量化型券商产品“吃香”

　　今年以来，虽然券商集结理财富品的规模有较年夜幅度增添，但因收益欠安，不仅持续呈现老产物因规模低于1亿元而被迫终止清理，而且新产物的募集刊行也面临挑战。不外，在整体默示趋弱的同时，量化投资策略的券商集结理财富品饶暌弓来刊行高涨，据海通证券(600837,股吧)统计，今朝市场上已成立12只此类产物。而券商普遍采用的量化投资策略首要搜罗套利、市场中性、量化选股策略。

　　套利策略搜罗股指期货套利及ETF（指数基金）套利。股指期货套利分为期现、跨期、到期日套利。期现套利是指操作期货与现货价钱呈现的背离，买入现货卖出期货或卖呈现货买入期货获得利润；跨期套利是指操作分歧月份期货合约间的价钱关系不合理，经由过程同时生意分歧月份的合约获得套利收入；到期日套利是指当预期结算价高于那时股指期货合约价钱时，可能存在买入开仓股指期货合约期待到期结算现金交割的套利机缘，反之，则有可能操作卖出开仓股指期货合约，以较低结算价现金交割的获利机缘。

　　ETF套利搜罗两级市场套利和事务套利。前者指当ETF在二级市场上的生意价钱与颇真实价值（一级市场价钱）呈现较年夜误差时，买入价低者在另一级市场上卖出获得无风险收益；后者指ETF组合中的股票因重年夜事务而暂停生意，ETF净值与颇真实价值可能发生误差，若投资者对其复盘后价钱有脚缦泖晰的判定，可操作ETF非凡的生意机制买多或卖空这个股票来获益。

　　市场中性策略是指经由过程多空反向操作，对冲系统风险而获得

　　Alpha（阿尔法系数）收益。量化选股策略是指开发数目化模子，分辩股价的驱动因子，如PE（市盈率）、ROE（净资产收益率）等指标，以之作为诠释变量展望未来股价变换，年夜而机关投资股票组合。

　　年夜整体业绩默示来看，海通证券数据显示，比来一季度（9月16日至12月16日），量化型券商集结理财富品平均收益为1.4%，而同期沪深300指数下跌12.4%，股混型券商集结理财富品平均收益仅为-7.9%。年夜具体产物来看，恒生聚源数据显示，第一创业金益求金，以及国泰君安君享套利2号、1号、6号、3号、5号比来一季度回报在所有非限制产物中排名前十，可见量化投资策略产物在弱市中确有较着优势。