年率32% 购买结构性理财产品先看清楚

　　汇通网11月21日讯

　　32%！如不美观告诉你这是一款银行理财富品的预期最高年化收益率，你会不会意动？

　　事实简直如斯。日前星展银行推出一款一年期结构性理财富品，保障95%本金，独一挂钩标的是兖州煤业(600188,股吧)H股股票价钱，到期收益将由到期日该股票的股价抉择，最高可以达到32%。

　　尽管“十二五”规划将重点撑持煤炭资本整合，煤业巨子有较年夜投资潜力，但需要提醒投资者的是，高收益伴跟着高风险，星展银行的这个理财富品获得最高收益的可能性与吃亏的可能性对比很是小。

　　同时，年夜结构性产物过往的默示来看，也令人不得不担忧投资者怀着巨年夜但愿采办产物后，到期饶暌弓来无限失踪望。

　　获最高收益可能性极低

　　32%的投资收益率让人很难不动心。不外，要想获得这样高的收益率，得先细心看清嚣张这款星展银行理财富品的收益设置。成都商报记者研究这款产物的仿单后发现，要获得32%的收益，到期日股价必需为27.1039港币，这种概率有多低可想而知。

　　按照该产物的仿单，产物到期后，收益率将分为四种情形，其中三种是按照到期日当天兖州煤业的H股股价抉择的。为计较收益，银行对该股票股价设置了三个价位水平：初始收市水平为19.36港币；执行水平17.4240港币（19.36×90%）；障碍水平27.1040港币（19.36×140%）。

　　最好气象下，到期日该股票收市股价高于初始价钱19.36港币，投资者可按照公式“收益金额=本金金额×介入率80%×（最终收市水平-初始收市水平）/初始收市水平”获得正收益。在这种情形下，如不美观股价为27.1039港币，收益率将为32%，即银行宣传的最高收益率。但股价的涨幅岂能刚晴天遂人愿？如不美观收市股价为19.37港币，那么收益率将接近于零。

　　第二种气象，到期日收市股价高于执行水平但低于初始收市水平，也就是说该股票股见识幅在10%以内，客户将仅收回100%的本金金额。

　　第三种气象，到期日收市股价低于执行水平，也就是说该股票股见识幅跨越10%，客户将承担5%的本金损失踪。

　　当然，这三种气象都是在未发生障碍触发事务前提下呈现的。与年夜年夜都结构性产物一样，星展银行这款产物设置了27.1040港币的障碍水平，也就是说，在产物运行的一年傍边任一时刻，一旦兖州煤业H股股价达到这个水平（即涨幅跨越40%），便触发了障碍事务，非论股票价钱此后走势若何，就算到期日股价涨了一倍，客户也只能按照产物划定获得6%的收益。

　　谨严看待结构性产物

　　年夜2006年起头，以高收益博取眼球的结构性产物起头年夜规模呈此刻投资者的视野傍边，但几年间年夜量呈现的零收益、负收益事务，再加上产物结构复杂绝非通俗消费者能够等闲读懂，导致此类产物在投资者的心目中成为“不靠谱”的代名词。

　　如法兴(中国)近期到期的1.5年期公共化股票指数篮子挂钩人平易近币投资产物，预期收益率为10%，最终收益率仅0.54%。

　　据普益财富统计，今年到期的多款结构性产物都未能获得最高收益率。

　　广发银行“薪加薪15号-黄金挂钩人平易近币理财打算”刊行于2010年9月8日，刻日为1年。在产物设计结构上，产物设定了一个触发事务，即不雅察看期内黄金价钱曾经年夜于或等于期初价钱的140%。若触发事务发生，产物到期收益率为0.36%，否则，最高可获得8%的收益率。

　　结不美观，近一年来黄金价钱呈上涨趋向，年夜期初的1275美元/盎司上涨并打破1800美元/盎司，触发前提发生，是以产物到期获得最低预期收益率。

　　此外，此外两家股份制银行挂鼓衙馐的结构性产物，也因为触发了障碍水平，未能获得最高收益率。其一一款产物最高收益率6%，现实收益率为3.75%；另一款产物今年7月刊行，最高收益率5%，现实收益为率2.5%。

　　所以，结构性理财富品所号称的最高收益率，年夜都情形下是小概率事务，投资者在面临这些产物时，不要被天上还没失踪下来的馅饼冲昏了脑子。

　　不仅如斯，跟着欧债危机慢慢演变，成本市场、年夜宗商品市场等震动不竭，也给带有对赌性质的结构性产物更多零收益或最低收益风险。