若何？部门基金暗示，无论年夜近期市场走势仍是年夜中国宏不美观基金成长来看，消费规模“年夜有可为”。

　　申万菱信认为，年夜当前经济周期、政治周期等方面不雅察看，市场向上动力依然不足，后市将延续前期的震动调整名目，但不乏结构性机坏奔此鱿脯消费类行业、或者具有不酿成长型的行业可能具有较好的投资机缘。

　　在其看来，基于对经济、政策、以及中国成长模式必腥?凿的判定，此后政策会更多地转向撑持内需和撑持立异，基金投资组合相对看好内需消费和成长立异。在行业设置装备摆设上，后市将具体看好规领域有：受益于消费进级和食物平安要求提高的食物饮料行业；有特色的中药类公司；科技财富和新兴财富；化工行业中受益于十二五规划的新材料财富。

　　中海消费主题基金拟任基金司理骆泽斌暗示，今朝我国居平易近消费正在向第三次进级迈进，消费数目级实现了跨越式的巨年夜增添。在这样的布景下，我国消费财富的投资机缘首要默示为“衣、食、住、行、康、乐”六年夜消费主题需求快速释放，消费进级将会成为具有持续性的投资线索。明年甚至近几年“消费”都将是投资“亮点”。

　　骆泽斌剖析，国庆长假后，消费板块部门行业呈现短暂下跌，这为基金结构明年市场缔造了较好的建仓机缘。今朝，年夜盘估值处于底部，今年涨幅较年夜的消费板块估值相较于历史平均估值也已处于较低水平。而在欧美经济走软布景下，国家可能进一步刺激消费，业绩增添明晰的消费类个股将成为持续关注热点。

　　年夜成中证内地消费主题指数基金司理胡琦暗示，消费需求的刚性和消费进级的弹性配合抉择了消费类主题基金的投资价值。年夜历史默示来看，一、四时度是消费类公司的盈利集中增持久，年夜消费类搜罗食物饮料、医药、百货行业中估值相对合理且具备焦点竞争力的优质公司，可能会有进一步的默示机缘。

　　“中国城镇居平易近的人均消费水平是农村的三倍以上，但在服装、日化、小家电等公共消费品规模，却只有欧美、日本等发家国家的1/5，甚至更低。”农银行业成长股票基金暗示，巨年夜的晋升空间使消费品公司具备持久持续增添的潜质。同时，跟着品牌消费趋向的深化，国产物牌的成熟度与影响力也将不竭晋升。最后，年夜估值角度看，虽然年夜去年中期以来消费品尤其是必需消费品的相对估值一向处于较高水平，但猛进对市盈率（PE）估值的角度看，消费品已处于历史均值以下，甚至零售等部门行业已经达到历史最低估值，是以继续结构正当时。