2011年银行理财业务爆发式增长

　　2011年11月11日，新上任的银监会主席尚福林在银监会2011年第四次经济金融形势传递剖析会上强调，严禁经由过程刊行短期理财富品变相高息揽储、规避监管要求、进行监管套利。

　　在2011年上半年，银行理财富品刊行数目已接近2010年全年水平，而刊行规模已超2010年。银行理财富品涉及债券类、单据类、信任类、打新股、类基金等多方面，理财收益率多为同期储蓄收益率的1至2倍，曾经有浮动收益产物的收益率高达20%以上，几乎达到平易近间借贷利率许可的上限尺度。银监会为提防银行过度依靠短期理财富品揽存，进而可能造成存款在月初、月中、月末年夜幅度振荡年夜而诱发流动性风险，专门针对银行理财富品密集出台一系列整顿法子。

　　2011年6月底，银监会发布《商业银行理财富品发卖打点法子（搜聚定见稿）》，对银行理财富品的整个发卖流程进行规范和节制之后，7月初，银监会又下发一份针对银行理财营业进行规范的会议纪要，要求商业银行对搜罗理财资产池中涉及委宛贷款、信任让渡、信贷资产让渡、监管套利的单据以及高息揽存、银银合作等在内的违规行为进行自查和整改。9月末，银监会在《关于进一步增强商业银行理财营业风险打点有关问题的通知》中要求，不得经由过程刊行短期和超短期、高收益的理财富品变相高息揽储，不得在月末、季末变相调节存贷比等监管指标，进行监管套利；应重点增强对刻日在一个月以内的理财富品的信息披露和合规打点，杜毫不合适监管划定的产物。

　　点评：

　　银行理财富品是银行立异和竞争力的主要标识表记标帜，是银行新营业的主要增添点，商业银行普遍正视该营业的成长。2011年无论是刊行量仍是全行业的规模都呈现了爆发式增添的态势，显示了其兴旺的生命力。截至10月份的刊行量就已在去年的基本上翻倍。因为绝年夜年夜都理财富品刻日都在3个月甚至30天以下，存量则要小得多。但银行表外理财富品余额相较M2余额也已达到4%摆布的水平，显示由此而形成的影子银行系统已具必然规模，将对银行系统的成长发哨兵然影响。

　　银行理财富品呈现快速增添态势的首要原因在于：一是作为理财富品供给方银行拥有较强的发卖动力。2011年我国实施的是稳健的货泉政策，银行资产欠债两方面都面临较年夜压力，贷存比普遍上升，为增强竞争力、调整资产欠债结构，商业银行普遍积极成长理财富品。二是作为产物需求方的投资者采办意愿强烈。理财富品可以取得更高的利息收益，且本金凡是获得很好的保障，因而成为通胀高企和其他投资渠道匮乏情形下斗劲理想的投资工具。

　　理财营业是我国金融立异的主要增添点。银行理财营业以矫捷多变的产物形式，很年夜水平上知足了复杂多样的金融需求，理财营业规模的快速成长就是有力的证实。银行理财作为我国银行沂ё仝现有系统体例下一种自觉的金融立异，分歧于美式金融衍生品过度膨胀的立异，素质上有着完全分歧的风险特征，是应今朝中国经济金融成长之需而生。理财营业是传统银行向现代综合处事银行转型的有力抓手，是亟待成长的焦点增添点。同时，也不能把理财看作为一项纯挚的营业立异，它将抉择和影响银行业资金流向，是纺暌钩银行竞争力的标识表记标帜。

　　银行理财营业既是牵引机，又是缓冲器，将对利率市场化更始发生敦促浸染。今朝不少银行理财富品的定价是参照Shibor利率确定的，普遍高于存款利率，应该说是存款资金的真实价钱，这现实上冲击了银行存款利率的上限。事实年夜将对利率市场化历程形成了较年夜压力。

　　银行理财营业的成长也会增添银行的经营成本，有些表外项目也存在潜在风险。为此，监管部门出台了相关划定，为有用化解风险奠基了基本，监管部门应本着“在成长中规范，在规范中更好更快成长”的监管思绪，在成长中不竭解决理财富品市场的问题，提高产物条理，研发定制产物、专属处事、附加增值咨询处事等，慢慢缩小与外资银行产物的差距，促进理财富品市场的持续快速成长。

　　点评人：中国银行(601988,股吧)国际金融研究所副所长 宗良