中国银监会主席尚福林上任后的“第二把火

　　本报记者

　　侯斑斓

　　中国银监会主席尚福林上任后的“第二把火”，烧向了今年一度独领风流的银行理财富品。

　　在今年存贷比监管趋严的压力之下，超短期理财富品成为银行季末时点“赶考”的良药，一时风光无二。而此刻距离年尾只有不到四十天的时刻，银监会此时封杀一个月内刻日的理财富品显然是文暌龟绸缪之举，但“年夜考”压力之下超短期理财富品会否上演最后的疯狂呢？

　　绕道“禁令”抢跑

　　按照媒体报道，银监会主席尚福林在第四次经济金融形势传递剖析会上要求，原则上不许可刊行一个月及其以下刻日的理财富品。随后，各地媒体纷纷爆出当地银行慢慢停售一个月刻日以内的理财富品。而本报记者上周末在北京体味到的情形是，虽有部门商业银行仍没有本色性亮相，但已没有一个月以内新的理财富品发售。

　　一位城商行内部人士告诉本报记者：“今年情形有点儿分歧，银监会对理财富品整顿力度很年夜，此刻巨匠都不想去撞枪口。”

　　曾经风光无限的理财富品俨然已成为让人不敢越池半步的雷区。在11月初进行的第七届北京市国际金融博览会上，本报记者向农业银行营业员咨询理财富品时，该行还有14天、28天的短期理财富品在发卖，但上周六本报记者查阅农行官网发现，近日发售的理财富品刻日都跨越了1个月。

　　中邮证券最新研报称，银监会叫停一个月内刻日理财富品将有利于平抑月末、季末等查核时刻点的流动性风险。因为商业银行操作一个月的理财富品揽存，经由过程使用理财富品在查核时刻点应对监管部门的指标查核，这就对货泉与债券市场短期内造成了较年夜冲击。此政策的出台将会在短期内平抑此类冲击。但持久来看，商业银行可能会经由过程调清算财富品刻日滥暌功对此种情形，如开发跨月刻日的理财应对此政策。是以停发一月以下的理财富品，在利率情形不变的情形下，持久影响不年夜。

　　本报记者发现，部门商业银行确实已在理财富品的刻日上做起了文章，纷纷推出40天摆布的理财富品，在避开禁令的同时，将到期日根基设置在12月30日年夜考日四周。譬如浦发银行(600000,股吧)11月21日截止发卖的一款“债券盈添利打算”2011年第一百六十二期的小我专项理财富品，收益率为5.10%，投资刻日为37天，到期日恰在12月29日。而农行、中行、交行都有到期日为12月30日摆布的理财富品，其收益率均在5.0%摆布。对比10月份1个月内刻日理财富品平均3.98%的收益率水平来看，众银行绕道“禁令”抢跑年尾年夜考的意味依然浓密。

　　叫停日趋峻厉

　　一度疯狂的理财富品市场显然是一块硬骨头。

　　统计显示，今年6月份，1个月内刻日的超短期银行理财富品刊行量达到山顶颠峰，在6月份刊行的2040款银行理财富品中，有883款的刻日在1个月之内，占比跨越43%，刊行量及占比都为各月之首。7月份后，在银监会两次警示下，七八月份超短期产物刊行量和占比都有回落，但至9月份冲击第三季度末存贷比的时点又遇反弹，当月刊行801款超短期理财富品，占比升至37.31%。

　　各家银行不计成本狂推短期高收益理财富品争抢存款，已有悖于理财素质。

　　银监会自7月初就已起头增强银行理财市场的整顿，不仅叫停了六类理财富品，并建议“慎发”7天以内的超短期理财富品，但效不美观并不较着。银监会于9月底再度发布通知，要求“商业银行不得经由过程刊行短期和超短期、高收益的理财富品变相高息揽储，在月末、季末变相调节存贷比等监管指标，进行监管套利；应重点增强对刻日在一个月以内的理财富品的信息披露和合规打点，杜毫不合适监管划定的产物”。

　　10月份以来，银行超短期理财富品呈现量价齐跌。盛世普益的统计数据显示，10月份，投资刻日为1个月以下的超短期产物占比下降最年夜，达9.25%。同时，该类产物的刊行量为407款，比9月份削减235款。同时，1个月以下刻日的人平易近币债券类产物共刊行224款，平均预期收益率4.22%，环比下跌0.12个百分点。进入11月份往后，一个月内刻日的短期产物数目削减趋向加倍较着。

　　此番监管叫停一个月内刻日理财富品会对货泉市场有何影响呢？按照中邮证券研报，保守估量1个月内刻日理财富品总规模在2700亿元摆布。按照wind 数据，银行一个月内的理财富品共有323 只，除去6 日、7 日等超短期品种，共有303只。因为无法获得发卖数据，是以操作理财富品的刊行规模下限对其发卖量进行估算，可获得刊行规模下限的理财富品共有158 支，占所有产物（不含超短期）的52.15%，按下限统计的规模达到1444.45 亿元?熏平均下限规模为9.20 亿。若按比例折算，则一月以下的所有理财富品（不含超短期）总规模在2780 亿摆布。

　　中邮证券研报认为，因为理财富品的到期日期斗劲平均，对货泉与债券市场的影响应该会慢慢浮现，同时商业银行也有时刻对其资金池的刻日结构进行调整。