典当炒股巨额亏损谁担责

　　典当行是个古老的行业，当它履历了一段历史性的静静再度走近苍生糊口时，社会情形已然发生巨变。而当它与股市“过山车”行情萍水重逢时，演绎出的故事难免难免让人唏嘘感伤。

　　典当炒股巨额吃亏谁担责

　　文 通信员/章伟聪 董佳

　　2007年10月16日，中国股市迎来令良多人记忆犹新的历史性的一刻——这一天，上证综指继前一天打破6000点整数关口后，盘中创出6124点的历史高位……

　　6000点高位冲入股市

　　在4年前阿谁群情鼓舞感动的岁月里，如日中天的股市像兴奋剂一样刺激着人们。陌头巷尾，平常苍生谈论的是自己的股票连着若干好多个涨停板；广播电视里，股评专家神气鼓舞感动地宣告8000点指日可待，1万点不是胡想……

　　面临如斯火爆的行情，上海人张华（假名）有些坐不住了。虽说此前他也曾在股市中有所斩获，但与如斯红火的行情对比，简直就是小儿科。于是张华抉择将自己的全数积储都拿出狠狠年夜干一场。他的设法也获得了父亲和弟弟撑持，三人一路凑了100多万元。尽管这笔钱已不是小数目，但张华犹感不足，若何才能让本金变得多一点呢？此时，伴侣的一个建议让张华茅塞顿开。

　　借力典当谋求发年夜财

　　2007年11月1日，张华与某典当行签定了一份《借债和谈》，双方商定，张华用现金112.4万元作典质，向典当行借债100万元，两笔资金配合存入典当行开设的专用资金账户，供张华投资股票，风险由张华自豪。典质刻日为6个月，典质期内，张华不能生意ST股票和权证，并保证专用账户内资产不低于150万元，否则典当行有权强行平仓。张华须确保典当行专用账户资金100万元，并按借债额2.4%的尺度每月向典当行支出收益。到期后，借债本金划入典当行指定的银行账户，超额收益归张华所有。

　　签约当日，张华以银行本票体例将112.4万元交付典当行，典当行向张华出具了收条，并将金钱划入其在证券公司开设的证券资金账户内。11月5日，典当行出具当票一份给张华，当票载明当闻缦沱称为股票，典当金额100万元，典当刻日2007年11月5日至2008年5月5日。张华签收当票后，典当行将出借的100万元划入上述双方商定的资金账户内。当天，张华买入“N石油”1.9万股，但当票记实的股票并非张华已经采办的特定股票，张华也没有向典当行交付任何股票及存案挂号。

　　行情逆转巨亏155万元

　　11月6日至19日，张华又持续生意“中国石油(601857,股吧)”这只股票，累计买入5.21万股，卖出1.19万股。此时的行情是，11月1日，张华与典当行签定《借债和谈》当日，上证指数以5914.29点报收，到11月19日，上证指数收盘于5269.82点，前后13盖氚掺日，上证指数跌去644.47点，跌幅达10%以上。其间更有单日跌270多点或涨250多点的记实，可谓跌荡放诞升沉，惊心动魄。然而，那时像张华这样的股平易近，对中国A股市场行情已经悄然逆转的转变年夜都浑然不知。

　　之后，虽然呈现账户内资产低于150万元的情形，但典当行并未行使平仓权。直到2010年7月29日，相关证券公司出具的股票明细账单显示，该资金账户内股票市值加资金余额总计56.9万余元，资产吃亏额为155.4万余元。在此之前，张华向典当行了偿本金8万元，并分四次向典当行支出综合打点费共计9.35万元。

　　状告典当行欲挽回损失踪

　　2010年4月，张华一纸诉状将典当行告至法院。张华认为，典当行明知现金不能用作典当典质物，却违规与他签定借债和谈，使他蒙受益处损失踪。要求法庭确认借债和谈无效，判令典当行返还本金120.4万元，支出利息9万余元；返还综合打点费9.35万元。

　　典当行辩称，自己与张华签定的借债和谈正当有用，请求法院驳回张华的诉讼请求，并提出反诉要求法庭解除双方间的借债和谈及当票，判令张华返还典当行本金92万元，支出综合打点费49万余元。

　　庭审中，双方对张华账户内的股票事实该由谁操作各执一词。典当行暗示，按照合同商定，自己为张华供给专用账户并奉告密码，由张华自行操作股票。张华则否认收到密码，并称自己没有采办股票的专业常识，对账户里的情形全无所闻。

　　典当行向法庭供给了张华出具给他们的两份承诺书，称张华曾要求将强行平仓的额度调整为账户内资产低于130万元，证实股票账户确由张华操作，典当行仅享有强行平仓权。

　　针对法庭“为何没有按照商定实时平仓”的询问，典当行向法庭供给了一张录音光盘并当庭播放，称录音内容为2008年4月19日，张华和他父亲及弟弟在典当行办公室与典当行董事长谈话，要求典当行不要强行平仓。

　　违规操作致使两败俱伤

　　法庭经发芽拜访后认定，年夜张华交付巨额典质资金、数次按期交付续当综合费、了偿本金8万元以及为股票吃亏膳缦闩与典当行老总交涉等一系列行为来看，张华自称没有操作账户生意股票的说法，与其上述行为相矛盾，该争议账户内股票生意由张华操作的事实应予认定。

　　法院认为，本案双方虽年夜形式上商定以股票质押体例成立典当合同关系，但现实并未打点股票质押挂号手续，而是被告出捐钱款供原告在典当行所有的股票账户内进行证券投资。被告这一经营行为超出了特需经营规模，属于无效，双方依此成立的典当关系理当认定为无效。双方对无效均有责任，作为企业监犯的被告应承担首要责任。同时，被告享有强行平仓权，行使该权力并不以原告的赞成为前提，但被告没有行使，由此造成的扩年夜损失踪部门，应由被告承担。据此，法庭认为平仓线以下的损失踪应由被告承担，平仓线以上的损失踪由原告承担，遂判决双方的《借债和谈》无效，被告除应返还原告已付9.35万元综合费和已还本金8万元外，还应返还原告50万元。原告其他诉讼请求及被告反诉请求被法庭依法驳回。

　　典当行不服一审讯决提起上诉。近日，二审法院作出终审讯决。二审法院认为，对喷香魅争资金账户内股票生意发生的损失踪，张华与典当行均有过错，理当各半承担。遂将一审讯决典当行应返还的50万元，调整为34.7万元。

　　法官点评：典当行不具融资融券资格

　　上海市长宁区人平易近法院平易近二庭法官 李志斌

　　所谓典当，是指当户将其动产、财富权力作为当物质押或者将其房地产作为当物典质给典当行，交付必然比例费用，取适当金，并在约按刻日内支出当金利息、了偿当金、赎回当物的行为。是以，典当关系本色上是一种非凡的借债合同关系。

　　本案中，张华向典当行交付银行本票作为质押物并支出了综合费，典当行向张华发放借债并出具了当票，年夜形式上看，双方之间具备典当关系的要件。但典当行出借资金供张华用于股票生意，本色上是变相的融资融券行为，该行为违反了我国相关的禁止性划定。同时，典当行将自己的证券账户出借给张华使用，也违反了《证券挂号结算打点法子》关于投资者不得将本人的证券账户供给给他人使用的划定。是以，典当行的上述行为，既超越它的经营规模，又违反我国典当行业和证券市场的监管划定，应认定为无效。双方以《借债和谈》为基本成立的典当关系也应认定为无效。

　　理财金手指：借力杠杆诘难事

　　良多股平易近都碰着过手头资金有限，无法在股市中年夜展身手的困扰。其实要解决这个问题并不需要走典当行融资炒股这种歪门邪路。经由过程正当正规路子一样可以实现“借力打力”，超额回报的效不美观。体例一是经由过程具有相关经营天资的券商进行融资融券营业或进行股指期货生意，都具有杠杆属性，此外当下风行市场的分级股票型基金同样有杠杆效不美观，经由过程投资其中的激进份额，一样能实现借力杠杆赚钱的效不美观。只不外任何投资品种都有两面，有机缘博取超额收益的同时，也意味着面临超额风险，是以要求投资者具有与之相匹配的高风险承受能力。