杠杆投资：收益和亏损放大

　　年夜可

　　相对于通俗证券投资来说，融资融券最为显著的特征在于经由过程保证金支撑为投资者供给了“以小博年夜”的机缘，起到了财政杠杆的浸染。

　　“融资”和“融券”都只是一种投资生意体例，自己无所谓口角，关头是标的目的的选择。如不美观标的目的选择错了，吃亏就会加倍放年夜，如不美观标的目的正确，收益也会加倍。也就是说，融资融券是一种放年夜了投资收益与吃亏的生意体例。这里，我们以两个小案例进行声名 （简明起见，我们假设生意中不考虑佣金、利息等费用，并假设保证金比例为50%）。

　　风险与收益成正比

　　一、融资案例剖析：融资时收益与吃亏的放年夜。

　　假设某投资者信用账户中有100元（现金）保证金可用余额，拟融资买入股票A，融资保证金比例假定为50%，则该投资者理论上可融资买入200元市值 （100元保证金÷50%）的股票A。如不美观股票A在买入后市值上涨了10%达220元，此时，投资收益率为20%；反之，如不美观股票A在买入后市值下跌了10%，此时，其损失踪就是20%。公式暗示即为：融资买入股票收益或吃亏=融资买入股票涨跌比例/融资保证金比例。

　　二、融券案例剖析：融券时收益与吃亏的放年夜。

　　假如某投资者信用账户中有100元（现金）保证金可用余额，拟融券卖出股票A，融券保证金比例为50%，则该投资者理论上可融券卖出200元市值（100元保证金÷50%）的股票A。

　　如不美观融券卖出的股票A股在卖出后上涨了10%，其市值由原本的200元酿成了220元，此时，投资损失踪为20%；反之，如不美观投资者在融券卖出的股票A如期下跌了10%，其市值就酿成了180元，此时，投资者收益率为20%。

　　公式暗示即为：融券卖出股票收益或吃亏=融券卖出股票涨跌比例/融券保证金比例。

　　介入“两融”须稳重

　　融资融券作为一种具有显著杠杆特征的生意体例，其放年夜的不仅仅是投资收益，同样也放年夜投资吃亏的风险。这就是杠杆投资事理下的新风险与收益概念。年夜中也明晰告诉我们：融资融券这种新的生意体例，赋予了投资判定更高的权重，赋予了投资聪明以更高的“溢价”。

　　所以，面临此项新营业，投资者在介入前，需要做足两方面的筹备：一是客不美观地评判一下自己当前的风险承受能力，让自己的投资处于风险可控典型围内。在融资融券生意中，杠杆比率（即收益或吃亏的放年夜倍数）与保证金比例、折算率有关系。保证金比例越低，折算率越高，融资融券生意的杠杆比率越高，风险就越年夜。现实操作过程中，投资者可以按照自身现实情形，恰当削减融资融券授信额度申请，或者部门使用授信额度，以节制风险；二是充实地体味、研究市场，尽可能透辟地判定市场运行的标的目的，博取概略率的投资标的目的选择，并实时把握止损点，否则不仅要面临更多的损失踪，还要经受追加保证金之苦。如不美观未能按期交足担保物或到期未了偿融资融券债务的，还要经受强制平仓之苦。