全球经济不景气 “不确定”让新年理财忐忑

　　汇通网1月12日讯2012年，我国经济政策将更强调不变经济增添，将连结稳健的货泉政策和积极的财政政策不变，并按照形势的转变实时作出预调、微调。在通胀下行和货泉政策调整的趋向下，2012年的理财市场布满了不确定性。

　　记者在察访中获悉， 2012年非论银行业若何成长，而宏不美观政策的不确定性，是影响理财走向的最鼎力量。银行人士暗示，首先是监管层对理财营业监管力度的不确定性，去年银监会在理财营业监管上已多次出手，涉及发卖打点、风险节制、资金池运作、信息披露等多方面，9月以来还禁止发卖1个月以内的理财富品，要求清理资金池理财富品成立自力账户等。

　　其次，欧债危机祸及全球，酉?奴球经济成长与金融不变。按照国际首要机构展望，2012年全球经济成长率恐低于3.0%，尤其美国将低于2%，欧元区甚至可能转为负数，外在经济情形趋于严重，对我国经济的可能冲击值得关注。那么这样一些“不确定”事实会影响哪些理财规模呢？

　　银行理财

　　要看货泉政策的“神色”

　　众所周知，2011年银行理财富品的年夜行其道，很年夜水平上是由缩短的货泉政策抉择的。因为央行将存款筹备金率提至很高的水平，加上严酷的信贷额度政策，导致整个市场的资金面趋紧，一些银行不得不经由过程刊行高收益的银行理财富品获得资金，知足信贷及查核的需求。

　　而年夜去年12月5日起，下调存准率50个基点，年夜型和中小型机构的存准率分袂降低至21.5%和19%。可以说，降低存准率释放的资金增添了市场的资金供给，也响应降低了银行间的拆放利率。如国内银行间同业拆放率在12月份后均呈现了较年夜水平的下调，这也是市场资金价钱的最直不美观浮现。因为银行理财富品的收益率水平与市场资金价钱慎密亲密相关，是以跟着存准率的下调，银行理财富品的刊行量与收益率水平都出色现下降。所以，2012年的理财富品也仍然要看货泉政策的“神色”。

　　与2011年抗通胀的首要方针所分歧的是，经计揭捉?家们对于2012年宏不美观政策为“保增添”，货泉政策上也将以不变为主，很年夜的可能性是央行不会降息，但将继续降低存款筹备金率。所以可以展望，对银行理财富品的直接影响将是规模和收益双降。

　　黄金市场

　　关注欧债危机成长态势

　　广晟期货番禺营业部的余伟师长教师暗示，欧债危机仍将是2012年黄金市场最不确定身分。他说，2011年黄金价钱在避险身分主导下创出了1922美元/盎司的历史新高，如不美观以2001年“9·11”事务作为黄金上涨的诱因算起，黄金已经持续走了11年牛市。2012年黄金价钱是否还会延续这个名目，市场不合很年夜。

　　如不美观以避险资产来看待黄金，投资者在操作上要注重几个影响身分。第一是美元指数。当美元同其他货泉因横向斗劲而显示出健旺态势时，资金回流会不竭推升美元指数压制黄金价钱，使黄金的避险属性降低导致价钱回调。第二要关注欧债危机的成长，如不美观债务危机衍生为银行系统的流动性危机，流动性缩短会导致搜罗黄金在内的各类资产价钱的年夜幅下跌。

　　第三是时刻上的差异。2012年上半年是意年夜利等国还债的高抛却，但欧盟峰会确定的解决债务危机的新财政公约、欧洲不变机制、IMF增资等法子需下半年才能实施，在这段时代内，债务风险将直接影响年夜宗商品价钱，如同时陪同国际评级机构雪上加霜，不解除因欧洲首要债务国违约风险而导致黄金价钱跟着国际成本市场价钱年夜幅回落而下跌。其实，这三个身分在2011年9月和12月黄金价钱的两次年夜幅下跌过程中获灯揭捉?证，投资者对此要有足够的熟悉。

　　股市

　　受经济下行影响

　　2012年的股市有着太多的不确定性：一，欧债危机美债危机的演绎有着不确定性；二，中国经济成长有着不确定性；三，沪深股市年夜盘已经调整50个月，时刻上已经足够，但空间上还有不确定性。

　　证券剖析人士认为，2012年经济下行、企业利润下降将导致股市继续向下，可是因为通胀回落较快，实体经济对货泉的领受将年夜年夜削减，同时因为经济下行也会使得货泉政策相对宽松一些，这导致今年的成本市场流动性缓解，这将年夜估值方面提振股市。

　　其次，2012年的股市还将是一个低位震动平衡市，上证指数年夜致环绕2300点的中枢上下震动，上下空间10%-15%幅度。相对2011年的单边下行，今年的跌幅有限，但也乏善可陈，也许是一个较为平平的投资年份。

　　他们还认为，上市公司盈利响应下降，估值上升空间有限。是以股市可能有阶段性反弹，但难有反转，至少到2012年1季度前很难看到年夜的牛市，股市将在经济下行和政策上行的扭力下震动。