博业绩争排名 基金年底看空却做多

　　高晓健 漫画

　　距离年关排名，只剩下最后25盖氚掺日……

　　遭遇“股债双杀”的2011年，基金的业绩乏善可陈，在年尾巨年夜的查核压力之下，基金司理的投资又一次“走了样”。在年夜都基金司理对于行情并不乐不美观的情形下，基金的仓位却起头逆势上升。

　　“按照公司的查核，排名后四分之一的基金司理就意味着下岗。”谈起排名压力，即使是业内一位资历很深的基金司理亦难以轻松。

　　“即使巨匠都年夜白此刻到年尾很难有行情，但仍是会去搏一下。”有基金司理坦言，其打点的股票基金仓位已经高达90%以上，虽然对于行情很谨严，但并不愿意减仓，“博排名是现实的问题”，“如不美观此刻减仓，那就意味着自己砸自己。”

　　⊙本报记者 吴晓婧

　　仓位逆市上升

　　在年夜都基金司理对于年尾行情并不乐不美观的情形下，基金的仓位却起头逆势上升。

　　上周股市在内外部晦气情形下延续了前周的回落调整态势，市场人气重现低迷，成交量年夜幅萎缩的同时股指小幅阴跌。年夜消费板块默示相匹敌跌，而周期性行业跌幅较着。年夜基金仓位操作来看，上周基金仓位却逆势增添。

　　“上周偏股标的目的基金平均仓位对比上周有较较着的回升。”据德圣基金研究测算，上周可比自动股票基金加权平均仓位为82.04%，对比前周回升0.84%；偏股同化型基金加权平均仓位为76.13%，对比前周回升0.63%；设置装备摆设同化型基金加权平均仓位69.02%，对比前周回升0.59%。

　　测算时代沪深300指数下跌2.75%，存在必然的自动减仓效应；扣除被动仓位转变后，上述三类偏股标的目的基金自动增持幅度都在1%摆布。

　　值得注重的是，除偏股标的目的基金外，上周非股票投资标的目的的其他类型基金的股票仓位均有小幅回升。此鱿脯保本基金加权平均仓位11.68%，对比前周增添0.95%；债券型基金加权平均股票仓位13.92%，较前周增添0.95%；偏债同化型基金加权平均仓位32.26%，对比前周增添0.19%。

　　具体而言，上周基金操作分化有所缩小，增持基金数目略微增多，但自动减持基金数目年夜幅削减，导致平均仓位有所晋升。扣除被动仓位转变后，166只基金自动增仓幅度跨越2%，其中18只基金自动增仓跨越5%。在减持基金方面，47只基金自动减持幅度跨越2%，其中12只基金自动减持跨越5%。

　　事实上，近半个月以来，基金整体仓位均在慢慢晋升。据海通证券(600837,股吧)测算，相较于11月4日—11月17日时代(上期)的仓位数据而言，11月11日—11月24日时代，股混型基金股票仓位的简单平均由上期的78.25%小幅回升至79.14%，增添了0.89个百分点，处于06年以来的中高水平。

　　具体来看，股票型开放式基金平均仓位由82.29%升至83.49%，增添了1.20个百分点；而同化型开放式基金平均仓位则由71.75%增至72.15%，晋升了0.40个百分点。考虑到股票市值的下跌会被动拉低股票仓位，在考虑到市值转变带来的影响，股票型基金自动增仓1.54个百分点，同化型基金整体自动增仓0.88个百分点。

　　值得注重的是，超出跨越位(仓位年夜于90%)的基金数目显著增添，增幅为21.67%，而仓位低于80%的各档基金数目分歧水平削减。同化型基金方面，中超出跨越位(仓位介于80%~90%)及中等仓位基金数目小幅增添幅度分袂为6.25%和8.70%，而中低(仓位介于60%~70%)及低仓位(仓位低于60%)基金数目均有所削减，其中以低仓位基金个数降幅最年夜，下降15.79%。

　　不外，在十月下旬以来的反弹中，只有少数基金较成功地进行了波段操作，而增仓较晚或热衷波段的基金总体上并未年夜中获得超额收益，凸显在结构性行情中，仓位节制难以把握。